PARIS, February 20, 2013 /PRNewswire/ --
Publication du chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2012 et des résultats annuels pour la période clôturée le 31 décembre 2012.
CHIFFRES CLES
(en millions d'euros) 2011 2012 Variation
2012/2011
Chiffre d'affaires 42 116 43 198 +2,6%
Résultat d'exploitation 3 441 2 881 -16,3%
Résultat Net courant[1] 1 736 1 126 -35,1%
Résultat Net (part du Groupe) 1 284 766 -40,3%
Dividende 2012 : stable à 1,24€, versé en espèces ou en actions, au choix de l'actionnaire
Poursuite des orientations stratégiques du Groupe :
- Recentrage sur l'Habitat : annonce de la cession de Verallia North America pour 1,7 Md$
- Développement en pays à forte croissance, sur les marchés de l'efficacité énergétique et de l'énergie et dans la Distribution Bâtiment : 1,3 Md€ investi en 2012, soit 66% des investissements industriels et des acquisitions du Groupe
Mise en œuvre rapide d'un plan d'adaptation à la conjoncture :
- Priorité aux prix de vente : +1,7% (+2,0% hors Vitrage)
- 520 M€ de réductions de coûts en 2012 ; 1 100 M€ en 2013 (par rapport à la base de coûts de 2011)
- Forte amélioration du BFRE[2] : -5,0 jours, soit un gain de 555 M€
- Autofinancement libre[3] après variation de BFRE : +73,2%, à 1,4 Md€
- Structure financière solide : dette nette / fonds propres : 47% ; dette nette / EBITDA : 1,9
Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a commenté :
« L'année 2012 a été marquée par un nouveau ralentissement général des économies européennes et par une perturbation de la croissance en Asie et pays émergents sur nos principaux marchés, notamment ceux du Vitrage. Face à cet assombrissement de la conjoncture, qui a pesé sur nos activités et nos résultats, nous avons réagi rapidement par de nouvelles réductions de coûts, à hauteur de 520 millions, et un contrôle accru de notre trésorerie, tout en maintenant nos priorités stratégiques dans la sélection de nos investissements. Notre recentrage sur l'Habitat s'est confirmé avec l'annonce de la cession, dans de très bonnes conditions, de Verallia North America.
Dans un environnement économique mondial qui demeure incertain, malgré des améliorations attendues en Amérique (du Nord et du Sud) et en Asie, nous maintenons plus que jamais notre cap stratégique, et conservons une extrême vigilance dans notre gestion de trésorerie. Pour 2013, nous anticipons un redressement de notre résultat d'exploitation au second semestre, après un point bas au 2nd semestre 2012 ou au 1er semestre 2013 ».
1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
2. Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation.
3. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
Performances opérationnelles
Après un début d'année globalement satisfaisant, l'activité du Groupe a subi, à partir du 2ème trimestre, l'impact de la dégradation de la conjoncture économique en Europe et des difficultés du Vitrage, tant en Europe qu'en Asie et en pays émergents. Ainsi, le chiffre d'affaires du Groupe a baissé de 1,9% à données comparables (-3,6% en volumes et +1,7% en prix) sur l'ensemble de l'année. A l'exception de l'Aménagement Intérieur et du Conditionnement (Verallia) - soutenus, pour l'un, par le redressement de la construction résidentielle aux Etats-Unis et le développement du marché de l'efficacité énergétique en Europe et, pour l'autre, par la bonne tenue de la consommation des ménages -, tous les Pôles et Activités du Groupe ont vu leur chiffre d'affaires se replier sur l'ensemble de l'année, sous l'impact du ralentissement des marchés industriels et de la construction résidentielle en Europe occidentale. Par ailleurs, malgré le redémarrage de l'Amérique latine au second semestre, les marchés d'Asie et des pays émergents sont restés globalement stables sur l'ensemble de l'année. Parmi les grandes zones géographiques sur lesquelles le Groupe opère, seule l'Amérique du Nord est restée bien orientée, à la faveur de la poursuite du redressement du marché de la construction résidentielle, et en dépit de la base de comparaison très élevée que constitue, pour ce marché, l'année 2011 (impact des intempéries sur le secteur de la rénovation de toitures).
Dans cet environnement économique difficile, et compte tenu de la forte augmentation du coût des matières premières et de l'énergie sur l'ensemble de l'année, les prix de vente ont continué à constituer, pour le Groupe, une forte priorité : ils ressortent en hausse de +1,7% (et de +2,0% hors Vitrage).
En dépit de l'amélioration de la rentabilité en Amérique du Nord, la marge d'exploitation du Groupe recule, et s'établit à 6,7% contre 8,2% en 2011, sous l'influence, principalement, du tassement des volumes de vente en Europe occidentale et d'un différentiel prix/coûts très négatif dans le Vitrage.
1°) Par Pôle :
Le chiffre d'affaires du Pôle Matériaux Innovants recule de 4,4% à données comparables, sous l'impact des difficultés du Vitrage et du ralentissement de l'activité des Matériaux Haute Performance, notamment en Europe occidentale. La marge d'exploitation du Pôle s'établit à 7,7%, contre 11,8% en 2011.
- Le Vitrage voit son chiffre d'affaires baisser de 6,6% à données comparables, sous l'influence d'une conjonction de facteurs économiques défavorables : recul de ses principaux marchés (automobile, construction et solaire) en Europe occidentale, tassement de l'activité en Asie et pays émergents, baisse des prix du verre de base (float) et forte augmentation du coût des matières premières et de l'énergie. Seule l'Amérique latine reste bien orientée, et voit sa croissance s'accélérer au second semestre. En dépit des mesures d'adaptation mises en œuvre (fortes réductions de capacité, restructurations, etc…), la marge d'exploitation de l'Activité recule sensiblement, et atteint 2,0% du chiffre d'affaires, contre 8,8% en 2011.
- Après un premier semestre dynamique, les ventes de Matériaux Haute Performance (MHP) reculent de 1,7% à données comparables sur l'ensemble de l'année sous l'impact, principalement, du ralentissement économique intervenu au second semestre, notamment en Europe. Grâce aux économies de coûts réalisées et à la bonne tenue des prix de vente, la marge d'exploitation résiste bien et s'établit à 14,2%, contre 15,7% en 2011.
Le chiffre d'affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) se replie de 1,3% à données comparables, en raison du tassement des volumes de vente en Europe occidentale et en Asie, les prix de vente restant bien orientés. La marge d'exploitation recule à 8,3%, contre 9,5% en 2011.
