PARIS, February 19, 2014 /PRNewswire/ --
Forte progression du résultat d'exploitation au deuxième semestre
- Croissance interne de -0,3% avec +2,6% au S2
- Effet de change marqué de -2,7% sur les ventes et -3,8% sur le résultat d'exploitation
- Forte progression de +9,9% du résultat d'exploitation au S2 2013 par rapport au S2 2012
- Fort rebond de l'autofinancement libre[2]sur l'année : +40,8%, à 1 157 M€
- Renforcement du bilan avec une baisse de près de 1 Md€ de l'endettement net
- Dividende 2013 : stable à 1,24€, 50% versé en espèces, et 50% en espèces ou en actions au choix de l'actionnaire
(en millions d'euros) 2012* 2013 Variation* Variation*
(taux de
change
constants
2012)
Chiffre d'affaires 43 198 42 025 -2,7% 0,0%
Excédent Brut d'Exploitation
(EBE) 4 413 4 189 -5,1% -1,7%
Résultat d'exploitation 2 863 2 764 -3,5% +0,4%
Résultat Net courant[1] 1 053 1 027 -2,5% +2,4%
Résultat Net (part du Groupe) 693 595 -14,1% -6,9%
Autofinancement libre[2] 822 1 157 +40,8% +45,3%
Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :
« L'année 2013 a confirmé le scénario d'un redressement du résultat d'exploitation de Saint-Gobain au second semestre grâce à la reprise de certains pays d'Europe occidentale, en particulier le Royaume-Uni et l'Allemagne, ainsi que l'amélioration de la zone Asie et pays émergents. Dans un contexte macroéconomique qui a montré des signes d'amélioration, nous avons poursuivi nos efforts d'adaptation des coûts, tout en maintenant avec succès notre politique de priorité aux prix.
Pour 2014, nous attendons une évolution plus favorable de nos différents marchés dans un contexte toutefois encore incertain et nous anticipons une nette amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables. »
* Comptes retraités pour tenir compte des impacts de l'amendement de la norme IAS 19.
1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
2. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
Performances opérationnelles
Après un premier semestre difficile, pénalisé par le nombre de jours ouvrés et par des conditions météorologiques défavorables, le deuxième semestre affiche une croissance interne de +2,6%, dont +1,5% en volumes et +1,1% en prix, grâce à la poursuite au 4e trimestre des tendances du 3e trimestre.
Sur l'année, le chiffre d'affaires se stabilise à -0,3% à données comparables avec une bonne progression des prix de ventes à +1,0%, en dépit d'un environnement moins inflationniste ; à données réelles, il recule de -2,7% à cause de l'effet de change (-2,7%), l'effet périmètre étant légèrement positif (+0,3%).
Tous les Pôles et toutes les Activités du Groupe enregistrent une amélioration au second semestre : le Groupe bénéficie de la meilleure tendance de ses marchés en Europe occidentale (croissance interne +0,9%), ainsi qu'en Asie et pays émergents (croissance interne +10,4%). L'amélioration en Amérique du Nord reste limitée par le recul des activités liées à l'investissement industriel et par la volatilité des Produits d'Extérieur.
En dépit de la baisse du chiffre d'affaires, sur l'année 2013 la marge d'exploitation du Groupe se maintient à 6,6%, avec un second semestre à 7,1%.
En effet, le Groupe bénéficie des résultats de la mise en œuvre de ses priorités d'actions :
- l'augmentation de ses prix de ventes en ligne avec les objectifs ;
- une réduction des coûts de 600 millions d'euros en 2013 par rapport à 2012, en particulier dans le Vitrage qui voit sa marge s'améliorer au second semestre à 4,0% contre 2,0% au second semestre 2012 ;
- une réduction des investissements industriels de 400 millions d'euros grâce à une optimisation de leur programmation et à des économies de coûts unitaires, tout en maintenant une forte priorité aux investissements de croissance hors Europe occidentale ;
- une politique sélective d'acquisitions et de cessions ;
- un bilan renforcé avec une baisse de l'endettement net de près de 1 milliard d'euros grâce au maintien d'une grande discipline en matière de gestion de trésorerie.
Par Pôle
Sur l'année le chiffre d'affaires du Pôle Matériaux Innovants recule de -0,7% à données comparables, grâce à un second semestre à +1,5%. La marge d'exploitation du Pôle s'inscrit à 7,3%, avec une amélioration au second semestre 2013 à 7,8% contre 6,9% au second semestre 2012 et 6,7% au premier semestre 2013, grâce à la tendance positive du Vitrage.
- A données comparables, les ventes du Vitrage progressent de +0,8% avec un rebond de +2,8% au second semestre. Sur cette dernière période, si les marchés de la construction restent convalescents en Europe occidentale (avec une stabilisation des prix des produits de base - float), ils ont affiché une très bonne performance en Asie et pays émergents. Les ventes de Vitrage automobile ont confirmé une croissance à deux chiffres sur l'ensemble de l'année en Asie et pays émergents, tandis qu'en Europe occidentale elles se sont stabilisées sur le second semestre.
A la suite des efforts accrus de réduction de coûts, la marge d'exploitation en 2013 atteint 2,8% du chiffre d'affaires, avec un second semestre à 4,0% après un premier semestre à 1,5%. - Le chiffre d'affaires des Matériaux Haute Performance (MHP) recule de -2,6% à données comparables, reflétant la baisse des activités liées à l'investissement industriel (Céramiques). Les autres métiers des MHP (Abrasifs, Plastiques, Solutions Textiles) montrent une croissance interne positive, grâce à l'amélioration au second semestre et à la bonne performance en Asie et pays émergents.
La marge d'exploitation s'établit à un bon niveau de 12,7% en dépit d'un recul marqué des Céramiques grâce au maintien ou à l'amélioration des autres métiers ; elle se stabilise par rapport aux deux semestres précédents.
Le chiffre d'affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de +1,9% à données comparables, avec un rebond de +5,6% au second semestre. La marge d'exploitation s'améliore à 8,7% contre 8,3% en 2012.
- L'Aménagement Intérieur réalise une croissance interne de +3,4%. Les Etats-Unis accélèrent en volumes au second semestre et maintiennent une hausse de prix significative. La croissance en Asie et pays émergents reste soutenue sur l'ensemble de l'année, tandis que l'Europe occidentale après un début d'année très difficile se rapproche de l'équilibre.
