Level 3 publica los resultados para el tercer trimestre de 2012

Información destacada para el tercer trimestre de 2012

- Ingresos totales de 1.590 millones de dólares

- Los ingresos de Core Network Services aumentaron un 1,1 por ciento secuencialmente en una base de moneda constante  

- El EBITDA ajustado creció a 372 millones de dólares, un 5 por ciento más secuencialmente y un 12 por ciento de año a año en una base pro forma

- Pérdida neta de 0,26 dólares por acción para el tercer trimestre de 2012, en comparación con una pérdida neta de 0,29 dólares por acción para el segundo trimestre de 2012, excluyendo las pérdidas relacionadas con los acuerdos de cambio de la tasa de interés y extinción de la deuda en el tercer trimestre de 2012

- La compañía sigue en vías de lograr 300 millones de dólares de sinergias de EBITDA ajustado de tasa de ejecución total y 40 millones de dólares de sinergias de gastos de capital desde la adquisición de Global Crossing

- La compañía reafirma el EBITDA ajustado para 2012 y la guía sobre el flujo de efectivo libre

BROOMFIELD, Colorado, 27 de octubre de 2012 /PRNewswire/ -- Level 3 Communications, Inc. (NYSE: LVLT) registró unos ingresos totales de 1.590 millones de dólares para el tercer trimestre de 2012, en comparación con los 1.586 millones de dólares para el segundo trimestre de 2012.

(Logo: http://photos.prnewswire.com/prnh/20111004/LA77008LOGO)

La pérdida neta para el tercer trimestre de 2012 fue de 166 millones de dólares, o 57 millones de dólares excluyendo las pérdidas de 60 millones de dólares en los acuerdos de cambio de tasa de interés y 49 millones de dólares relacionados con la extinción de la deuda. Esto se comparó con una pérdida neta de 62 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012. En una base por acción, para el tercer trimestre de 2012, la pérdida neta fue de 0,76 dólares o 0,26 dólares excluyendo las pérdidas relativas a los acuerdos de cambio de tasa de interés y la extinción de la deuda, en comparación con los 0,29 dólares para el segundo trimestre de 2012.

El EBITDA ajustado consolidado aumentó a 372 millones de dólares en el tercer trimestre de 2012, en comparación con los 353 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012.

"Continuamos viendo una fuerte demanda de los clientes empresariales", explicó James Crowe, consejero delegado de Level 3. "Nuestro alcance de red local a global y amplia cartera de servicios nos sitúan para un crecimiento continuado".

Resultados financieros

Ingresos

Core Network Services (CNS)
Los ingresos de CNS crecieron secuencialmente a 1.395 millones de dólares en el tercer trimestre de 2012, aumentando aproximadamente al 1,1 por ciento en una base de moneda constante.

"El fuerte crecimiento en los ingresos de CNS en Latinoamérica y el continuado crecimiento en nuestra división empresarial llevaron a mejorar el rendimiento general de los ingresos este trimestre", dijo Sunit Patel, vicepresidente ejecutivo y director financiero de Level 3. "En una base de moneda constante, los ingresos CNS totales crecieron un 1,1 por ciento en comparación con el 0,7 por ciento en el segundo trimestre".

Ingresos diferidos
El balance de ingresos diferidos fue de 1.101 millones de dólares a finales del tercer trimestre de 2012, en comparación con 1.118 millones de dólares al final del segundo trimestre de 2012.

Coste de ingresos
El coste de los ingresos se redujo a 642 millones de dólares en el tercer trimestre de 2012, en comparación con 648 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012.

El margen bruto mejoró al 59,6 por ciento para el tercer trimestre de 2012, en comparación con el 59,1 por ciento en el segundo trimestre de 2012.

Gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A)
Excluyendo el gasto de compensación no de efectivo, los SG&A fueron de 576 millones de dólares en el tercer trimestre de 2012, en comparación con 585 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012. Los costes de servicios fueron estacionalmente más altos durante el tercer trimestre de 2012 en comparación con el segundo trimestre de 2012. Los SG&A incluyeron 18 millones de dólares de costes de integración en el tercer trimestre de 2012, en comparación con los 17 millones de dólares de costes de integración en el segundo trimestre de 2012.