- L'Aménagement Intérieur réalise une légère croissance interne sur l'année (+1,3%), grâce à la très bonne dynamique de ses prix de vente (notamment aux Etats-Unis), qui permet de neutraliser l'impact, sur les résultats, de l'augmentation des coûts de l'énergie et des matières premières. Les volumes sont bien orientés en Amérique (du Nord et surtout du Sud) et en Asie, mais reculent en Europe (de l'Ouest et de l'Est). En France, Isover continue toutefois à bénéficier du renforcement des réglementations en matière d'efficacité énergétique dans l'Habitat (et notamment de la Réglementation Thermique 2012), et réalise une croissance interne de 5,4% sur l'année. La marge d'exploitation de l'Activité s'améliore, et atteint 8,3% du chiffre d'affaires contre 8,2% en 2011.
- L'Aménagement Extérieur connaît une baisse de -3,7% de son chiffre d'affaires à données comparables, sous l'impact du fort recul des ventes de la Canalisation, les autres composantes de l'Activité restant stables. Les Produits d'Extérieur continuent à bénéficier de la reprise du marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis, mais pâtissent de la base de comparaison très élevée que constitue l'année 2011 (impact ponctuel des intempéries de début d'année 2011 sur les rénovations de toitures aux Etats-Unis), qui occulte temporairement la progression de l'activité. Quant aux Mortiers Industriels, ils réalisent une croissance à deux chiffres en Asie et pays émergents, mais subissent, en Europe occidentale, l'impact de l'aggravation de la crise économique. Pour l'ensemble de l'Activité, et notamment les Mortiers, les prix de vente conservent une bonne dynamique, mais ne parviennent pas à compenser intégralement la forte augmentation du coût des matières premières et de l'énergie. En conséquence, et malgré les premiers effets des programmes d'adaptation à la conjoncture, la marge d'exploitation est en baisse, à 8,3% contre 10,7% en 2011.
Le Pôle Distribution Bâtiment affiche une baissede 2,0% de son chiffre d'affaires à données comparables, résultant d'une dégradation progressive des conditions de marché dans l'ensemble des pays d'Europe occidentale à partir du 2ème trimestre, que la bonne tenue des prix de vente ne permet pas de compenser intégralement. Sur l'ensemble de l'année, seuls l'Allemagne, la Scandinavie, les Etats-Unis et le Brésil conservent une croissance interne positive. En France, l'activité du Pôle (en légère baisse) fait preuve d'une bonne résistance, qui traduit - comme en Scandinavie - la poursuite de gains de parts de marché. La marge d'exploitation du Pôle s'établit à 4,0%, contre 4,2% en 2011.
Le Pôle Conditionnement (Verallia) réalise une croissance interne de 3,5%, grâce notamment à une évolution très favorable de ses prix de vente dans ses principaux pays. L'activité reste soutenue aux Etats-Unis, en France et au Brésil, mais recule en Europe du Sud et de l'Est. La marge d'exploitation baisse néanmoins, à 10,9% du chiffre d'affaires contre 12,3% en 2011, en raison, principalement, des difficultés de l'Europe du Sud et du décalage dans le temps entre la hausse des coûts de l'énergie et sa pleine répercussion sur les prix de vente.
2°) Par grande zone géographique :
L'analyse par zone géographique fait ressortir un contraste entre l'Europe occidentale - qui ralentit - et l'Amérique du Nord - qui réalise une croissance interne modérée. L'Asie et les pays émergents restent stables, mais avec de fortes disparités d'un pays à l'autre.
La rentabilité s'améliore en Amérique du Nord, et recule dans toutes les autres zones géographiques.
- La France et les autres pays d'Europe occidentale voient leur chiffre d'affaires se replier, à données comparables, de 2,5% et de 4,3% respectivement, en raison, notamment, de la forte baisse des ventes du Vitrage et de la Canalisation. Par ailleurs, et de façon générale, les autres activités du Groupe ont souffert, à partir du 2ème trimestre, de la dégradation de l'environnement économique en Europe occidentale. Les ventes du Conditionnement (Verallia) ont en revanche fait preuve d'une bonne tenue tout au long de l'année. La marge d'exploitation recule, tant en France que dans les autres pays d'Europe occidentale, et ressort à 5,4% et 5,3% respectivement (contre 6,6% et 6,7% respectivement en 2011).
- L'Amérique du Nord réalise une croissance interne de 2,3%, avec une contribution positive de tous les Pôles, et en particulier du Pôle Produits pour la Construction, qui bénéficie de la reprise progressive du marché de la construction résidentielle et d'une évolution favorable de ses prix de vente. La marge d'exploitation poursuit sa progression, à 11,1% contre 10,4% en 2011.
- Le chiffre d'affaires de l'Asie et des pays émergents est quasiment stable à données comparables (-0,1%), le recul des marchés du Groupe en Asie - en particulier dans le Vitrage et la Canalisation - étant neutralisé par le dynamisme de l'Amérique latine. Quant à l'Europe de l'Est, elle voit son niveau d'activité reculer très légèrement, la forte croissance de la Russie et des pays baltes ne parvenant pas à compenser intégralement le ralentissement des autres pays d'Europe de l'Est. La marge d'exploitation baisse sensiblement, reflétant notamment les difficultés du Vitrage. Elle s'établit à 6,8% du chiffre d'affaires, contre 10,2% en 2011.
Analyse des comptes consolidés de 2012
Le Conseil d'administration de Saint-Gobain, réuni le 20 février 2013, a arrêté les comptes consolidés du Groupe et les comptes sociaux de la Compagnie de Saint-Gobain, société-mère du Groupe, pour l'exercice 2012. Ces comptes sont certifiés par les commissaires aux comptes. Les principales données consolidées sont présentées ci-dessous :
2011 2012 Variation
MEUR MEUR %
Chiffre d'affaires et produits accessoires 42 116 43 198 +2,6%
Résultat d'exploitation (RE) 3 441 2 881 -16,3%
Amortissements d'exploitation 1 511 1 550 +2,6%
EBE (RE+ amortissements d'exploitation) 4 952 4 431 -10,5%
Pertes et profits hors exploitation -395 -507 +28,4%
Plus et moins-values de cessions,
dépréciations
d'actifs et frais d'acquisition de sociétés
et compléments de prix -400 -390 -2,5%
Résultat opérationnel 2 646 1 984 -25,0%
Résultat financier -638 -724 +13,5%
Impôts sur les résultats -656 -476 -27,4%
Sociétés mises en équivalence 8 12 +50,0%
Résultat net de l'ensemble consolidé 1 360 796 -41,5%
Intérêts minoritaires -76 -30 -60,5%
Résultat net courant[1] 1 736 1 126 -35,1%
BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] courant[1]
(en EUR) 3,30 2,14 -35,2%
Résultat net (part du Groupe) 1 284 766 -40,3%
BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] (en EUR) 2,44 1,46 -40,2%
Autofinancement[3] 3 421 2 791 -18,4%
Autofinancement hors impôt / plus-values[4] 3 349 2 668 -20,3%
Investissements industriels 1 936 1 773 -8,4%
Autofinancement libre (hors impôt /
plus-values)[4] 1 413 895 -36,7%
Investissements en titres 702 354 -49,6%
Endettement net 8 095 8 490 +4,9%
- Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
- Calculé sur le nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 31 décembre (526 434 577 actions en 2012 contre 526 205 696 en 2011). Sur la base du nombre de titres composant le capital au 31 décembre (531 125 642 actions en 2012 contre 535 563 723 en 2011), le BNPA courant serait de 2,12€ (contre 3,24€ en 2011) et le BNPA serait de 1,44€ (contre 2,40€ en 2011).