La marge d'exploitation se stabilise à 8,1%, avec un second semestre à 8,6% en nette reprise par rapport aux deux semestres précédents (7,6% au premier semestre 2013 et 7,9% au second semestre 2012). - L'Aménagement Extérieur réalise une croissance interne de +0,5%, avec un premier semestre à -4,1% et un second semestre à +5,4% à la suite du rebond de tous les métiers. Les Produits d'Extérieur aux Etats-Unis, après un premier semestre marqué par le déstockage temporaire de la part de nos distributeurs, se stabilisent au second semestre. La Canalisation, comme anticipé, affiche au second semestre une croissance interne en hausse à deux chiffres bénéficiant de la reprise de l'Export. Quant aux Mortiers Industriels, ils poursuivent leur bonne croissance en Asie et en pays émergents et se stabilisent en Europe occidentale au second semestre. Pour l'ensemble des métiers en 2013, les prix de vente conservent une bonne tenue dans un contexte de déflation des matières premières.
La marge d'exploitation progresse à 9,1% du chiffre d'affaires contre 8,3% en 2012 soutenue par un écart prix-coûts matières premières et énergie positif et par la reprise des volumes de la Canalisation.
A la suite d'un premier semestre particulièrement pénalisé par des conditions météorologiques défavorables, le Pôle Distribution Bâtiment recule de -1,4% à données comparables, malgré un rebond de +1,7% au second semestre qui reflète une amélioration dans toutes les régions.
Sur l'année, le Royaume-Uni affiche une bonne croissance grâce à la nette reprise depuis le mois d'avril. L'Allemagne et les pays nordiques se stabilisent avec le retour de la croissance au second semestre. En France, l'activité reste en retrait mais continue de montrer une bonne résistance grâce à des gains de parts de marché. L'Europe du Sud reste négative mais avec une stabilisation au second semestre. Enfin, les Pays-Bas et l'Europe de l'Est continuent de souffrir d'une contraction de leurs marchés. Hors Europe, le Brésil conserve un bon rythme de croissance et les Etats-Unis s'améliorent légèrement au second semestre.
Conformément aux attentes, le Pôle améliore son résultat d'exploitation à 423 millions d'euros au second semestre 2013, contre 391 millions d'euros au second semestre 2012 et 215 millions d'euros au premier semestre 2013. La marge d'exploitation rebondit ainsi au second semestre à 4,4% contre 4,0% au second semestre 2012, et s'inscrit sur l'année 2013 à 3,4%.
Le Pôle a poursuivi sa stratégie de renforcement de ses positions de leader, ainsi que son programme de cessions ciblées (Argentine, Belgique et Europe de l'Est).
Les ventes du Pôle Conditionnement (Verallia) reculent de -1,8% à données comparables en dépit de l'augmentation des prix de vente (+1,9%). Le dynamisme de l'Amérique latine ne compense pas le ralentissement de l'activité dans les autres zones (principalement en Europe du Sud, et dans une moindre mesure aux Etats-Unis).
Le résultat d'exploitation intègre 65 millions d'euros en application, à compter du 1er janvier 2013, de la norme IFRS 5 (Actifs et passifs destinés à la vente) concernant Verallia North America (VNA) qui conduit à arrêter les amortissements des immobilisations dans le résultat d'exploitation de VNA. Retraité de cet élément exceptionnel, la marge d'exploitation est en ligne avec celle de 2012 à 11,0% confirmant la bonne résistance de ce métier.
Concernant le projet de cession de VNA, les négociations d'Ardagh avec la FTC (Federal Trade Commission) se poursuivent et le Groupe reste confiant sur une finalisation avant la nouvelle échéance fixée au 30 avril 2014.
Par grande zone géographique
Sur l'ensemble de l'année et en particulier au second semestre 2013, la croissance interne du Groupe a été tirée par l'Asie et les pays émergents. La rentabilité s'améliore ainsi dans la zone, progresse légèrement en Amérique du Nord, tandis qu'elle reste sous pression en Europe occidentale.
- La France affiche une croissance interne de -3,8%, avec une amélioration au second semestre à -1,2%. Dans un contexte macroéconomique difficile, le Groupe surperforme ses marchés grâce à son exposition à la rénovation.
Malgré des volumes encore en repli, la marge d'exploitation résiste à 5,0%. - Les autres pays d'Europe occidentale affichent un recul de leur chiffre d'affaires à données comparables de -1,2% avec un rebond au second semestre de +2,3%. Cette reprise reflète l'amélioration des conditions de marché tirée par le Royaume-Uni, l'Allemagne et dans une moindre mesure par la Scandinavie. L'activité des pays d'Europe du Sud et du Benelux, quoique en amélioration, continue de baisser.
La marge d'exploitation reflue à 4,2%, affectée par un mauvais premier semestre à 3,1%. Le second semestre marque un net rebond à 5,3%, contre 4,6% au second semestre 2012. - La croissance interne en Amérique du Nord se stabilise à -0,3%. Malgré une croissance à deux chiffres de l'Aménagement Intérieur qui reflète la bonne tendance du marché de la construction et des prix de vente, la zone est affectée par la baisse des autres activités : les Produits d'Extérieur souffrent d'une plus faible demande (moindres effets climatiques et déstockage), tout comme les Céramiques (ralentissement des investissements industriels).
La marge d'exploitation s'améliore à 11,6%, hors élément positif exceptionnel de VNA, par rapport à 11,0% en 2012. - L'Asie et les pays émergents voient leur croissance interne s'accélérer au second semestre (+10,4%) et affichent une hausse de +7,2% sur l'année. L'Amérique latine surperforme ses marchés sous-jacents (+12,0%). L'Europe de l'Est et l'Asie enregistrent une nette amélioration au second semestre (tirée par la Pologne, la République tchèque, la Chine et l'Inde) et s'inscrivent respectivement à +4,1% et +2,9% sur l'année. La Russie poursuit son très fort dynamisme.
La marge d'exploitation se redresse nettement à 8,0% du chiffre d'affaires contre 6,8% un an plus tôt.
Analyse des comptes consolidés 2013
Les comptes consolidés de l'exercice ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 19 février 2014.
Le compte de résultat comparatif de l'exercice 2012 présenté ci-après a été retraité pour tenir compte de l'amendement à la norme IAS 19 relative aux avantages au personnel. Si l'amendement à la norme avait été appliqué au 1er janvier 2012, les impacts sur les comptes de l'exercice 2012 auraient été les suivants :
- une augmentation des charges financières de 88 millions d'euros soit 62 millions d'euros après impôts, compte tenu de l'utilisation d'un taux de rendement des fonds égal au taux d'actualisation des engagements, plutôt que le taux de rendement attendu ;
- une augmentation des charges opérationnelles de 18 millions d'euros soit 11 millions d'euros après impôts, liée aux effets de modifications de régimes ;
- une diminution des capitaux propres au 1er janvier 2012 de 14 millions d'euros soit 10 millions d'euros après impôts, notamment à la suite de l'enregistrement immédiat du coût des services passés pour 8 millions d'euros.
