Saint-Gobain : Résultats du 1er semestre 2016
PARIS, July 28, 2016 /PRNewswire/ --
Croissance interne des trois Pôles et de toutes les zones géographiques
Nette progression de l'ensemble des résultats
- Croissance interne de +2,9% avec des volumes en nette amélioration (+3,5%) soutenus en partie par un effet jours ouvrés favorables
- Effet prix de -0,6% dans un environnement qui reste déflationniste en prix et en coûts des matières premières et de l'énergie
- Effet de change de -3,5% sur les ventes et effet périmètre de -1,0%
- Résultat d'exploitation en progression de +7,3% en réel et de +10,2% à structure et taux de change comparables
- Nette progression de +13,0% du résultat net courant et de l'autofinancement libre
- Acquisition et annulation d'environ 11 millions d'actions au cours du premier semestre
- BNPA courant[1] en progression de +16,5%
- Confirmation des objectifs pour l'année 2016 et amélioration du résultat d'exploitation à données comparables au second semestre par rapport au second semestre 2015
Variation
(en millions d'euros) S1 2015 S1 2016 Variation à données comp.
Chiffre d'affaires 19 860 19 549 -1,6% +2,9%
Excédent Brut d'Exploitation
(EBE) 1 886 1 957 +3,8%
Résultat d'exploitation 1 275 1 368 +7,3% +10,2%
Résultat Net courant[2] 552 624 +13,0%
Autofinancement libre[3] 728 823 +13,0%
Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :
« Le chiffre d'affaires du Groupe au premier semestre confirme nos prévisions du mois de février avec une stabilisation en France et des contributions robustes à la croissance des autres zones géographiques. Notre politique d'investissement dans les marchés émergents nous donne une base diversifiée de croissance rentable. Les résultats de ce semestre profitent également des efforts d'optimisation opérationnelle notamment en Europe occidentale et de la bonne marche des affaires aux Etats-Unis. Ils sont en ligne avec nos objectifs et nous permettent d'anticiper pour le second semestre une amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables par rapport au second semestre 2015. Le vote du 23 juin sur le Brexit, s'il crée un climat d'incertitudes au Royaume-Uni, ne remet pas en cause nos objectifs. »
- BNPA (Bénéfice Net Par Action) courant des activités poursuivies
- Résultat Net courant des activités poursuivies hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives
- Autofinancement des activités poursuivies hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives - investissements industriels
Performances opérationnelles
Le Groupe réalise au premier semestre un chiffre d'affaires de 19 549 millions d'euros, avec un effet de change marqué de -3,5%, notamment lié à la dépréciation par rapport à l'euro des devises en Amérique latine et dans une moindre mesure de la livre britannique.
L'effet périmètre de -1,0% reflète l'impact des cessions intervenues en 2015 dans le cadre de la politique d'optimisation du portefeuille dans la Distribution Bâtiment.
A données comparables les ventes s'améliorent de +2,9% tirées par les volumes à +3,5% soutenus en partie par un effet jours ouvrés positif au deuxième trimestre (impact estimé légèrement supérieur à +1% sur le semestre). Tous les Pôles et toutes nos zones géographiques progressent en volumes. Dans un contexte encore déflationniste des coûts des matières premières et de l'énergie, les prix restent en légère érosion à -0,6% sur le semestre.
Le résultat d'exploitation du Groupe progresse de +7,3% en réel et de +10,2% à données comparables. La marge d'exploitation[1] du Groupe rebondit à 7,0%, en progression de +0,6 point par rapport au premier semestre 2015. Tous les Pôles voient leur marge progresser, notamment dans l'industrie et dans une moindre mesure dans la Distribution Bâtiment affectée par l'environnement déflationniste.
Par Pôle
Le chiffre d'affaires du Pôle Matériaux Innovants progresse de +4,4% à données comparables tiré par le Vitrage. La marge d'exploitation du Pôle poursuit sa nette amélioration à 11,2% contre 10,2% au premier semestre 2015.
- Le deuxième trimestre confirme les bonnes tendances du début de l'année dans le Vitrage qui enregistre une croissance interne sur le semestre de +6,5%. L'activité automobile maintient sa bonne dynamique dans toutes les zones géographiques, hormis au Brésil. Les marchés de la construction restent dynamiques en Asie et pays émergents et bénéficient de la reprise des volumes en Europe occidentale et d'une augmentation des prix du float. La marge d'exploitation poursuit son redressement à 8,8% contre 7,4% au premier semestre 2015, grâce aux volumes additionnels associés à un effet de levier opérationnel optimisé.