- Hors provisions non récurrentes significatives.
- Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
Le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de 2,6%, à 43 198 millions d'euros, contre 42 116 millions d'euros en 2011. L'effet de change est positif (+1,8%), reflétant principalement l'appréciation du dollar américain et de la livre britannique par rapport à l'euro. L'effet périmètre représente également une contribution favorable (+2,7%) qui résulte, pour l'essentiel, des acquisitions de Build Center et de Brossette (Pôle Distribution Bâtiment), de Solar Gard (Matériaux Haute Performance) et des acquisitions de proximité réalisées par le Pôle Produits pour la Construction (PPC) en Asie et pays émergents ainsi que sur les marchés de l'efficacité énergétique en Europe.
A données comparables (taux de change et périmètre comparables), le chiffre d'affaires recule de 1,9%, l'augmentation des prix de vente (+1,7%) n'ayant pas permis de compenser intégralement la baisse des volumes (-3,6%).
Le résultat d'exploitation recule de 16,3%, sous l'impact combiné de la baisse des volumes de vente et d'un différentiel prix/coûts très négatif dans le Vitrage. Il s'établit à 2 881 millions d'euros, contre 3 441 millions d'euros en 2011, et représente une marge d'exploitation de 6,7% (8,5% hors Distribution Bâtiment) contre 8,2% (10,9% hors Distribution Bâtiment) en 2011.
L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE = Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation) baisse de 10,5%. La marge d'EBE du Groupe s'établit à 10,3% du chiffre d'affaires (13,7% hors Distribution Bâtiment), contre 11,8% (16,0% hors Distribution Bâtiment) en 2011.
Les pertes et profits hors exploitation augmentent de 28,4%, en raison de la hausse des charges de restructuration destinées à faire face à la dégradation de la conjoncture en Europe. La dotation à la provision pour litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis est inchangée par rapport à 2011, à 90 millions d'euros (cf § « litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis » en p.8).
Les plus et moins-values de cessions, les dépréciations d'actifs et les frais d'acquisitionde sociétés s'élèvent, en net, à -390 millions d'euros, dont -436 millions d'euros de dépréciations d'actifs et +60 millions de plus-values de cession. Les dépréciations d'actifs comprennent notamment 310 millions de dépréciations d'immobilisations corporelles au titre des activités solaires (plans de restructuration et fermetures de sites), le solde correspondant, pour l'essentiel, aux programmes d'adaptation à la conjoncture mis en œuvre dans certaines activités des Pôles Distribution Bâtiment et Produits pour la Construction en Europe du Sud.
Le résultat opérationnel ressort à 1 984 millions d'euros, en baisse de 25,0% compte tenu notamment des dépréciations d'actifs et de la forte augmentation des pertes et profits hors exploitation (cf ci-dessus).
Le résultat financier se détériore de 86 millions d'euros (+13,5%) à 724 millions d'euros en raison, essentiellement, de l'augmentation de l'endettement financier net moyen sur l'ensemble de l'année 2012. Le coût moyen de la dette brute diminue légèrement au 31 décembre, à 4,7% contre 4,8% en 2011.
Suivant l'évolution des résultats avant impôts (-36,9%), les impôts sur les résultats reculent de 27,4% et passent de 656 millions d'euros à 476 millions d'euros. Compte tenu notamment de l'augmentation de la contribution des Etats-Unis (dont le taux d'impôt sur les sociétés est de 39%) aux résultats du Groupe, le taux d'impôt sur le résultat net courant augmente, et s'établit à 34% contre 29% en 2011.
Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives) s'élève à 1 126 millions d'euros, en baisse de 35,1% par rapport à 2011. Rapporté au nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 31 décembre 2012 (526 434 577 actions contre 526 205 696 actions au 31 décembre 2011), il représente un bénéfice net par action (BNPA) courant de 2,14€, en recul de 35,2% par rapport à 2011 (3,30€).
Le résultat net (part du Groupe) ressort à 766 millions d'euros, en recul de 40,3% par rapport à 2011. Rapporté au nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 31 décembre 2012 (526 434 577 actions contre 526 205 696 actions au 31 décembre 2011), il représente un bénéfice net par action (BNPA) de 1,46€, en recul de 40,2% par rapport à 2011 (2,44€).
Reflétant la grande discipline financière du Groupe dans ce contexte de ralentissement économique, les investissements industriels baissent de 8,4% (-163 millions d'euros) sur l'année, après un recul de 21,3% (-276 millions d'euros) au second semestre. Ils représentent 1 773 millions d'euros sur l'ensemble de l'année (soit 4,1% des ventes, contre 4,6% en 2011). Près de la moitié de ce montant correspond à des investissements de croissance, consacrés presque intégralement à l'Asie et aux pays émergents.
L'autofinancement s'établit à 2 791 millions d'euros, en recul de 18,4% par rapport à 2011 ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions et dépréciations d'actifs, il reflue de 20,3%, à 2 668 millions d'euros, contre 3 349 millions d'euros en 2011.
Compte tenu de la baisse (de 25,0%) du résultat opérationnel, et malgré le contrôle des investissements industriels :
- l'autofinancement libre (autofinancement - investissements industriels) baisse de 31,4%, à 1 018 millions d'euros. Avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions et dépréciations d'actifs, il s'élève à 895 millions d'euros, en retrait de 36,7% par rapport à 2011 (1 413 millions d'euros). Il représente 2,1% du chiffre d'affaires (contre 3,4% en 2011).
- la différence entre l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) et les investissements industriels atteint 2 658 millions d'euros, contre 3 016 millions d'euros en 2011, et représente 6,2% du chiffre d'affaires, contre 7,2% en 2011.
Le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) s'améliore très fortement : dans un contexte de ralentissement de l'activité, il recule de 5 jours, et s'établit à 29 jours de chiffre d'affaires au 31 décembre 2012, un niveau record pour le Groupe. Cette évolution représente un gain de 555 millions d'euros.