Compte tenu de l'ensemble de ces ajustements, l'impact sur les capitaux propres au 31 décembre 2012 serait une diminution de 32 millions d'euros soit 21 millions d'euros après impôts et une variation des écarts actuariels de 62 millions d'euros (produits et charges reconnus directement en capitaux propres).
Les principales données consolidées sont présentées ci-dessous :
2012 2012
Retraité * 2013 Variation Publié
MEUR MEUR % MEUR
(A) (B) (B)/(A)
Chiffre d'affaires et produits
accessoires 43 198 42 025 -2,7% 43 198
Résultat d'exploitation (RE) 2 863 2 764 -3,5% 2 881
Amortissements d'exploitation 1 550 1 425 -8,1% 1 550
EBE (RE + amortissements 4 413 4 431
d'exploitation) 4 189 -5,1%
Pertes et profits hors exploitation -507 -492 -3,0% -507
Plus et moins-values de cessions,
dépréciations d'actifs, frais
d'acquisition de sociétés
et compléments de prix -390 -381 -2,3% -390
Résultat opérationnel 1 966 1 891 -3,8% 1 984
Résultat financier -812 -795 -2,1% -724
Impôts sur les résultats -443 -476 +7,4% -476
Sociétés mises en équivalence 12 11 -8,3% 12
Résultat net de l'ensemble consolidé 723 631 -12,7% 796
Intérêts minoritaires 30 36 +20,0% 30
Résultat net (part du Groupe) 693 595 -14,1% 766
BNPA (Bénéfice Net Par Action) [2] (en
EUR) 1,32 1,08 -18,2% 1,46
Résultat net courant [1] 1 053 1 027 -2,5% 1 126
BNPA (Bénéfice Net Par Action) [2]
courant [1] (en EUR) 2,00 1,86 -7,0% 2,14
Autofinancement [3] 2 718 2 537 -6,7% 2 791
Autofinancement hors impôt /
plus-values [4] 2 595 2 511 -3,2% 2 668
Investissements industriels 1 773 1 354 -23,6% 1 773
Autofinancement libre
(hors impôt / plus- values) [4] 822 1 157 +40,8% 895
Investissements en titres 354 100 -71,8% 354
Endettement net 8 490 7 521 -11,4% 8 490
* Comptes retraités pour tenir compte des impacts de l'amendement de la norme IAS 19.
1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
2. Calculé sur le nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 31 décembre (551 417 617 actions en 2013 contre 526 434 577 en 2012).
3. Hors provisions non récurrentes significatives.
4. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
Les commentaires ci-après sont établis en référence aux comptes de l'année 2012 retraités.
Le chiffre d'affaires du Groupe recule de -2,7%. L'effet de change représente une contribution négative de -2,7%, résultant principalement de la dépréciation, par rapport à l'euro, des principales devises des pays émergents où le Groupe est implanté (notamment l'Amérique latine) ainsi que du dollar américain et de la livre britannique. L'effet périmètre est très légèrement favorable à +0,3% : il reflète principalement l'intégration de Brossette en avril 2012 et de Celotex en septembre 2012, ainsi que les cessions de PVC « Tuyaux & Fondations » en mai 2013 et de certaines activités non stratégiques au sein de la Distribution Bâtiment. A données comparables (taux de change et périmètre comparables), le chiffre d'affaires recule de -0,3%, la hausse des prix de vente (+1,0%) compensant presque la baisse des volumes (-1,3%).
Le résultat d'exploitation baisse de -3,5%, sous l'impact du taux de change défavorable et d'un premier semestre difficile, mais rebondit au second semestre de +9,9%. La marge d'exploitation reste stable à 6,6% du chiffre d'affaires, grâce aux efforts d'économies de coûts et au rebond du second semestre (7,1%) ; hors Distribution Bâtiment elle progresse sur l'année de 8,5% à 8,8%.
L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE = Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation) recule de -5,1%. La marge d'EBE du Groupe s'établit à 10,0% du chiffre d'affaires.
Les pertes et profits hors exploitation s'inscrivent à 492 millions d'euros, en raison du programme de restructurations (en particulier dans le Vitrage). Ce montant comprend par ailleurs une dotation de 90 millions d'euros au titre de la provision sur les litiges liés à l'amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis, inchangée par rapport à l'année 2012.
Les plus et moins-values de cessions, les dépréciations d'actifs et les frais d'acquisitions de sociétés s'élèvent, en net, à -381 millions d'euros, contre -390 millions d'euros en 2012. Ce poste comprend notamment +99 millions d'euros de résultat sur cessions d'actifs principalement lié à la cession de l'activité PVC « Tuyaux et Fondations », et -476 millions d'euros de dépréciations d'actifs. L'essentiel de ces dépréciations est inhérent aux plans de restructuration et fermetures de sites en cours sur la période, principalement dans le Vitrage (pour 143 millions d'euros), et à la dépréciation d'une partie des écarts d'acquisition de Lapeyre dans le Pôle Distribution Bâtiment (pour 211 millions d'euros). Le résultat opérationnel baisse ainsi de -3,8%.
Le résultat financier est en légère amélioration à -795 millions d'euros contre -812 millions d'euros, traduisant la réduction du coût de l'endettement financier brut à 4,4% au 31 décembre 2013 contre 4,7% au 31 décembre 2012.
Le taux d'impôt sur le résultat net courant s'établit à 32% contre 34% en 2012. Les impôts sur les résultats passent de -443 à -476 millions d'euros, traduisant principalement la réduction des dépréciations des actifs corporels.
Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives) ressort à 1 027 millions d'euros, en recul de -2,5%.
Le résultat net (part du Groupe) s'élève à 595 millions d'euros, en recul de -14,1%.
Les investissements industriels ont été fortement réduits de -23,6% à 1 354 millions d'euros (contre 1 773 millions d'euros en 2012), et représentent 3,2% des ventes (contre 4,1% en 2012).
L'autofinancement s'établit à 2 537 millions d'euros, en baisse de -6,7% (2 718 millions d'euros en 2012) ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il recule de -3,2%, à 2 511 millions d'euros.
Compte tenu notamment de la baisse des investissements industriels :
- l'autofinancement libre (autofinancement - investissements industriels) progresse de +25,2% et atteint 1 183 millions d'euros ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il augmente de +40,8% à 1 157 millions d'euros et représente 2,8% du chiffre d'affaires (contre 1,9% en 2012) ;
- la différence entre l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) et les investissements industriels rebondit à 2 835 millions d'euros, en hausse de +7,4% par rapport à 2012 (2 640 millions d'euros). Elle représente 6,7% du chiffre d'affaires (6,1% en 2012).
Le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) continue à s'améliorer en valeur (-97 millions d'euros, à 3 417 millions d'euros) et reste stable, en nombre de jours de chiffre d'affaires, à un niveau historiquement bas de 29 jours, traduisant l'effort permanent du Groupe en matière de gestion de sa trésorerie.