- Le chiffre d'affaires des Matériaux Haute Performance (MHP) progresse de +2,0% à données comparables sur le semestre. Les Plastiques et les Solutions textiles affichent une bonne dynamique ; les Abrasifs enregistrent une croissance interne tirée par les prix. Les Céramiques se contractent au deuxième trimestre après un premier trimestre qui avait bénéficié d'un niveau élevé dans les réfractaires. La marge d'exploitation s'améliore à 14,0% contre 13,5% au premier semestre 2015.
Le chiffre d'affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de +1,6% à données comparables sur le semestre, grâce à l'Aménagement Intérieur qui génère une amélioration significative de la marge d'exploitation du Pôle à 9,4% contre 8,7% au premier semestre 2015.
- L'Aménagement Intérieur réalise une croissance interne de +5,2% au premier semestre, grâce à ses positions de marché solides, qui lui permettent de tirer parti d'une bonne dynamique dans toutes les zones géographiques. Dans un environnement qui reste encore déflationniste, les volumes sont bien orientés en Europe occidentale (en partie aidés par un effet jours ouvrés favorables) comme en Amérique du Nord. L'Asie et les pays émergents confirment leur bonne performance, et le bien-fondé des opérations de croissance réalisées dans cette zone au cours des dernières années. La marge d'exploitation progresse à 10,2% contre 9,0% au premier semestre 2015.
- Marge d'exploitation = Résultat d'exploitation / Chiffre d'affaires
- L'Aménagement Extérieur marque un recul sur le semestre de -2,0% à données comparables, entièrement expliqué par le repli attendu de la Canalisation, qui pâtit de marchés en contraction sur ses principales zones géographiques. Pour autant, le deuxième trimestre de l'Aménagement Extérieur se stabilise, bénéficiant de l'accélération des volumes dans le Roofing aux Etats-Unis. Les Mortiers affichent une croissance interne tirée par l'Asie et les pays émergents et par l'amélioration de l'Europe occidentale, qui compensent la situation plus difficile du Brésil. Au total, la marge d'exploitation se stabilise à 8,3%.
Le chiffre d'affaires du Pôle Distribution Bâtiment progresse de +3,1% à données comparables, avec un deuxième trimestre soutenu par un effet jours ouvrés positif. L'activité en France bénéficie du début de la reprise de la construction neuve tandis que le marché de la rénovation demeure atone. Les bonnes tendances en volumes se poursuivent en Allemagne, au Royaume-Uni et tout particulièrement dans les pays nordiques. Dans un contexte de baisse des coûts d'achat de produits vendus en Europe, les prix s'inscrivent en repli en particulier en France et au Royaume-Uni. Le Brésil continue de subir un ralentissement conjoncturel marqué.
La marge d'exploitation s'établit à 2,8% contre 2,6% au premier semestre 2015, bénéficiant d'une reprise des volumes en Europe, mais affectée par un environnement déflationniste.
Par grande zone géographique
Le premier semestre affiche une croissance interne positive dans toutes nos zones avec une poursuite des tendances du premier sur le deuxième trimestre.
- L'activité en France confirme sa stabilisation sur le semestre et affiche une croissance interne de +0,6%, bénéficiant d'un effet jours ouvrés favorable sur le deuxième trimestre. L'activité dans la construction neuve montre des signes d'amélioration ; le marché de la rénovation reste pour l'instant atone ; le recul de la Canalisation pèse sur le premier semestre. La marge d'exploitation s'érode légèrement à 2,4%, affectée par la détérioration de la Canalisation.
- Les autres pays d'Europe occidentale à +4,3% sur le semestre, voient leur croissance interne s'accélérer sur le deuxième trimestre. Au-delà d'un effet jours ouvrés positif, cette progression reflète les bonnes conditions de marché dans tous nos principaux pays. La marge d'exploitation de la zone poursuit son rebond à 5,9% contre 5,4% au premier semestre 2015.
- En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires à données comparables progresse de +3,6% au premier semestre, en ligne avec le premier trimestre. L'activité dans la construction reste dynamique et les marchés industriels hésitants. La marge d'exploitation rebondit fortement à 11,6% par rapport à 9,5% au premier semestre 2015, tirée par la nette amélioration du Roofing.