Les investissements en titres s'élèvent à 354 millions d'euros, un montant presque deux fois inférieur à celui de 2011 (702 millions d'euros), reflétant la priorité accordée à la génération de trésorerie. Ils correspondent, pour l'essentiel, à des acquisitions ciblées sur les axes de croissance du Groupe : Asie et pays émergents, efficacité énergétique, et consolidation dans les Pôles Produits pour la Construction et Distribution Bâtiment (avec notamment l'acquisition de Brossette au 1er avril 2012).
L'endettement net augmente de 4,9% (395 millions d'euros) et s'établit à 8,5 milliards d'euros au 31 décembre 2012. Il représente 47% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 44% au 31 décembre 2011. Le ratio « dette nette sur EBE (EBITDA) » s'établit à 1,92, légèrement supérieur au 31 décembre 2011 (1,63). Sur la base de comptes proforma au 31 décembre 2012 après cession de Verallia North America, l'endettement net du Groupe serait ramené à 7,5 milliards d'euros, ce qui porterait les ratios « dette nette sur fonds propres » et « dette nette sur EBE (EBITDA) » à respectivement 41% et 1,77.
Litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed en 2012 est de 4 000 environ, stable par rapport à 2011. Dans le même temps, 9 000 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 8 000 en 2011), et 4 000 plaintes ont été transférées en dossiers inactifs. Par voie de conséquence, le stock de litiges en cours est en forte baisse au 31 décembre 2012, à 43 000, contre 52 000 au 31 décembre 2011.
Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois s'élève à 67 millions de dollars à fin décembre 2012, en baisse sensible par rapport à 2011 (82 millions de dollars).
Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions (notamment de la baisse des indemnités versées) et de la dotation à la provision de 90 millions d'euros en 2012 (cf p.6), la provision totale de CertainTeed afférente à ces litiges a été portée à environ 550 millions de dollars au 31 décembre 2012, contre 504 millions de dollars au 31 décembre 2011.
Plan d'actions face à la dégradation de l'environnement économique
Afin de faire face à la dégradation de la conjoncture observée à partir du 2ème trimestre en Europe occidentale et, de façon générale, dans le Vitrage, le Groupe a une nouvelle fois fait la preuve de sa capacité d'adaptation et de sa grande discipline financière, tout en poursuivant ses orientations stratégiques. Il a notamment :
- continué à donner la priorité aux prix de vente : en augmentation de 1,7% sur l'année (et de +2,0% hors Vitrage), ils permettent de contenir l'impact de la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie ;
- mis en œuvre un nouveau programme de réductions de coûts de 520 millions d'euros sur l'ensemble de l'année (dont 110 millions d'euros dans le Vitrage). Ce programme, ciblé sur l'Europe occidentale, l'Asie et les pays émergents (en particulier pour le Vitrage et la Canalisation), sera poursuivi et amplifié en 2013, de telle sorte que son impact en année pleine (2013) sera porté à 1 100 millions d'euros (par rapport à la base de coûts de 2011) - dont 240 millions d'euros dans le Vitrage - au lieu des 750 millions d'euros prévus initialement ;
- fortement réduit son Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE), avec un gain de 5 jours (555 millions d'euros) sur l'ensemble de l'année, ce qui s'est traduit par une augmentation (de 613 millions d'euros, soit +73,2%) de sa génération de trésorerie (autofinancement libre* + variation de BFRE), pour atteindre 1 450 millions d'euros ;
- contrôlé ses investissements industriels et financiers (-19% par rapport à 2011), notamment au second semestre (-39% par rapport au 2nd semestre 2011), tout en les concentrant (à hauteur de 66%) sur ses axes de développement prioritaires : Asie et pays émergents, marchés de l'efficacité énergétique et de l'énergie, et consolidation de ses points forts dans les Produits pour la Construction et la Distribution Bâtiment ;
- franchi une nouvelle étape dans la mise en œuvre de sa stratégie de recentrage sur les métiers de l'Habitat, avec la conclusion d'un accord en vue de la cession, à un très bon prix (1,7 milliard de dollars, soit 6,5 x l'EBE (EBITDA)), de Verallia North America. Cette opération lui permet par ailleurs de renforcer son bilan et de consolider sa solidité financière : ainsi, après ce désinvestissement, en proforma au 31 décembre 2012 :
- le taux d'endettement sur fonds propres passerait de 47% à 41%,
- le ratio « dette nette sur EBE (EBITDA) » passerait de 1,92 à 1,77 ;
* Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
- enfin, il a augmenté de 11,1% ses dépenses de R&D, pour les porter à 479 millions d'euros.
Dividende
Le Conseil d'administration de la Compagnie a décidé, lors de sa réunion du 20 février, de proposer à l'Assemblée Générale du 6 juin 2013 de distribuer un dividende de 1,24 euro par action, inchangé par rapport à l'an dernier, et d'accorder à chaque actionnaire la possibilité d'opter pour le paiement en espèces ou en actions*. Ce dividende représente 58% du BNPA courant et 85% du BNPA, ainsi qu'un rendement de 3,8% sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2012 (32,22€). La date d'arrêté de position (« record date »), fixée au 11 juin, sera suivie d'une période d'option de 15 jours, du 12 au 26 juin. En conséquence, la mise en paiement du dividende, en espèces ou en actions, interviendra le 5 juillet 2013.
Perspectives 2013
Après une année 2012 difficile, marquée par la forte baisse des marchés du Vitrage et le ralentissement des économies européennes, l'année 2013 s'annonce encore très incertaine à ce stade. Elle devrait toutefois bénéficier de la confirmation du redressement des économies américaines (du Nord et du Sud) et asiatiques, la conjoncture européenne restant encore pour sa part très peu visible.
Dans ce contexte général, le Groupe anticipe les évolutions suivantes pour ses principaux marchés :
- en Amérique du Nord, la construction résidentielle (neuve et rénovation) devrait poursuivre sa reprise progressive, tandis que la production industrielle devrait se maintenir à un bon niveau ;
- en Asie et dans les pays émergents, la tendance devrait redevenir globalement positive, mais avec de fortes disparités d'un pays à l'autre : croissance modérée au Brésil et en Chine, ralentissement en Inde, et stabilisation en Europe de l'Est ;
- en Europe occidentale, les marchés industriels, notamment l'automobile, devraient poursuivre leur ralentissement, tandis que l'évolution des marchés de la construction reste encore très incertaine à ce stade. Les mesures réglementaires en faveur d'une plus grande efficacité énergétique dans l'habitat (neuf et existant) devraient cependant soutenir la demande, et permettre au Groupe de surperformer ses marchés sous-jacents ;
- enfin, les marchés de la consommation des ménages devraient rester globalement bien orientés.