Les investissements en titres sont limités à 100 millions d'euros (354 millions d'euros en 2012), ciblés sur les axes stratégiques du Groupe.
L'endettement net baisse de -11,4% (à 7,5 milliards d'euros) par rapport au 31 décembre 2012 grâce, notamment, à la forte réduction des investissements industriels et financiers sur les 12 derniers mois. L'endettement net représente 42% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 47% au 31 décembre 2012.
Le ratio « dette nette sur EBE (EBITDA) » s'établit à 1,80, contre 1,92 au 31 décembre 2012.
Litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed en 2013 est de 4 500 environ, en légère augmentation par rapport à 2012 (4 000). Dans le même temps, 4 500 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 9 000 en 2012). Par voie de conséquence, le stock de litiges en cours égal à 43 000 est stable comparé au 31 décembre 2012.
Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois s'élève à 88 millions de dollars à fin décembre 2013, en augmentation par rapport au montant de 67 millions de dollars en 2012 en raison du report sur 2013 de quelques règlements afférents à 2012. Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions et de la dotation à la provision de 90 millions d'euros en 2013, la provision totale de CertainTeed afférente à ces litiges a été portée à 561 millions de dollars au 31 décembre 2013, contre 550 millions de dollars au 31 décembre 2012.
Dividende
Le Conseil d'administration de la Compagnie a décidé, lors de sa réunion du 19 février, de proposer à l'Assemblée Générale du 5 juin 2014 de distribuer un dividende de 1,24 euro par action, avec versement de 50% en espèces et, au choix de l'actionnaire, 50% en espèces ou en actions.
Pour le paiement du dividende en actions, le Conseil d'administration de la Compagnie de Saint-Gobain proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires de fixer le prix d'émission des actions nouvelles en appliquant une décote de 10% à la moyenne des cours d'ouverture des 20 séances de bourse précédant l'Assemblée Générale du 5 juin 2014, après l'avoir diminuée du montant du dividende.
Ce dividende représente 67% du BNPA courant, ainsi qu'un rendement de 3,1% sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2013 (39,975€).
La date de détachement (« ex date »), fixée au 11 juin, sera suivie d'une période d'option de 15 jours, du 11 au 25 juin. En conséquence, la mise en paiement du dividende, en espèces ou en actions, interviendra le 4 juillet 2014.
Stratégie 2013-2018
Le Groupe poursuivra la mise en œuvre de sa stratégie suivant les trois axes principaux définis lors de la réunion investisseurs du 27 novembre dernier :
- L'amélioration du potentiel de croissance du Groupe en se concentrant encore davantage sur les activités à forte valeur ajoutée et à plus faible intensité capitalistique ; en accroissant sa présence dans les pays émergents ; et en faisant évoluer son portefeuille d'activités, notamment par la cession de Verallia ;
- Le renforcement du Groupe sur des produits et des solutions différenciées, grâce à un effort de R&D centré sur des projets locaux et en co-développement avec ses clients, ainsi que sur les marchés porteurs de l'habitat durable et de l'industrie. Les efforts en marketing seront également accrus, supportés par une stratégie digitale ambitieuse et par le développement de marques toujours plus fortes ;
- La poursuite des priorités de management du Groupe visant l'excellence opérationnelle, avec un nouveau plan de réduction de coûts de 800 millions d'euros pour 2014-2015 ; de nouveaux progrès en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale ; un retour attractif pour les actionnaires et le maintien d'une situation financière solide.
Perspectives 2014
Après un point bas touché au premier semestre 2013 et une reprise au second semestre, le résultat d'exploitation devrait marquer une nette amélioration à structure et taux de change comparables, dans un cadre macroéconomique toutefois encore incertain.
Le Groupe devrait bénéficier de la poursuite de la reprise aux Etats-Unis, d'un niveau de croissance satisfaisant en pays émergents, et d'une stabilisation de la conjoncture européenne avec des zones de croissance (Royaume-Uni et Allemagne). Les marchés de la consommation des ménages devraient se maintenir.
Le Groupe poursuivra en 2014 une grande discipline en matière de gestion de trésorerie et de solidité financière, et vise le maintien d'un autofinancement libre élevé. En particulier, le Groupe :
- maintiendra sa priorité à l'augmentation des prix de vente dans un contexte de faible hausse des coûts des matières premières et de l'énergie ;
- mettra en œuvre son programme d'économies de coûts afin de dégager des économies supplémentaires de 450 millions d'euros par rapport à la base des coûts de 2013 ;
- renforcera son programme d'investissements industriels autour de 1 500 millions d'euros avec la priorité donnée aux investissements de croissance hors Europe occidentale (environ 550 millions d'euros) ;
- maintiendra son engagement en investissements R&D pour soutenir sa stratégie de différenciation et solutions à plus forte valeur ajoutée ;
- prévoit de finaliser la cession de Verallia North America au cours du premier semestre.
Calendrier financier
- Chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 : 29 avril 2014, après bourse.
- Résultats du premier semestre 2014 : 30 juillet 2014, après bourse.