- L'Asie et les pays émergents poursuivent leur bon niveau de croissance interne à +4,9% sur le semestre, tirée par l'Europe de l'Est et l'Amérique latine, malgré le ralentissement du Brésil. L'Asie progresse avec une forte dynamique en Inde et malgré une activité en recul en Chine. La marge d'exploitation s'améliore à nouveau à 10,6% du chiffre d'affaires contre 10,0% un an plus tôt.
Analyse des comptes consolidés du premier semestre 2016
Les comptes consolidés non audités du premier semestre 2016 ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes et ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 28 juillet 2016.
Variation
S1 2015 S1 2016 %
En millions d'euros (A) (B) (B)/(A)
Chiffre d'affaires et produits accessoires 19 860 19 549 -1,6%
Résultat d'exploitation (RE) 1 275 1 368 7,3%
Amortissements d'exploitation 611 589 -3,6%
EBE (RE + amortissements d'exploitation) 1 886 1 957 3,8%
Pertes et profits hors exploitation -154 -180 16,9%
Plus et moins-values de cessions,
dépréciations d'actifs, frais d'acquisition
de sociétés et compléments de prix -41 -32 -22,0%
Résultat opérationnel 1 080 1 156 7,0%
Résultat financier -328 -287 -12,5%
Impôts sur les résultats -236 -261 10,6%
Sociétés mises en équivalence 0 2 n.s.
Résultat net des activités poursuivies 516 610 18,2%
Résultat net des activités cédées 69 0 n.s.
Résultat net de l'ensemble consolidé 585 610 4,3%
Part revenant aux intérêts minoritaires 27 14 -48,1%
Résultat net part du Groupe 558 596 6,8%
BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] (en EUR) 0,98 1,08 10,2%
Résultat net des activités poursuivies part
du Groupe 493 596 20,9%
Résultat net courant des activités
poursuivies[1] 552 624 13,0%
BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] courant des
activités poursuivies[1] (en EUR) 0,97 1,13 16,5%
Autofinancement[3] 1 195 1 260 5,4%
Autofinancement hors impôts / plus-values[4] 1 185 1 251 5,6%
Investissements industriels 457 428 -6,3%
Autofinancement libre[5] 728 823 13,0%
Investissements en titres 92 68 -26,1%
Endettement net de l'ensemble consolidé 7 995 6 624 -17,1%
1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives
2. Calculé sur le nombre de titres en circulation au 30 juin (552 574 120 actions en 2016, contre 569 364 905 en 2015)
3. Autofinancement = Autofinancement des activités poursuivies hors provisions non récurrentes significatives
4. Autofinancement hors impôts / plus-values = (3) - effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives
5. Autofinancement libre = (4) - investissements industriels des activités poursuivies
Le chiffre d'affaires du Groupe progresse à données comparables de +2,9%, grâce à la croissance des volumes et malgré un effet prix de -0,6% dans un environnement déflationniste. En réel, le chiffre d'affaires se replie de -1,6% avec un effet de change de -3,5%, résultant principalement de la dépréciation par rapport à l'euro des devises d'Amérique latine et dans une moindre mesure de la livre britannique. L'effet périmètre de -1,0% reflète essentiellement les cessions en 2015 dans la Distribution Bâtiment.
Le résultat d'exploitation progresse de +7,3% à données réelles malgré un effet de change défavorable. La marge d'exploitation s'améliore à 7,0% du chiffre d'affaires contre 6,4% au premier semestre 2015, grâce à l'amélioration de la marge dans tous les Pôles.
L'Excédent Brut d'Exploitation progresse de +3,8% à 1 957 millions d'euros (EBE = Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation) et la marge d'EBE à 10,0% du chiffre d'affaires contre 9,5% au premier semestre 2015.
Les pertes et profits hors exploitation s'inscrivent à -180 millions d'euros, avec une hausse des charges de restructuration par rapport à la même période de 2015 en raison de l'anticipation dans l'année de certains projets ; la prévision annuelle d'une légère baisse de ces coûts est maintenue. La dotation de 45 millions d'euros au titre de la provision sur les litiges liés à l'amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis reste inchangée par rapport aux derniers semestres.
Les plus et moins-values de cessions, les dépréciations d'actifs et les frais d'acquisitions de sociétés se limitent, en net, à -32 millions d'euros contre -41 millions d'euros au premier semestre 2015. En ligne avec la progression du résultat d'exploitation, le résultat opérationnel s'adjuge +7,0% à 1 156 millions d'euros.
Le résultat financier s'inscrit en nette amélioration de 12,5% à -287 millions d'euros contre
-328 millions d'euros, essentiellement grâce à la baisse de l'endettement net ; le coût de l'endettement financier brut reste à 3,9% au 30 juin 2016 en ligne avec le taux de fin 2015.