* Pour le paiement du dividende en actions, le Conseil d'administration de la Compagnie de Saint-Gobain proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires de fixer le prix d'émission des actions nouvelles en appliquant une décote de 10% à la moyenne des cours d'ouverture des 20 séances de bourse précédant l'Assemblée Générale du 6 juin 2013, après l'avoir diminuée du montant du dividende.
Face à des conditions de marché qui s'annoncent encore très instables, le Groupe continuera à faire preuve, en 2013, d'une grande capacité d'adaptation à la conjoncture, à la fois en mettant en œuvre avec réactivité les mesures d'adaptation nécessaires dans les pays et/ou les activités qui restent déprimés (notamment le Vitrage et les pays d'Europe du Sud), mais aussi en poursuivant ledéveloppement de ses principaux axes stratégiques (pays en forte croissance, marchés de l'efficacité énergétique et de l'énergie, consolidation dans la Distribution Bâtiment et les Produits pour la Construction), avec le souci permanent de la rentabilité, et dans le respect d'une grande discipline financière.
Ses priorités d'actions restent donc les suivantes :
- l'augmentation de ses prix de vente, avec l'objectif de répercuter la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie ;
- le renforcement de son programme d'économies de coûts, afin de réaliser, en 2013, une économie de 1 100 millions d'euros par rapport à la base de coûts de 2011 ;
- le maintien d'une grande discipline en matière de gestion de trésorerie et de solidité financière ;
- la poursuite du développement de ses principaux axes stratégiques, à travers une politique sélective d'investissements (industriels et financiers) ;
- le maintien de l'effortde R&D.
En conséquence, le Groupe anticipe, pour 2013 :
- un redressement de son résultat d'exploitation au second semestre, après un point bas atteint entre mi-2012 et mi-2013,
- un niveau élevé d'autofinancement libre grâce, notamment, à la réduction de 200 millions d'euros de ses investissements industriels,
- une structure financière renforcée par la cession de Verallia North America.
Compte tenu de la dégradation de la conjoncture mondiale (notamment européenne) en 2012, et du fort degré d'incertitude qui pèse sur les perspectives macroéconomiques à court terme, les objectifs financiers que le Groupe s'était fixés en 2010 pour 2015 ne pourront probablement pas être atteints à cette date. Cependant, au-delà du manque de visibilité actuel, le Groupe poursuit avec détermination la mise en œuvre de sa stratégie, qui s'appuie sur deux moteurs de croissance : les produits à forte valeur ajoutée liés à l'environnement et l'efficacité énergétique dans les marchés matures ; la croissance des marchés de l'Habitat en Asie et pays émergents.
Le Groupe présentera au second semestre 2013 de nouvelles perspectives à moyen/long terme tenant compte de l'environnement économique.
Par ailleurs, le Groupe maintiendra une discipline financière rigoureuse, notamment en continuant à appliquer des critères financiers stricts (à la fois pour les investissements industriels, les cessions & acquisitions et les restructurations) et en poursuivant sa politique de retour à l'actionnaire définie en 2010 (stabilité ou augmentation du dividende d'une année sur l'autre, dès que possible en espèce et stabilisation progressive du nombre d'actions composant le capital, à un niveau proche de celui d'aujourd'hui de 530 millions de titres environ).
Prochaine publication de résultat
- Chiffre d'affaires du premier trimestre 2013 : 25 avril2013, après bourse.
Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique
variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2011 2012 à structure à structure à structure
(en MEUR)(en MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants (1) 9,596 9,485 -1.2% -2.7% -4.4%
Vitrage 5,460 5,130 -6.0% -6.3% -6.6%
Matériaux Haute Performance 4,163 4,376 +5.1% +1.9% -1.7%
Pôle Produits
pour la Construction (1) 11,426 11,709 +2.5% +1.0% -1.3%
Aménagement Intérieur 5,511 5,847 +6.1% +3.7% +1.3%
Aménagement Extérieur 5,967 5,915 -0.9% -1.4% -3.7%
Pôle Distribution Bâtiment 18,492 19,233 +4.0% -0.6% -2.0%
Pôle Conditionnement (Verallia) 3,628 3,792 +4.5% +5.9% +3.5%
Ventes internes et divers -1,026 -1,021 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 42,116 43,198 +2.6% -0.1% -1.9%
(1) y compris les éliminations intra-pôles
par grande zone :
France 11,802 12,044 +2.1% -2.5% -2.5%
Autres pays d'Europe occidentale 18,049 18,014 -0.2% -2.3% -4.3%
Amérique du Nord 5,505 6,179 +12.2% +10.7% +2.3%
Pays émergents et Asie 8,643 8,709 +0.8% -0.7% -0.1%
Ventes internes -1,883 -1,748 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 42,116 43,198 +2.6% -0.1% -1.9%
variation
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 1,130 726 -35.8% 11.8% 7.7%
Vitrage 478 104 -78.2% 8.8% 2.0%
Matériaux Haute Performance 652 622 -4.6% 15.7% 14.2%
Pôle Produits pour la Construction 1,086 974 -10.3% 9.5% 8.3%
Aménagement Intérieur 450 484 +7.6% 8.2% 8.3%
Aménagement Extérieur 636 490 -23.0% 10.7% 8.3%
Pôle Distribution Bâtiment 768 761 -0.9% 4.2% 4.0%
Pôle Conditionnement (Verallia) 448 414 -7.6% 12.3% 10.9%