Annexe 1 : Résultats
par pôle et grande zone
géographique
Comptes 2012 retraités pour tenir compte des
impacts de l'amendement de la norme IAS 19
variation variation variation
I. CHIFFRE à à
D'AFFAIRES 2012 2013 structure structure à structure
(en (en
MEUR) MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants (1) 9,485 9,070 -4.4% -4.5% -0.7%
Vitrage 5,130 4,996 -2.6% -2.6% +0.8%
Matériaux Haute
Performance 4,376 4,086 -6.6% -6.9% -2.6%
Pôle Produits
pour la
Construction
(1) 11,709 11,525 -1.6% -1.8% +1.9%
Aménagement
Intérieur 5,847 5,905 +1.0% -0.2% +3.4%
Aménagement
Extérieur 5,915 5,678 -4.0% -3.3% +0.5%
Pôle
Distribution
Bâtiment 19,233 18,773 -2.4% -2.9% -1.4%
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 3,792 3,616 -4.6% -4.2% -1.8%
Dont VNA 1,260 1,181 -6.3% -6.3% -3.3%
Ventes internes
et divers -1,021 -959 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 43,198 42,025 -2.7% -3.0% -0.3%
(1) y compris
les
éliminations
intra-pôles
par grande zone
:
France 12,044 11,743 -2.5% -3.8% -3.8%
Autres pays
d'Europe
occidentale 18,014 17,587 -2.4% -2.6% -1.2%
Amérique du
Nord 6,179 5,917 -4.2% -3.6% -0.3%
Pays émergents
et Asie 8,709 8,564 -1.7% -1.1% +7.2%
Ventes internes -1,748 -1,786 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 43,198 42,025 -2.7% -3.0% -0.3%
2012 2013 variation 2012
II. RÉSULTAT à Impact
D'EXPLOITATION Retraité structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 726 658 -9.4% 7.7% 7.3% 726
Vitrage 104 138 +32.7% 2.0% 2.8% 104
Matériaux Haute
Performance 622 520 -16.4% 14.2% 12.7% 622
Pôle Produits
pour la
Construction 972 999 +2.8% 8.3% 8.7% 974 -2
Aménagement
Intérieur 484 480 -0.8% 8.3% 8.1% 484
Aménagement
Extérieur 488 519 +6.4% 8.3% 9.1% 490 -2
Pôle
Distribution
Bâtiment 762 638 -16.3% 4.0% 3.4% 761 1
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 414 462 +11.6% 10.9% 12.8% 414
Dont VNA (2) 132 196 +48.5% 10.5% 16.6% 132
Divers -11 7 n.s. n.s. n.s. 6 -17
Total Groupe 2,863 2,764 -3.5% 6.6% 6.6% 2,881 -18
(2) Après arrêt des amortissements des immobilisations
corporelles à partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 65 millions d'euros
par grande zone
:
France 635 582 -8.3% 5.3% 5.0% 648 -13
Autres pays
d'Europe
occidentale 956 746 -22.0% 5.3% 4.2% 955 1
Amérique du
Nord 680 751 +10.4% 11.0% 12.7% 683 -3
Pays émergents
et Asie 592 685 +15.7% 6.8% 8.0% 595 -3
Total Groupe 2,863 2,764 -3.5% 6.6% 6.6% 2,881 -18
2012 2013 variation 2012
III. RÉSULTAT à Impact
OPERATIONNEL Retraité structure 2012 2013 Publié IAS9
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 261 249 -4.6% 2.8% 2.7% 261
Vitrage -274 -210 +23.4% -5.3% -4.2% -274
Matériaux Haute
Performance 535 459 -14.2% 12.2% 11.2% 535
Pôle Produits
pour la
Construction 792 912 +15.2% 6.8% 7.9% 794 -2
Aménagement
Intérieur 408 439 +7.6% 7.0% 7.4% 408
Aménagement
Extérieur 384 473 +23.2% 6.5% 8.3% 386 -2
Pôle
Distribution
Bâtiment 614 329 -46.4% 3.2% 1.8% 613 1
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 387 422 +9.0% 10.2% 11.7% 387
Dont VNA (2) 131 191 +45.8% 10.4% 16.2% 131
Divers (a) -88 -21 n.s. n.s. n.s. -71 -17
Total Groupe 1,966 1,891 -3.8% 4.6% 4.5% 1,984 -18
(2) Après arrêt des amortissements des immobilisations
corporelles à partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 65 millions d'euros
par grande zone
:
France 576 294 -49.0% 4.8% 2.5% 589 -13
Autres pays
d'Europe
occidentale 432 403 -6.7% 2.4% 2.3% 431 1
Amérique du
Nord (a) 521 606 +16.3% 8.4% 10.2% 524 -3
Pays émergents
et Asie 437 588 +34.6% 5.0% 6.9% 440 -3
Total Groupe 1,966 1,891 -3.8% 4.6% 4.5% 1,984 -18
(a) après charge-amiante (avant
impôts) de 90 millions d'euros en 2012
et en 2013
2012 2013 variation 2012
IV. à Impact
AUTOFINANCEMENT Retraité structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 730 580 -20.5% 7.7% 6.4% 730
Vitrage 221 133 -39.8% 4.3% 2.7% 221
Matériaux Haute
Performance 509 447 -12.2% 11.6% 10.9% 509
Pôle Produits
pour la
Construction 638 722 +13.2% 5.4% 6.3% 641 -3
Pôle
Distribution
Bâtiment 555 420 -24.3% 2.9% 2.2% 555
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 489 436 -10.8% 12.9% 12.1% 506 -17
Dont VNA 143 116 -18.9% 11.3% 9.8% 143
Divers (a) 306 379 n.s. n.s. n.s. 359 -53
Total Groupe 2,718 2,537 -6.7% 6.3% 6.0% 2,791 -73
par grande zone
:
France 378 350 -7.4% 3.1% 3.0% 387 -9
Autres pays
d'Europe
occidentale 1,148 902 -21.4% 6.4% 5.1% 1,149 -1
Amérique du
Nord (a) 549 526 -4.2% 8.9% 8.9% 610 -61
Pays émergents
et Asie 643 759 +18.0% 7.4% 8.9% 645 -2
Total Groupe 2,718 2,537 -6.7% 6.3% 6.0% 2,791 -73
(a) après charge-amiante (après
impôts) de 55 millions d'euros en 2012
et en 2013
variation
V.