Le taux d'impôt sur le résultat net courant reste stable à 30%. Les impôts sur les résultats s'inscrivent à -261 millions d'euros (-236 millions d'euros au premier semestre 2015).
Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives) ressort à 624 millions d'euros, en progression de +13,0%.
Le résultat net part du Groupe s'établit en hausse de +6,8% à 596 millions d'euros, mais progresse de +20,9% hors résultat net de Verallia en 2015.
Les investissements industriels s'établissent en baisse à 428 millions d'euros avec un effet de change négatif (457 millions d'euros à la même période 2015) et représentent 2,2% des ventes contre un premier semestre 2015 à 2,3%.
L'autofinancement s'établit à 1 260 millions d'euros, en amélioration de +5,4% ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il progresse de +5,6%, à 1 251 millions d'euros et l'autofinancement libre progresse de +13,0% pour atteindre 823 millions d'euros (4,2% du chiffre d'affaires contre 3,7% au premier semestre 2015).
La différence entre l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) et les investissements industriels s'améliore de +7,0% à 1 529 millions d'euros (1 429 millions d'euros au premier semestre 2015). Elle représente 7,8% du chiffre d'affaires (7,2% au premier semestre 2015).
Le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) à 4 244 millions d'euros (4 448 millions d'euros à fin juin 2015) s'améliore à 39,1 jours de chiffre d'affaires, soit -1,7 jour principalement lié à la baisse des stocks.
Les investissements en titres sont limités à 68 millions d'euros (92 millions d'euros au premier semestre 2015) et correspondent à des acquisitions de petite taille au sein des trois pôles.
L'endettement net s'améliore en passant de 8,0 milliards d'euros au 30 juin 2015 à 6,6 milliards d'euros au 30 juin 2016 (en baisse de 17,1%) avec l'impact favorable de la cession de Verallia au second semestre 2015, partiellement compensé par le paiement du dividende en juin 2016 contre juillet 2015, ainsi que par le montant de 857 millions d'euros de rachats d'actions sur les deux derniers semestres. L'endettement net représente 36% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 40% au 30 juin 2015.
Le ratio « endettement net sur EBE des 12 derniers mois glissants (EBITDA) » s'établit à 1,7, contre 2,1 à fin juin 2015.
Litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au premier semestre 2016 est de 1 700 environ (contre 2 000 au premier semestre 2015).
Dans le même temps, environ 2 100 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 2 000 au premier semestre 2015), ce qui porte le stock de litiges en cours au 30 juin 2016 à environ 35 200, en légère diminution par rapport au 31 décembre 2015 (35 600).
Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois aux Etats-Unis s'établit à 89 millions de dollars à fin juin 2016, contre 65 millions de dollars pour l'année 2015, du fait du rattrapage des paiements sur les transactions en attente de documentation.
Perspectives et priorités d'actions 2016
Après une première partie de l'année en ligne avec nos prévisions, pour le second semestre :
- la France devrait bénéficier progressivement de la reprise de la construction neuve après une stabilisation au premier semestre
- les autres pays d'Europe occidentale devraient poursuivre leur croissance, même si le Royaume-Uni pourrait subir les effets des incertitudes générées par le vote du 23 juin
- l'Amérique du Nord devrait progresser malgré un contexte incertain dans l'industrie
- en Asie et pays émergents, nos activités devraient poursuivre leur bon niveau de croissance interne malgré la contraction au Brésil
Le Groupe confirme ses priorités d'actions sur l'ensemble de l'année :
- priorité aux prix de vente dans un contexte déflationniste
- économies supplémentaires de ~250 millions d'euros par rapport à la base de coûts de 2015, dont 150 millions d'euros au premier semestre
- programme d'investissements industriels d'environ 1 400 millions d'euros
- engagement en investissements R&D pour soutenir sa stratégie de différenciation et de solutions à plus forte valeur ajoutée
- priorité à la génération d'un autofinancement libre élevé
- poursuite de l'acquisition du contrôle de Sika
Conformément à ses objectifs à long terme, le Groupe a racheté 10,9 millions d'actions et en a annulé 11 millions au cours du premier semestre.
Le Groupe confirme ses objectifs pour l'année 2016 et anticipe pour le second semestre une amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables par rapport au second semestre 2015.