Divers 9 6 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 3,441 2,881 -16.3% 8.2% 6.7%
par grande zone :
France 781 648 -17.0% 6.6% 5.4%
Autres pays d'Europe occidentale 1,205 955 -20.7% 6.7% 5.3%
Amérique du Nord 574 683 +19.0% 10.4% 11.1%
Pays émergents et Asie 881 595 -32.5% 10.2% 6.8%
Total Groupe 3,441 2,881 -16.3% 8.2% 6.7%
variation
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 928 261 -71.9% 9.7% 2.8%
Vitrage 340 -274 -180.6% 6.2% -5.3%
Matériaux Haute Performance 588 535 -9.0% 14.1% 12.2%
Pôle Produits pour la Construction 752 794 +5.6% 6.6% 6.8%
Aménagement Intérieur 211 408 +93.4% 3.8% 7.0%
Aménagement Extérieur 541 386 -28.7% 9.1% 6.5%
Pôle Distribution Bâtiment 598 613 +2.5% 3.2% 3.2%
Pôle Conditionnement (Verallia) 437 387 -11.4% 12.0% 10.2%
Divers -69 (a) -71 (a) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 2,646 1,984 -25.0% 6.3% 4.6%
par grande zone :
France 707 589 -16.7% 6.0% 4.9%
Autres pays d'Europe occidentale 926 431 -53.5% 5.1% 2.4%
Amérique du Nord 173 (a) 524 (a)+202.9% 3.1% 8.5%
Pays émergents et Asie 840 440 -47.6% 9.7% 5.1%
Total Groupe 2,646 1,984 -25.0% 6.3% 4.6%
(a) après charge-amiante (avant impôts) de 90 millions d'euros en 2011 et 90 millions d'euros en 2012
variation
IV. AUTOFINANCEMENT 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 1,102 730 -33.8% 11.5% 7.7%
Vitrage 521 221 -57.6% 9.5% 4.3%
Matériaux Haute Performance 581 509 -12.4% 14.0% 11.6%
Pôle Produits pour la Construction 888 641 -27.8% 7.8% 5.5%
Pôle Distribution Bâtiment 566 555 -1.9% 3.1% 2.9%
Pôle Conditionnement (Verallia) 512 506 -1.2% 14.1% 13.3%
Divers 353 (a) 359 (a) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 3,421 2,791 -18.4% 8.1% 6.5%
par grande zone :
France 568 387 -31.9% 4.8% 3.2%
Autres pays d'Europe occidentale 1,314 1,149 -12.6% 7.3% 6.4%
Amérique du Nord 594 (a) 610 (a) +2.7% 10.8% 9.9%
Pays émergents et Asie 945 645 -31.7% 10.9% 7.4%
Total Groupe 3,421 2,791 -18.4% 8.1% 6.5%
(a) après charge-amiante (après impôts) de 55 millions d'euros en 2011 et 55 millions d'euros en 2012
variation
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 880 695 -21.0% 9.2% 7.3%
Vitrage 682 459 -32.7% 12.5% 8.9%
Matériaux Haute Performance 198 236 +19.2% 4.8% 5.4%
Pôle Produits pour la Construction 553 535 -3.3% 4.8% 4.6%
Aménagement Intérieur 330 339 +2.7% 6.0% 5.8%
Aménagement Extérieur 223 196 -12.1% 3.7% 3.3%
Pôle Distribution Bâtiment 210 233 +11.0% 1.1% 1.2%
Pôle Conditionnement (Verallia) 267 282 +5.6% 7.4% 7.4%
Divers 26 28 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,936 1,773 -8.4% 4.6% 4.1%
par grande zone :
France 313 300 -4.2% 2.7% 2.5%
Autres pays d'Europe occidentale 547 435 -20.5% 3.0% 2.4%
Amérique du Nord 295 314 +6.4% 5.4% 5.1%
Pays émergents et Asie 781 724 -7.3% 9.0% 8.3%
Total Groupe 1,936 1,773 -8.4% 4.6% 4.1%
VI. EBE
(Résultat d'exploitation variation
+ amortissements d'exploitation) 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 1,605 1,226 -23.6% 16.7% 12.9%
Vitrage 793 437 -44.9% 14.5% 8.5%
Matériaux Haute Performance 812 789 -2.8% 19.5% 18.0%
Pôle Produits pour la Construction 1,590 1,481 -6.9% 13.9% 12.6%
Aménagement Intérieur 769 805 +4.7% 14.0% 13.8%
Aménagement Extérieur 821 676 -17.7% 13.8% 11.4%
Pôle Distribution Bâtiment 1,041 1,035 -0.6% 5.6% 5.4%
Pôle Conditionnement (Verallia) 685 657 -4.1% 18.9% 17.3%
Divers 31 32 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 4,952 4,431 -10.5% 11.8% 10.3%
par grande zone :
France 1,143 1,014 -11.3% 9.7% 8.4%
Autres pays d'Europe occidentale 1,743 1,500 -13.9% 9.7% 8.3%
Amérique du Nord 797 909 +14.1% 14.5% 14.7%
Pays émergents et Asie 1,269 1,008 -20.6% 14.7% 11.6%
Total Groupe 4,952 4,431 -10.5% 11.8% 10.3%
Annexe 2 : Résultats par pôle et grande zone géographique - 2nd semestre
S2 S2 variation variation variation
I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2011 2012 à structure à structure à structure
(en MEUR)(en MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants (1) 4,769 4,632 -2.9% -3.8% -5.7%
Vitrage 2,696 2,533 -6.0% -5.9% -6.7%
Matériaux Haute Performance 2,081 2,104 +1.1% -1.3% -4.9%
Pôle Produits
pour la Construction (1) 5,713 5,806 +1.6% +0.2% -2.3%
Aménagement Intérieur 2,790 3,001 +7.6% +5.0% +1.9%
Aménagement Extérieur 2,950 2,831 -4.0% -4.4% -6.3%
Pôle Distribution Bâtiment 9,449 9,777 +3.5% -1.5% -3.2%
Pôle Conditionnement (Verallia) 1,810 1,883 +4.0% +6.3% +3.9%
Ventes internes et divers -500 -490 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 21,241 21,608 +1.7% -0.9% -2.9%
(1) y compris les éliminations intra-pôles
par grande zone :
France 5,664 5,896 +4.1% -2.1% -2.1%
Autres pays d'Europe occidentale 9,221 9,113 -1.2% -2.9% -5.4%
Amérique du Nord 2,733 2,987 +9.3% +8.2% -0.2%
Pays émergents et Asie 4,494 4,446 -1.1% -1.5% -1.1%
Ventes internes -871 -834 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 21,241 21,608 +1.7% -0.9% -2.9%
S2 S2 variation S2 S2
II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 528 318 -39.8% 11.1% 6.9%
Vitrage 217 50 -77.0% 8.0% 2.0%
Matériaux Haute Performance 311 268 -13.8% 14.9% 12.7%
Pôle Produits pour la Construction 534 454 -15.0% 9.3% 7.8%
Aménagement Intérieur 234 237 +1.3% 8.4% 7.9%