INVESTISSEMENTS à
INDUSTRIELS 2012 2013 structure 2012 2013
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 695 412 -40.7% 7.3% 4.5%
Vitrage 459 234 -49.0% 8.9% 4.7%
Matériaux Haute
Performance 236 178 -24.6% 5.4% 4.4%
Pôle Produits
pour la
Construction 535 433 -19.1% 4.6% 3.8%
Aménagement
Intérieur 339 246 -27.4% 5.8% 4.2%
Aménagement
Extérieur 196 187 -4.6% 3.3% 3.3%
Pôle
Distribution
Bâtiment 233 205 -12.0% 1.2% 1.1%
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 282 270 -4.3% 7.4% 7.5%
Dont VNA 83 81 -2.4% 6.6% 6.9%
Divers 28 34 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,773 1,354 -23.6% 4.1% 3.2%
par grande zone
:
France 300 252 -16.0% 2.5% 2.1%
Autres pays
d'Europe
occidentale 435 373 -14.3% 2.4% 2.1%
Amérique du
Nord 314 245 -22.0% 5.1% 4.1%
Pays émergents
et Asie 724 484 -33.1% 8.3% 5.7%
Total Groupe 1,773 1,354 -23.6% 4.1% 3.2%
VI. EBE 2012 2013 variation 2012
(Résultat
d'exploitation
+
amortissements à Impact
d'exploitation) Retraité structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 1,226 1,129 -7.9% 12.9% 12.4% 1,226
Vitrage 437 454 +3.9% 8.5% 9.1% 437
Matériaux Haute
Performance 789 675 -14.4% 18.0% 16.5% 789
Pôle Produits
pour la
Construction 1,479 1,487 +0.5% 12.6% 12.9% 1,481 -2
Aménagement
Intérieur 805 793 -1.5% 13.8% 13.4% 805
Aménagement
Extérieur 674 694 +3.0% 11.4% 12.2% 676 -2
Pôle
Distribution
Bâtiment 1,036 899 -13.2% 5.4% 4.8% 1,035 1
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 657 637 -3.0% 17.3% 17.6% 657
Dont VNA 203 196 -3.4% 16.1% 16.6% 203
Divers 15 37 n.s. n.s. n.s. 32 -17
Total Groupe 4,413 4,189 -5.1% 10.2% 10.0% 4,431 -18
par grande zone
:
France 1,001 948 -5.3% 8.3% 8.1% 1,014 -13
Autres pays
d'Europe
occidentale 1,501 1,241 -17.3% 8.3% 7.1% 1,500 1
Amérique du
Nord 906 907 +0.1% 14.7% 15.3% 909 -3
Pays émergents
et Asie 1,005 1,093 +8.8% 11.5% 12.8% 1,008 -3
Total Groupe 4,413 4,189 -5.1% 10.2% 10.0% 4,431 -18
Annexe 2 : Résultats par pôle
et grande zone géographique -
2nd semestre
Comptes du S2-2012 retraités pour tenir compte
des impacts de l'amendement de la norme IAS19
S2 S2 variation variation variation
I. CHIFFRE à à
D'AFFAIRES 2012 2013 structure structure à structure
(en (en
MEUR) MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants (1) 4,632 4,447 -4.0% -4.1% +1.5%
Vitrage 2,533 2,477 -2.2% -2.2% +2.8%
Matériaux Haute
Performance 2,104 1,975 -6.1% -6.3% +0.0%
Pôle Produits
pour la
Construction
(1) 5,806 5,801 -0.1% +0.1% +5.6%
Aménagement
Intérieur 3,001 3,035 +1.1% +0.4% +5.9%
Aménagement
Extérieur 2,831 2,796 -1.2% -0.2% +5.4%
Pôle
Distribution
Bâtiment 9,777 9,674 -1.1% -0.7% +1.7%
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 1,883 1,803 -4.2% -4.3% -0.6%
Dont VNA 626 576 -8.0% -8.1% -3.2%
Ventes internes
et divers -490 -471 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 21,608 21,254 -1.6% -1.5% +2.6%
(1) y compris
les
éliminations
intra-pôles
par grande zone
:
France 5,896 5,824 -1.2% -1.2% -1.2%
Autres pays
d'Europe
occidentale 9,113 9,110 -0.0% -0.2% +2.3%
Amérique du
Nord 2,987 2,839 -5.0% -4.0% +1.4%
Pays émergents
et Asie 4,446 4,382 -1.4% -1.0% +10.4%
Ventes internes -834 -901 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 21,608 21,254 -1.6% -1.5% +2.6%
2ème
semestre
S2 S2 variation S2 S2 2012
II. RÉSULTAT à Impact
D'EXPLOITATION 2012 2013 structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en % du (en % du
Retraité MEUR) réelle C.A.) C.A.)
(en
MEUR)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 318 346 +8.8% 6.9% 7.8% 318
Vitrage 50 100 +100.0% 2.0% 4.0% 50
Matériaux Haute
Performance 268 246 -8.2% 12.7% 12.5% 268
Pôle Produits
pour la
Construction 454 514 +13.2% 7.8% 8.9% 454
Aménagement
Intérieur 237 262 +10.5% 7.9% 8.6% 237
Aménagement
Extérieur 217 252 +16.1% 7.7% 9.0% 217
Pôle
Distribution
Bâtiment 391 423 +8.2% 4.0% 4.4% 391
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 207 219 +5.8% 11.0% 12.1% 207
Dont VNA (2) 70 91 +30.0% 11.2% 15.8% 70
Divers -1 2 n.s. n.s. n.s. -1
Total Groupe 1,369 1,504 +9.9% 6.3% 7.1% 1,369 0
(2) après arrêt des amortissements des immobilisations corporelles à
partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 29 millions d'euros au S2 2013
par grande zone
:
France 300 290 -3.3% 5.1% 5.0% 299 1
Autres pays
d'Europe
occidentale 421 482 +14.5% 4.6% 5.3% 421
Amérique du
Nord 312 346 +10.9% 10.4% 12.2% 313 -1
Pays émergents
et Asie 336 386 +14.9% 7.6% 8.8% 336
Total Groupe 1,369 1,504 +9.9% 6.3% 7.1% 1,369 0
2ème
semestre
S2 S2 variation S2 S2 2012
III. RÉSULTAT à Impact
OPERATIONNEL 2012 2013 structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en % du (en % du
Retraité MEUR) réelle C.A.) C.A.)
(en
MEUR)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants -4 151 n.s. -0.1% 3.4% -4
Vitrage -198 -48 n.s. -7.8% -1.9% -198
Matériaux Haute
Performance 194 199 +2.6% 9.2% 10.1% 194
Pôle Produits
pour la
Construction 342 399 +16.7% 5.9% 6.9% 342
Aménagement
Intérieur 203 246 +21.2% 6.8% 8.1% 203
Aménagement
Extérieur 139 153 +10.1% 4.9% 5.5% 139
Pôle
Distribution
Bâtiment 338 156 -53.8% 3.5% 1.6% 338
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 186 201 +8.1% 9.9% 11.1% 186
Dont VNA (2) 70 87 +24.3% 11.2% 15.1% 70
Divers (a) -31 10 n.s. n.s. n.s. -31
Total Groupe 831 917 +10.3% 3.8% 4.3% 831 0
(2) après arrêt des amortissements des immobilisations corporelles à
partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 29 millions d'euros au S2 2013
par grande zone
:
France 261 90 -65.5% 4.4% 1.5% 260 1
Autres pays
d'Europe
occidentale 111 298 +168.5% 1.2% 3.3% 111
Amérique du
Nord (a) 215 190 -11.6% 7.2% 6.7% 216 -1
Pays émergents
et Asie 244 339 +38.9% 5.5% 7.7% 244
Total Groupe 831 917 +10.3% 3.8% 4.3% 831 0
(a) après charge-amiante (avant impôts) de 45
millions d'euros au S2 2012 et au S2 2013
2ème
semestre
S2 S2 variation S2 S2 2012
IV. à Impact
AUTOFINANCEMENT 2012 2013 structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en % du (en % du
Retraité MEUR) réelle C.A.) C.A.)