Calendrier financier
- Une réunion d'information pour les analystes et investisseurs aura lieu le 29 juillet 2016 à 8h30 (heure française). Elle sera retransmise en direct sur le site internet de Saint-Gobain : http://www.saint-gobain.com
- Chiffre d'affaires des neuf mois 2016 : 27 octobre 2016, après bourse.
Tous les indicateurs de ce communiqué (non définis en notes de bas de page) font l'objet d'une explication dans les notes aux états financiers du rapport financier semestriel, disponible en suivant le lien ci-contre : https://www.saint-gobain.com/fr/finance/information-reglementee/rapport-financier-semestriel
Le glossaire ci-dessous indique dans quelle note est défini chaque indicateur.
Glossaire :
Autofinancement Note 3
Endettement net Note 7
Excédent Brut d'Exploitation Note 3
Pertes et profits hors exploitation Note 3
Résultat d'exploitation Note 3
Résultat financier Note 7
Résultat net courant Note 3
Résultat opérationnel Note 3
Avertissement important - déclarations prospectives :
Ce communiqué contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Saint-Gobain. Ces déclarations prospectives peuvent être généralement identifiées par l'utilisation des termes « s'attendre à », « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer » ou « planifier », ainsi que par d'autres termes similaires. Bien que Saint-Gobain estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait qu'elles ne constituent pas des garanties quant à sa performance future. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques, connus ou inconnus, d'incertitudes et d'autres facteurs, dont la plupart sont difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Saint-Gobain, et notamment les risques décrits dans la section « Facteurs de Risques » du Document de Référence de Saint-Gobain disponible sur son site Internet (http://www.saint-gobain.com). En conséquence, toute précaution doit être prise dans l'utilisation de ces déclarations prospectives. Ce document contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Saint-Gobain ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un événement futur ou de toute autre raison.
Ce communiqué ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange d'actions ou autres titres de Saint-Gobain.
Pour toute information complémentaire, se reporter au site internet http://www.saint-gobain.com
Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique
Variation Variation à
S1 S1 Variation à à structure
2015 2016 structure structure et change
(en MEUR) (en MEUR) réelle comparable comparables
I. CHIFFRE D'AFFAIRES
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants [1] 4,922 4,912 -0.2% -0.4% +4.4%
Vitrage 2,633 2,656 +0.9% +0.8% +6.5%
Matériaux Haute Performance 2,297 2,264 -1.4% -1.8% +2.0%
Pôle Produits pour
la Construction [1] 6,079 6,008 -1.2% -2.1% +1.6%
Aménagement Intérieur 3,197 3,297 +3.1% +2.0% +5.2%
Aménagement Extérieur 2,913 2,753 -5.5% -6.2% -2.0%
Pôle Distribution Bâtiment 9,338 9,104 -2.5% +0.6% +3.1%
Ventes internes et divers -479 -475 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 19,860 19,549 -1.6% -0.6% +2.9%
[1] y compris les éliminations intra-pôles
par grande zone :
France 5,282 5,270 -0.2% +0.6% +0.6%
Autres pays d'Europe occidentale 8,574 8,660 +1.0% +1.6% +4.3%
Amérique du Nord 2,738 2,674 -2.3% +3.1% +3.6%
Pays émergents et Asie 4,219 3,956 -6.2% -6.5% +4.9%
Ventes internes -953 -1,011 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 19,860 19,549 -1.6% -0.6% +2.9%
S1 S1
S1 S1 Variation à 2015 2016
2015 2016 structure (en % du (en % du
(en MEUR) (en MEUR) réelle C.A.) C.A.)
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants 504 552 +9.5% 10.2% 11.2%
Vitrage 194 234 +20.6% 7.4% 8.8%
Matériaux Haute Performance 310 318 +2.6% 13.5% 14.0%
Pôle Produits pour
la Construction 529 564 +6.6% 8.7% 9.4%
Aménagement Intérieur 288 335 +16.3% 9.0% 10.2%
Aménagement Extérieur 241 229 -5.0% 8.3% 8.3%
Pôle Distribution Bâtiment 242 253 +4.5% 2.6% 2.8%
Divers 0 -1 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,275 1,368 +7.3% 6.4% 7.0%
par grande zone :
France 136 124 -8.8% 2.6% 2.4%
Autres pays d'Europe occidentale 460 513 +11.5% 5.4% 5.9%
Amérique du Nord 259 310 +19.7% 9.5% 11.6%
Pays émergents et Asie 420 421 +0.2% 10.0% 10.6%
Total Groupe 1,275 1,368 +7.3% 6.4% 7.0%
S1 S1
S1 S1 Variation à 2015 2016
2015 2016 structure (en % du (en % du
(en MEUR) (en MEUR) réelle C.A.) C.A.)