Aménagement Extérieur 300 217 -27.7% 10.2% 7.7%
Pôle Distribution Bâtiment 441 391 -11.3% 4.7% 4.0%
Pôle Conditionnement (Verallia) 222 207 -6.8% 12.3% 11.0%
Divers -4 -1 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,721 1,369 -20.5% 8.1% 6.3%
par grande zone :
France 339 299 -11.8% 6.0% 5.1%
Autres pays d'Europe occidentale 654 421 -35.6% 7.1% 4.6%
Amérique du Nord 264 313 +18.6% 9.7% 10.5%
Pays émergents et Asie 464 336 -27.6% 10.3% 7.6%
Total Groupe 1,721 1,369 -20.5% 8.1% 6.3%
S2 S2 variation S2 S2
III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 453 -4 -100.9% 9.5% -0.1%
Vitrage 151 -198 -231.1% 5.6% -7.8%
Matériaux Haute Performance 302 194 -35.8% 14.5% 9.2%
Pôle Produits pour la Construction 248 342 +37.9% 4.3% 5.9%
Aménagement Intérieur 16 203 +1168.8% 0.6% 6.8%
Aménagement Extérieur 232 139 -40.1% 7.9% 4.9%
Pôle Distribution Bâtiment 331 338 +2.1% 3.5% 3.5%
Pôle Conditionnement (Verallia) 217 186 -14.3% 12.0% 9.9%
Divers -59 (a) -31 (a) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,190 831 -30.2% 5.6% 3.8%
par grande zone :
France 289 260 -10.0% 5.1% 4.4%
Autres pays d'Europe occidentale 494 111 -77.5% 5.4% 1.2%
Amérique du Nord -35 (a) 216 (a) n.s. n.s. 7.2%
Pays émergents et Asie 442 244 -44.8% 9.8% 5.5%
Total Groupe 1,190 831 -30.2% 5.6% 3.8%
(a) après charge-amiante (avant impôts) de 41,5 millions d'euros au S2 2011 et 45 millions d'euros au S2 2012
S2 S2 variation S2 S2
IV. AUTOFINANCEMENT 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 502 338 -32.7% 10.5% 7.3%
Vitrage 236 119 -49.6% 8.8% 4.7%
Matériaux Haute Performance 266 219 -17.7% 12.8% 10.4%
Pôle Produits pour la Construction 464 264 -43.1% 8.1% 4.5%
Pôle Distribution Bâtiment 314 300 -4.5% 3.3% 3.1%
Pôle Conditionnement (Verallia) 251 258 +2.8% 13.9% 13.7%
Divers 169 (a) 169 (a) n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,700 1,329 -21.8% 8.0% 6.2%
par grande zone :
France 235 168 -28.5% 4.1% 2.8%
Autres pays d'Europe occidentale 669 515 -23.0% 7.3% 5.7%
Amérique du Nord 303 (a) 289 (a) -4.6% 11.1% 9.7%
Pays émergents et Asie 493 357 -27.6% 11.0% 8.0%
Total Groupe 1,700 1,329 -21.8% 8.0% 6.2%
(a) après charge-amiante (après impôts) de 25 millions d'euros au S2 2011 et 28 millions d'euros au S2 2012
S2 S2 variation S2 S2
V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2011 2012 à structure 2011 2012
(en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 557 370 -33.6% 11.7% 8.0%
Vitrage 431 214 -50.3% 16.0% 8.4%
Matériaux Haute Performance 126 156 +23.8% 6.1% 7.4%
Pôle Produits pour la Construction 406 332 -18.2% 7.1% 5.7%
Aménagement Intérieur 242 218 -9.9% 8.7% 7.3%
Aménagement Extérieur 164 114 -30.5% 5.6% 4.0%
Pôle Distribution Bâtiment 141 136 -3.5% 1.5% 1.4%
Pôle Conditionnement (Verallia) 175 166 -5.1% 9.7% 8.8%
Divers 16 15 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 1,295 1,019 -21.3% 6.1% 4.7%
par grande zone :
France 235 181 -23.0% 4.1% 3.1%
Autres pays d'Europe occidentale 356 261 -26.7% 3.9% 2.9%
Amérique du Nord 182 181 -0.5% 6.7% 6.1%
Pays émergents et Asie 522 396 -24.1% 11.6% 8.9%
Total Groupe 1,295 1,019 -21.3% 6.1% 4.7%
VI. EBE S2 S2 variation S2 S2
(Résultat d'exploitation 2011 2012 à structure 2011 2012
+ amortissements d'exploitation) (en MEUR)(en MEUR) réelle (en % (en %
par pôle et activité : du C.A.) du C.A.)
Pôle Matériaux Innovants 763 575 -24.6% 16.0% 12.4%
Vitrage 372 223 -40.1% 13.8% 8.8%
Matériaux Haute Performance 391 352 -10.0% 18.8% 16.7%
Pôle Produits pour la Construction 787 706 -10.3% 13.8% 12.2%
Aménagement Intérieur 395 398 +0.8% 14.2% 13.3%
Aménagement Extérieur 392 308 -21.4% 13.3% 10.9%
Pôle Distribution Bâtiment 579 530 -8.5% 6.1% 5.4%
Pôle Conditionnement (Verallia) 338 324 -4.1% 18.7% 17.2%
Divers 6 12 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 2,473 2,147 -13.2% 11.6% 9.9%
par grande zone :
France 521 484 -7.1% 9.2% 8.2%
Autres pays d'Europe occidentale 924 695 -24.8% 10.0% 7.6%
Amérique du Nord 372 424 +14.0% 13.6% 14.2%
Pays émergents et Asie 656 544 -17.1% 14.6% 12.2%
Total Groupe 2,473 2,147 -13.2% 11.6% 9.9%
Annexe 3 : C.A. par pôle et grande zone géographique 4èmetrimestre 2012
T4 T4 variation variation variation
CHIFFRE D'AFFAIRES 2011 2012 à structure à structure à structure
(en MEUR) (en MEUR) réelle comparable et change
comparables
par pôle et activité :
Pôle Matériaux Innovants (1) 2,366 2,303 -2.7% -2.9% -4.2%
Vitrage 1,339 1,270 -5.2% -5.1% -6.0%
Matériaux Haute Performance 1,030 1,036 +0.6% -0.1% -1.8%
Pôle Produits
pour la Construction (1) 2,723 2,805 +3.0% +1.2% +0.1%
Aménagement Intérieur 1,389 1,513 +8.9% +5.7% +3.6%
Aménagement Extérieur 1,347 1,306 -3.0% -3.5% -3.5%
Pôle Distribution Bâtiment 4,729 4,854 +2.6% -2.1% -3.5%
Pôle Conditionnement (Verallia) 910 937 +3.0% +5.3% +4.7%
Ventes internes et divers -241 -242 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,487 10,657 +1.6% -0.9% -2.1%
(1) y compris les éliminations intra-pôles
par grande zone :
France 2,880 3,020 +4.9% -1.9% -1.9%
Autres pays d'Europe occidentale 4,552 4,472 -1.8% -3.0% -5.1%
Amérique du Nord 1,291 1,397 +8.2% +8.2% +4.4%
Pays émergents et Asie 2,177 2,185 +0.4% +0.1% +0.6%
Ventes internes -413 -417 n.s. n.s. n.s.