(en
MEUR)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 338 319 -5.6% 7.3% 7.2% 338
Vitrage 119 102 -14.3% 4.7% 4.1% 119
Matériaux Haute
Performance 219 217 -0.9% 10.4% 11.0% 219
Pôle Produits
pour la
Construction 263 418 +58.9% 4.5% 7.2% 264 -1
Pôle
Distribution
Bâtiment 300 297 -1.0% 3.1% 3.1% 300
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 250 221 -11.6% 13.3% 12.3% 258 -8
Dont VNA 61 54 -11.5% 9.7% 9.4% 61
Divers (a) 148 136 n.s. n.s. n.s. 169 -21
Total Groupe 1,299 1,391 +7.1% 6.0% 6.5% 1,329 -30
par grande zone
:
France 169 170 +0.6% 2.9% 2.9% 168 1
Autres pays
d'Europe
occidentale 514 544 +5.8% 5.6% 6.0% 515 -1
Amérique du
Nord (a) 259 270 +4.2% 8.7% 9.5% 289 -30
Pays émergents
et Asie 357 407 +14.0% 8.0% 9.3% 357
Total Groupe 1,299 1,391 +7.1% 6.0% 6.5% 1,329 -30
(a) après charge-amiante (après impôts) de 28
millions d'euros au S2 2012 et au S2 2013
S2 S2 variation S2 S2
V.
INVESTISSEMENTS à
INDUSTRIELS 2012 2013 structure 2012 2013
(en (en (en % du (en % du
MEUR) MEUR) réelle C.A.) C.A.)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 370 219 -40.8% 8.0% 4.9%
Vitrage 214 121 -43.5% 8.4% 4.9%
Matériaux Haute
Performance 156 98 -37.2% 7.4% 5.0%
Pôle Produits
pour la
Construction 332 301 -9.3% 5.7% 5.2%
Aménagement
Intérieur 218 165 -24.3% 7.3% 5.4%
Aménagement
Extérieur 114 136 +19.3% 4.0% 4.9%
Pôle
Distribution
Bâtiment 136 137 +0.7% 1.4% 1.4%
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 166 160 -3.6% 8.8% 8.9%
Dont VNA 44 38 -13.6% 7.0% 6.6%
Divers 15 18 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,019 835 -18.1% 4.7% 3.9%
par grande zone
:
France 181 181 +0.0% 3.1% 3.1%
Autres pays
d'Europe
occidentale 261 246 -5.7% 2.9% 2.7%
Amérique du
Nord 181 132 -27.1% 6.1% 4.6%
Pays émergents
et Asie 396 276 -30.3% 8.9% 6.3%
Total Groupe 1,019 835 -18.1% 4.7% 3.9%
2ème
semestre
VI. EBE S2 S2 variation S2 S2 2012
(Résultat
d'exploitation
+
amortissements à Impact
d'exploitation) 2012 2013 structure 2012 2013 Publié IAS19
(en (en % du (en % du
Retraité MEUR) réelle C.A.) C.A.)
(en
MEUR)
par pôle et
activité :
Pôle Matériaux
Innovants 575 577 +0.3% 12.4% 13.0% 575
Vitrage 223 252 +13.0% 8.8% 10.2% 223
Matériaux Haute
Performance 352 325 -7.7% 16.7% 16.5% 352
Pôle Produits
pour la
Construction 706 755 +6.9% 12.2% 13.0% 706
Aménagement
Intérieur 398 417 +4.8% 13.3% 13.7% 398
Aménagement
Extérieur 308 338 +9.7% 10.9% 12.1% 308
Pôle
Distribution
Bâtiment 530 552 +4.2% 5.4% 5.7% 530
Pôle
Conditionnement
(Verallia) 324 306 -5.6% 17.2% 17.0% 324
Dont VNA 100 91 -9.0% 16.0% 15.8% 100
Divers 12 16 n.s. n.s. n.s. 12
Total Groupe 2,147 2,206 +2.7% 9.9% 10.4% 2,147 0
par grande zone
:
France 485 475 -2.1% 8.2% 8.2% 484 1
Autres pays
d'Europe
occidentale 695 726 +4.5% 7.6% 8.0% 695
Amérique du
Nord 423 424 +0.2% 14.2% 14.9% 424 -1
Pays émergents
et Asie 544 581 +6.8% 12.2% 13.3% 544
Total Groupe 2,147 2,206 +2.7% 9.9% 10.4% 2,147 0
Annexe 3 : C.A. par pôle et grande zone
géographique 4ème trimestre 2013
T4 T4 variation variation variation
à à
CHIFFRE D'AFFAIRES 2012 2013 structure structure à structure
(en (en
MEUR) MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants
(1) 2,303 2,205 -4.3% -4.5% +0.8%
Vitrage 1,270 1,243 -2.1% -2.2% +2.5%
Matériaux Haute
Performance 1,036 965 -6.9% -7.3% -1.2%
Pôle Produits pour la
Construction (1) 2,805 2,808 +0.1% +0.6% +5.9%
Aménagement Intérieur 1,513 1,520 +0.5% +0.3% +5.5%
Aménagement Extérieur 1,306 1,302 -0.3% +0.8% +6.2%
Pôle Distribution
Bâtiment 4,854 4,796 -1.2% -0.9% +1.3%
Pôle Conditionnement
(Verallia) 937 876 -6.5% -6.5% -3.0%
Dont VNA 293 261 -10.9% -10.9% -6.6%
Ventes internes et divers -242 -233 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,657 10,452 -1.9% -1.8% +2.1%
(1) y compris les
éliminations intra-pôles
par grande zone :
France 3,020 2,993 -0.9% -0.9% -0.9%
Autres pays d'Europe
occidentale 4,472 4,451 -0.5% -0.5% +1.9%
Amérique du Nord 1,397 1,308 -6.4% -5.5% -0.5%
Pays émergents et Asie 2,185 2,162 -1.1% -0.8% +10.3%
Ventes internes -417 -462 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,657 10,452 -1.9% -1.8% +2.1%
Annexe 4 : Bilan consolidé
Comptes 2012 retraités pour tenir compte des impacts de
l'amendement de la norme IAS19
31 déc
(en millions d'euros) 31 déc 2012 31 déc 2013 2012
Impact
Retraité Publié IAS19
ACTIF
Ecarts d'acquisition 10,936 10,413 10,936
Autres immobilisations
incorporelles 3,196 3,131 3,196
Immobilisations corporelles 13,696 12,635 13,696
Titres mis en équivalence 206 216 206
Impôts différés actifs 1,247 1,125 1,236 11
Autres actifs non courants 359 407 359
Total de l'actif non courant 29,640 27,927 29,629 11
Stocks 6,133 5,997 6,133
Créances clients 5,017 4,882 5,017
Créances d'impôts courants 204 238 204
Autres créances 1,425 1,317 1,425
Actifs détenus en vue de la
vente 936 974 936
Disponibilités et équivalents de
trésorerie 4,179 4,391 4,179
Total de l'actif courant 17,894 17,799 17,894 0
Total de l'actif 47,534 45,726 47,523 11
PASSIF
Capital 2,125 2,221 2,125
Primes et réserve légale 5,699 6,265 5,699
Réserves et résultat consolidés 10,313 10,661 10,334 (21)
Ecarts de conversion (523) (1,481) (523)
Réserves de juste valeur (15) 7 (15)
Actions propres (181) (147) (181)
Capitaux propres du Groupe 17,418 17,526 17,439 (21)
Intérêts minoritaires 412 344 412
Capitaux propres de l'ensemble
consolidé 17,830 17,870 17,851 (21)