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants 463 462 -0.2% 9.4% 9.4%
Vitrage 181 177 -2.2% 6.9% 6.7%
Matériaux Haute Performance 282 285 +1.1% 12.3% 12.6%
Pôle Produits pour
la Construction 475 528 +11.2% 7.8% 8.8%
Aménagement Intérieur 258 319 +23.6% 8.1% 9.7%
Aménagement Extérieur 217 209 -3.7% 7.4% 7.6%
Pôle Distribution Bâtiment 196 219 +11.7% 2.1% 2.4%
Divers (a) -54 -53 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,080 1,156 +7.0% 5.4% 5.9%
par grande zone :
France 107 90 -15.9% 2.0% 1.7%
Autres pays d'Europe occidentale 393 465 +18.3% 4.6% 5.4%
Amérique du Nord (a) 200 226 +13.0% 7.3% 8.5%
Pays émergents et Asie 380 375 -1.3% 9.0% 9.5%
Total Groupe 1,080 1,156 +7.0% 5.4% 5.9%
(a) après charge-amiante (avant impôts) de 45 millions d'euros au S1 2016 et 45
millions d'euros au S1 2015
S1 S1
S1 S1 Variation à 2015 2016
2015 2016 structure (en % du (en % du
(en MEUR) (en MEUR) réelle C.A.) C.A.)
IV. AUTOFINANCEMENT
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants 465 502 +8.0% 9.4% 10.2%
Vitrage 221 254 +14.9% 8.4% 9.6%
Matériaux Haute Performance 244 248 +1.6% 10.6% 11.0%
Pôle Produits pour la Construction 415 420 +1.2% 6.8% 7.0%
Pôle Distribution Bâtiment 188 191 +1.6% 2.0% 2.1%
Divers (a) 127 147 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,195 1,260 +5.4% 6.0% 6.4%
par grande zone :
France 90 89 -1.1% 1.7% 1.7%
Autres pays d'Europe occidentale 470 505 +7.4% 5.5% 5.8%
Amérique du Nord (a) 200 211 +5.5% 7.3% 7.9%
Pays émergents et Asie 435 455 +4.6% 10.3% 11.5%
Total Groupe 1,195 1,260 +5.4% 6.0% 6.4%
(a) après charge-amiante (après impôts) de 27 millions d'euros au S1 2016 et 27
millions d'euros au S1 2015
S1 S1
S1 S1 Variation à 2015 2016
2015 2016 structure (en % du (en % du
(en MEUR) (en MEUR) réelle C.A.) C.A.)
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants 165 176 +6.7% 3.4% 3.6%
Vitrage 91 102 +12.1% 3.5% 3.8%
Matériaux Haute Performance 74 74 +0.0% 3.2% 3.3%
Pôle Produits pour la Construction 183 164 -10.4% 3.0% 2.7%
Aménagement Intérieur 110 111 +0.9% 3.4% 3.4%
Aménagement Extérieur 73 53 -27.4% 2.5% 1.9%
Pôle Distribution Bâtiment 82 69 -15.9% 0.9% 0.8%
Divers 27 19 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 457 428 -6.3% 2.3% 2.2%
par grande zone :