Total Groupe 10,487 10,657 +1.6% -0.9% -2.1%
Annexe 4 : Bilan consolidé
(en millions d'euros) 31 déc 2011 31 déc 2012
ACTIF
Ecarts d'acquisition 11,041 10,936
Autres immobilisations incorporelles 3,148 3,196
Immobilisations corporelles 14,225 13,696
Titres mis en équivalence 167 206
Impôts différés actifs 949 1,236
Autres actifs non courants 347 359
Total de l'actif non courant 29,877 29,629
Stocks 6,477 6,133
Créances clients 5,341 5,017
Créances d'impôts courants 182 204
Autres créances 1,408 1,425
Actifs détenus en vue de la vente 0 936
Disponibilités et équivalents de trésorerie 2,949 4,179
Total de l'actif courant 16,357 17,894
Total de l'actif 46,234 47,523
PASSIF
Capital 2,142 2,125
Primes et réserve légale 5,920 5,699
Réserves et résultat consolidés 10,654 10,334
Ecarts de conversion (476) (523)
Réserves de juste valeur (22) (15)
Actions propres (403) (181)
Capitaux propres du Groupe 17,815 17,439
Intérêts minoritaires 403 412
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 18,218 17,851
Dettes financières 8,326 9,588
Provisions pour retraites et avantages au personnel 3,458 3,465
Impôts différés passifs 893 792
Autres provisions et passifs non courants 2,143 2,171
Total des dettes non courantes 14,820 16,016
Partie court terme des dettes financières 1,656 1,732
Partie court terme des autres passifs 733 457
Dettes fournisseurs 6,018 6,143
Dettes d'impôts courants 165 70
Autres dettes 3,562 3,408
Passifs détenus en vue de la vente 0 497
Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 1,062 1,349
Total des dettes courantes 13,196 13,656
Total du passif 46,234 47,523
Annexe 5 : Tableau de financement
exercice exercice
(en millions d'euros) 2011 2012
Résultat net part du Groupe 1,284 766
Part des intérêts minoritaires dans le résultat net 76 30
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en
équivalence, nette des dividendes reçus (1) (6)
Dotations aux amortissements et dépréciations d'actifs 1,892 1,988
Résultat des réalisations d'actifs (1) (60)
Résultats latents liés aux variations de juste valeur
et aux paiements en actions 48 (23)
Variation des stocks (551) 252
Variation des créances clients, des dettes
fournisseurs et des autres créances et dettes 18 429
Variation des créances et dettes d'impôt (6) (118)
Variation des provisions pour autres passifs et des
impôts différés (374) (696)
Trésorerie provenant de l'activité 2,385 2,562
Acquisitions d'immobilisations corporelles [ en 2011 :
(1 936), en 2012 : (1 773) ] et incorporelles (2,028) (1,883)
Acquisitions d'immobilisations corporelles en location
financement (18) (18)
Augmentation (diminution) des dettes sur
immobilisations 18 (67)
Acquisitions de titres de sociétés consolidées [ en
2011 : (688), en 2012 : (338) ] nettes de
l'endettement acquis (710) (366)
Acquisitions d'autres titres de participation (8) (15)
Augmentation des dettes sur investissements 0 46
Diminution des dettes sur investissements (17) (8)
Investissements (2,763) (2,311)
Cessions d'immobilisations corporelles et
incorporelles 90 83
Cessions de titres de sociétés consolidées, nettes de
l'endettement cédé 9 98
Cessions d'autres titres de participation 2 1
Désinvestissements 101 182
Augmentation des prêts, dépôts et prêts court terme (38) (85)
Diminution des prêts, dépôts et prêts court terme 53 58
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
opérations d'investissement et désinvestissement (2,647) (2,156)
Augmentation de capital 158 127
Part des minoritaires dans les augmentations de
capital des filiales 4 13
(Acquisitions) cessions d'intérêts minoritaires (6) 4
Variation des dettes sur investissements suite aux
exercices de put options de minoritaires (20) (69)
(Augmentation) diminution des actions propres (186) (162)
Dividendes mis en distribution (603) (646)
Dividendes versés aux minoritaires par les sociétés
intégrées et variation des dividendes à payer (20) (55)
Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
opérations de financement (673) (788)
Augmentation (diminution) nette de l'endettement (935) (382)
Incidence des variations monétaires sur l'endettement
net (24) (4)
Incidence des variations de juste valeur sur
l'endettement net 32 (8)
Endettement net classé en actifs et passifs détenus en
vue de la vente 0 (1)
Endettement net en début de période (7,168) (8,095)
Endettement net en fin de période (8,095) (8,490)
Annexe 6 : Dette au 31 décembre 2012
Montants ci-dessous en MdEUR Commentaires
Montant et structure MdEUR
de la dette nette
La dette brute au 31 décembre est à taux
fixe pour 84% ; le coût moyen de la dette
Dette Brute 12.7 brute au 31/12/2012 est de 4,7%
Disponibilités 4.2
Dette Nette 8.5
Détail de la dette brute 12.7
Montants et échéances
Dette obligataire et perpétuelle 10.5 ci-dessous
Mai 2013 0.6
Septembre 2013 0.6
Avril 2014 0.5
Juillet 2014 0.7
Septembre 2015 1.0
Mai 2016 0.7
Décembre 2016 0.4 (0.3 Md GBP)
Avril 2017 1.3
Juin 2017 0.2
Au-delà de 2017 4.5
Autres dettes à long terme 0.3
Dette à court terme 1.9 (Hors obligataire)
Billets de Trésorerie (< 3 mois) 0.7 Plafond du programme d'émission: 3 MdsEUR
Titrisation de créances commerciales 0.1 (0,1 Md USD)
Renouvellement annuel ; plusieurs
centaines de sources de financement
Dettes locales et intérêts courus 1.1 différentes
Lignes de crédit et disponibilités 8.2
Disponibilités 4.2
Lignes de crédit "back-up" 4.0 Cf. détail ci-dessous
Détail des lignes de crédit "back-up" 4.0
Toutes les lignes sont confirmées, non tirées,
sans "Material Adverse Change" (MAC) clause
Échéance Covenants financiers
Crédit syndiqué : 2,5 MdsEUR Décembre 2015 Aucun
Crédit syndiqué : 1,5 MdEUR Décembre 2017 Aucun
Contacts analystes, investisseurs
Florence TRIOU-TEIXEIRA, +33-1-47-62-45-19,
Vivien DARDEL, +33-1-47-62-44-29,
Alexandra BAUBIGEAT, +33-1-47-62-30-93,
Contacts presse
Sophie CHEVALLON, +33 1 47 62 30 48
Susanne TRABITZSCH, +33 1 47 62 43 25
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