Dettes financières 9,588 9,395 9,588
Provisions pour retraites et
avantages au personnel 3,470 2,785 3,465 5
Impôts différés passifs 792 712 792
Autres provisions et passifs non
courants 2,197 2,189 2,171 26
Total des dettes non courantes 16,047 15,081 16,016 31
Partie court terme des dettes
financières 1,732 1,721 1,732
Partie court terme des autres
passifs 458 479 457 1
Dettes fournisseurs 6,143 5,928 6,143
Dettes d'impôts courants 70 67 70
Autres dettes 3,408 3,311 3,408
Passifs détenus en vue de la
vente 497 473 497
Emprunts à moins d'un an et
banques créditrices 1,349 796 1,349
Total des dettes courantes 13,657 12,775 13,656 1
Total du passif 47,534 45,726 47,523 11
Annexe 5 : Tableau de financement
Comptes 2012 retraités pour tenir compte des
impacts de l'amendement de la norme IAS19
Exercice Exercice Exercice
(en millions d'euros) 2012 2013 2012
Impact
Retraité Publié IAS19
Résultat net part du Groupe 693 595 766 (73)
Part des intérêts minoritaires dans
le résultat net 30 36 30
Quote-part dans le résultat des
sociétés mises en équivalence, nette
des dividendes reçus (6) (3) (6)
Dotations aux amortissements et
dépréciations d'actifs 1,988 1,897 1,988
Résultat des réalisations d'actifs (60) (99) (60)
Résultats latents liés aux
variations de juste valeur et aux
paiements en actions (23) 34 (23)
Variation des stocks 252 (135) 252
Variation des créances clients, des
dettes fournisseurs et des autres
créances et dettes 429 22 429
Variation des créances et dettes
d'impôt (118) (8) (118)
Variation des provisions pour autres
passifs et des impôts différés (623) (153) (696) 73
Trésorerie provenant de l'activité 2,562 2,186 2,562 0
Acquisitions d'immobilisations
corporelles [ en 2012 : (1 773), en
2013 : (1 354) ] et incorporelles (1,883) (1,456) (1,883)
Acquisitions d'immobilisations
corporelles en location financement (18) (18) (18)
Augmentation (diminution) des dettes
sur immobilisations (67) (12) (67)
Acquisitions de titres de sociétés
consolidées [ en 2012 : (338), en
2013 : (63) ] nettes de
l'endettement acquis (366) (66) (366)
Acquisitions d'autres titres de
participation (15) (37) (15)
Augmentation des dettes sur
investissements 46 6 46
Diminution des dettes sur
investissements (8) (3) (8)
Investissements (2,311) (1,586) (2,311) 0
Cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles 83 191 83
Cessions de titres de sociétés
consolidées, nettes de l'endettement
cédé 98 153 98
Cessions d'autres titres de
participation 1 0 1
Désinvestissements 182 344 182 0
Augmentation des prêts, dépôts et
prêts court terme (85) (54) (85)
Diminution des prêts, dépôts et
prêts court terme 58 42 58
Trésorerie nette dégagée par (ou
utilisée par) des opérations
d'investissement et
désinvestissement (2,156) (1,254) (2,156) 0
Augmentation de capital 127 662 127
Part des minoritaires dans les
augmentations de capital des
filiales 13 4 13
(Acquisitions) cessions d'intérêts
minoritaires 4 13 4
Variation des dettes sur
investissements suite aux exercices
de put options de minoritaires (69) 0 (69)
(Augmentation) diminution des
actions propres (162) 31 (162)
Dividendes mis en distribution (646) (654) (646)
Dividendes versés aux minoritaires
par les sociétés intégrées et
variation des dividendes à payer (55) (61) (55)
Trésorerie nette dégagée par (ou
utilisée par) des opérations de
financement (788) (5) (788) 0
Augmentation (diminution) nette de
l'endettement (382) 927 (382) 0
Incidence des variations monétaires
sur l'endettement net (4) 48 (4)
Incidence des variations de juste
valeur sur l'endettement net (8) (7) (8)
Endettement net classé en actifs et
passifs détenus en vue de la vente (1) 1 (1)
Endettement net en début de période (8,095) (8,490) (8,095)
Endettement net en fin de période (8,490) (7,521) (8,490)
Annexe 6 : Dette au 31
décembre 2013
Montants ci-dessous en
MdEUR Commentaires
Montant et structure de
la dette nette MdEUR
La dette brute au 31 décembre est à
taux fixe pour 84% ; le coût moyen de
la dette brute au 31/12/2013 est de
Dette Brute 11.9 4,4%
Disponibilités 4.4
Dette Nette 7.5
Détail de la dette
brute 11.9
Dette obligataire et Montants et échéances
perpétuelle 9.9 ci-dessous
Avril 2014 0.5
Juillet 2014 0.7
Septembre 2015 1.0
Mai 2016 0.7
Décembre 2016 0.4 (0,3 Md GBP)
Avril 2017 1.3
Juin 2017 0.2
Mars 2018 0.1 (0,8 NOK)
Octobre 2018 0.7
Au-delà de 2018 4.3
Autres dettes à long
terme 0.7
Dette à court terme 1.3 (Hors obligataire)
Billets de Trésorerie Plafond du programme d'émission : 3
(< 3 mois) 0.1 MdsEUR
Titrisation de créances (0,1 Md USD + 0,2 Md
commerciales 0.3 EUR)
Renouvellement annuel ; plusieurs
Dettes locales et centaines de sources de financement
intérêts courus 0.9 différentes
Lignes de crédit et
disponibilités 8.4
Disponibilités 4.4
Lignes de crédit
"back-up" 4.0 Cf. détail ci-dessous
Détail des lignes de
crédit "back-up" 4.0
Toutes les lignes sont confirmées, non tirées, sans "Material Adverse
Change" (MAC) clause
Échéance Covenants financiers
Crédit syndiqué : 2,5 Décembre
MdsEUR 2018 Aucun
Crédit syndiqué : 1,5 Décembre
MdEUR 2018 Aucun
Contacts analystes, investisseurs
Gaetano TERRASINI +33-1-47-62-32-52
Vivien DARDEL +33-1-47-62-44-29
Alexandra BAUBIGEAT +33-1-47-62-30-93
Contacts presse
Sophie CHEVALLON +33-1-47-62-30-48
Susanne TRABITZSCH +33-1-47-62-43-25
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