France 69 81 +17.4% 1.3% 1.5%
Autres pays d'Europe occidentale 107 108 +0.9% 1.2% 1.2%
Amérique du Nord 119 81 -31.9% 4.3% 3.0%
Pays émergents et Asie 162 158 -2.5% 3.8% 4.0%
Total Groupe 457 428 -6.3% 2.3% 2.2%
S1 S1
S1 S1 Variation à 2015 2016
2015 2016 structure (en % du (en % du
VI. EBE (en MEUR) (en MEUR) réelle C.A.) C.A.)
(Résultat d'exploitation +
amortissements d'exploitation)
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants 731 768 +5.1% 14.9% 15.6%
Vitrage 347 369 +6.3% 13.2% 13.9%
Matériaux Haute Performance 384 399 +3.9% 16.7% 17.6%
Pôle Produits pour la Construction 765 795 +3.9% 12.6% 13.2%
Aménagement Intérieur 448 491 +9.6% 14.0% 14.9%
Aménagement Extérieur 317 304 -4.1% 10.9% 11.0%
Pôle Distribution Bâtiment 374 380 +1.6% 4.0% 4.2%
Divers 16 14 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,886 1,957 +3.8% 9.5% 10.0%
par grande zone :
France 287 265 -7.7% 5.4% 5.0%
Autres pays d'Europe occidentale 650 697 +7.2% 7.6% 8.0%
Amérique du Nord 349 399 +14.3% 12.7% 14.9%
Pays émergents et Asie 600 596 -0.7% 14.2% 15.1%
Total Groupe 1,886 1,957 +3.8% 9.5% 10.0%
Annexe 2 : C.A. par pôle et grande zone géographique 2[ème] trimestre
Variation
à
Variation Variation structure
T2 T2 à à et change
2015 2016 structure structure comparable
(en MEUR) (en MEUR) réelle comparable s
CHIFFRE D'AFFAIRES
par pôle et activité
:
Pôle Matériaux
Innovants [1] 2,537 2,516 -0.8% -0.9% +4.5%
Vitrage 1,348 1,380 +2.4% +2.2% +8.0%
Matériaux Haute
Performance 1,193 1,141 -4.4% -4.5% +0.4%
Pôle Produits pour
la Construction [1] 3,246 3,211 -1.1% -1.9% +2.4%
Aménagement
Intérieur 1,656 1,688 +1.9% +0.9% +4.8%
Aménagement
Extérieur 1,606 1,545 -3.8% -4.4% +0.1%
Pôle Distribution
Bâtiment 5,023 4,934 -1.8% +1.8% +4.6%
Ventes internes et
divers -255 -248 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,551 10,413 -1.3% -0.1% +3.8%
[1] y compris les
éliminations
intra-pôles
par grande zone :
France 2,743 2,756 +0.5% +1.3% +1.3%
Autres pays d'Europe
occidentale 4,584 4,684 +2.2% +2.8% +6.3%
Amérique du Nord 1,493 1,429 -4.3% +1.7% +4.3%
Pays émergents et
Asie 2,215 2,072 -6.5% -6.2% +3.9%
Ventes internes -484 -528 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,551 10,413 -1.3% -0.1% +3.8%
Annexe 3 : Bilan consolidé
30 juin 31 décembre
(en millions d'euros) 2016 2015
ACTIF
Ecarts d'acquisition 10,457 10,683
Autres immobilisations incorporelles 2,641 2,748
Immobilisations corporelles 11,373 11,587
Titres mis en équivalence 331 319
Impôts différés actifs 1,548 1,337
Autres actifs non courants 660 635
Total de l'actif non courant 27,010 27,309
Stocks 5,964 5,715
Créances clients 5,906 4,751
Créances d'impôts courants 264 296
Autres créances 1,522 1,405
Disponibilités et équivalents de trésorerie 2,900 5,380
Total de l'actif courant 16,556 17,547
Total de l'actif 43,566 44,856
PASSIF
Capital 2,219 2,244
Primes et réserve légale 6,081 6,341
Réserves et résultat consolidés 10,591 10,805
Ecarts de conversion (913) (528)
Réserves de juste valeur 147 181
Actions propres (78) (87)
Capitaux propres du Groupe 18,047 18,956
Intérêts minoritaires 360 364
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 18,407 19,320
Dettes financières 5,829 7,330
Provisions pour retraites et avantages au personnel 4,082 3,849
Impôts différés passifs 474 466
Autres provisions et passifs non courants 1,298 1,276
Total des dettes non courantes 11,683 12,921
Partie court terme des dettes financières 2,933 2,231
Partie court terme des autres passifs 428 454
Dettes fournisseurs 5,699 5,716
Dettes d'impôts courants 167 150
Autres dettes 3,487 3,448
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 762 616
Total des dettes courantes 13,476 12,615
Total du passif 43,566 44,856
Annexe 4 : Tableau de financement
S1 S1
(en millions d'euros) 2015 2016
Résultat net des activités poursuivies part du
Groupe 493 596
Part des intérêts minoritaires dans le résultat
net 23 14
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en
équivalence, nette des dividendes reçus (12) (8)
Dotations aux amortissements et dépréciations
d'actifs 633 608
Résultat des réalisations d'actifs 10 9
Résultats latents liés aux variations de juste
valeur et aux paiements en actions 21 34
Variation des stocks (250) (300)
Variation des créances clients, des dettes
fournisseurs et des autres créances et dettes (1,128) (1,081)
Variation des créances et dettes d'impôt 24 55
Variation des provisions pour autres passifs et
des impôts différés 43 (29)
Trésorerie provenant des activités poursuivies (143) (102)
Trésorerie provenant des activités cédées 61 0
Trésorerie provenant de l'activité (82) (102)
Acquisitions d'immobilisations corporelles [
1[er] semestre 2015 : (457), 1[er] semestre 2016
: (428) ] et incorporelles (511) (480)
Acquisitions d'immobilisations corporelles en
location financement (8) (9)
Augmentation (diminution) des dettes sur
immobilisations (135) (111)
Acquisitions de titres de sociétés consolidées [
1[er] semestre 2015 : (85), 1[er] semestre 2016 :
(56) ] nettes de l'endettement acquis (86) (64)
Acquisitions d'autres titres de participation (7) (12)
Augmentation des dettes sur investissements 4 2
Diminution des dettes sur investissements (14) (2)
Investissements (757) (676)
Cessions d'immobilisations corporelles et
incorporelles 73 31
Cessions de titres de sociétés consolidées,
nettes de l'endettement cédé 7 25
Cessions d'autres titres de participation 0 1
Désinvestissements 80 57
Augmentation des prêts, dépôts et prêts court
terme (84) (72)
Diminution des prêts, dépôts et prêts court terme 33 36
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations d'investissement et
désinvestissement des activités poursuivies (728) (655)
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations d'investissement et
désinvestissement des activités cédées (107) 0
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations d'investissement et
désinvestissement (835) (655)
Augmentation de capital 394 137
Part des minoritaires dans les augmentations de
capital des filiales 12 0
(Augmentation) diminution des actions propres (104) (416)
Dividendes mis en distribution (695) (681)
Variation des dividendes à payer 455 2
Dividendes versés aux minoritaires par les
sociétés intégrées (34) (29)
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations de financement des activités
poursuivies 28 (987)
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations de financement des activités
cédées (1) 0
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par)
des opérations de financement 27 (987)
Augmentation (diminution) nette de l'endettement (890) (1,744)
Incidence des variations monétaires sur
l'endettement net (13) 1
Incidence des variations de juste valeur sur
l'endettement net 33 (84)
Incidence des variations monétaires sur
l'endettement net des activités cédées (3) 0
Endettement net reclassé en actifs et passifs des
activités en cours de cession 99 0
Endettement net en début de période (7,221) (4,797)
Endettement net en fin de période (7,995) (6,624)
Annexe 5 : Dette au 30 juin 2016
Montants en MdEUR Commentaires
Montant et structure de
la dette nette MdEUR
La dette brute au 30 juin 2016
est à taux fixe pour 77% ; le
coût moyen de la dette brute au
Dette Brute 9.5 30 juin 2016 est de 3,9%
Disponibilités 2.9
Dette Nette 6.6
Détail de la dette
brute 9.5
Dette obligataire et
perpétuelle 7.7
Septembre 2016 0.5
Décembre 2016 0.4 (0,3 Md GBP)
Avril 2017 0.1 (5 Mds YEN)
Avril 2017 1.2
Juin 2017 0.2
Mars 2018 0.1 (0,8 Md NOK)
Octobre 2018 0.7
Septembre 2019 0.9
Juin 2021 0.7
Au-delà de 2021 2.9
Autres dettes à long (y compris 0,2 MdEUR part à LT de
terme 0.5 Titrisation)
Dettes à court terme 1.3 (Hors obligataire)
Plafond du
NEU CP (Negotiable programme
European Commercial d'émission : 3
Paper < 3 mois) 0.0 MdsEUR
(0,3 MdEUR
Titrisation de créances équivalent en USD
commerciales 0.6 + 0,3 MdEUR)
Renouvellement fréquent ; très
Dettes locales et nombreuses sources de financement
intérêts courus 0.7 différentes
Lignes de crédit et
disponibilités 6.9
Disponibilités 2.9
Lignes de crédit Cf. détail
"back-up" 4.0 ci-dessous
Détail des lignes de
crédit "back-up" 4.0
Toutes les lignes sont confirmées, non tirées, sans "Material Adverse Change" (MAC)
clause
Échéance Covenants financiers
Crédit syndiqué : 2,5 MdsEUR Décembre 2020 Aucun
Crédit syndiqué : 1,5 MdEUR Décembre 2018 Aucun
Contacts analystes, investisseurs
Gaetano Terrasini +33-1-47-62-32-52
Vivien Dardel +33-1-47-62-44-29
Florent Nouveau +33-1-47-62-30-93
Contacts presse
Charles Hufnagel +33-1-47-62-30-10
Susanne Trabitzsch +33-1-47-62-43-25
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