Los SG&A, incluyendo el gasto de compensación no de efectivo, fue de 625 millones de dólares para el tercer trimestre de 2012, en comparación con 614 millones de dólares para el segundo trimestre de 2012. Los gastos de compensación no de efectivo fueron superiores en el tercer trimestre de 2012 a 49 millones de dólares, frente a los 29 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012.

EBITDA ajustado
El EBITDA ajustado creció un 5 por ciento secuencialmente a 372 millones de dólares para el tercer trimestre de 2012, frente a 353 millones de dólares para el segundo trimestre de 2012, incluyendo los gastos de integración en ambos periodos. El EBITDA ajustado pro forma para el tercer trimestre de 2011, asumiendo que la adquisición de Global Crossing se completó el 1 de enero de 2011, fue de 331 millones de dólares. La tasa de crecimiento de año a año del EBITDA ajustado pro forma fue del 12 por ciento.

El margen de EBITDA ajustado aumentó al 23,4 por ciento para el tercer trimestre de 2012, en comparación con el 22,3 por ciento para el segundo trimestre de 2012.

Flujo de efectivo consolidado y liquidez
Durante el tercer trimestre de 2012, el flujo de efectivo no apalancado fue de 77 millones de dólares, en comparación con 112 millones de dólares en el segundo trimestre de 2012.

El flujo de efectivo libre fue 157 millones de dólares en negativo para el tercer trimestre de 2012, en comparación con 3 millones de dólares en positivo en el segundo trimestre de 2012. "El gasto de intereses de efectivo neto fue aproximadamente 120 millones de dólares más alto en el tercer trimestre de 2012, en comparación con el segundo trimestre de 2012, y el capital laboral fue un uso del efectivo durante el trimestre", comentó Patel. "En el cuarto trimestre, esperamos que el gasto de intereses de efectivo neto se reduzca a aproximadamente 110 millones de dólares".

La compañía y su filial de propiedad total, Level 3 Financing, Inc., completó las siguientes transacciones durante el trimestre:

• La compañía emitió una cantidad principal agregada de 300 millones de dólares de los bonos senior al 8,875% con vencimiento en 2019, con unos beneficios netos de la oferta utilizados con fines empresariales generales;
• Level 3 Financing prestó 1.415 millones de dólares en dos tramos de préstamo de términos, siendo el primer tramo de 600 millones de dólares con vencimiento en 2016, y el segundo tramo de 815 millones de dólares con vencimiento en 2019, para la refinanciación del préstamo de término de tramo A de 1.400 millones de dólares en el año 2014 y aproximadamente de 15 millones de dólares de las obligaciones de financiación de otro vendedor; 
• Level 3 Financing emitió una cantidad agregada principal de 775 millones de dólares de sus bonos senior al 7% con vencimiento en 2020, además de activos en mano, como redención de los 700 millones de dólares de los bonos senior al 8,75% con vencimiento en 2017, incluyendo el pago de los intereses adquiridos, cantidades premium aplicables y tasas; y
• El uso de la compañía de 63 millones de dólares para el repago completo de la hipoteca comercial de su sede con vencimiento en 2015, incluyendo el pago de los intereses adquiridos.

Tras el cierre del trimestre el 4 de octubre de 2012, Level 3 Financing refinanció sus préstamos existentes de 650 millones de dólares de tramo B II y de 550 millones de dólares de tramo B III, con vencimiento en el año 2018, a través de la creación de un nuevo préstamo de término de tramo B II de 1.200 millones de dólares con vencimiento en 2019.

La compañía ha reconocido una pérdida de la finalización de la deuda de 49 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2012, y espera reconocer una deuda aproximada de 50 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2012 como resultado de estas transacciones.

La compañía ha reducido el tipo de interés medio en su vencimiento hasta el 7,5 por ciento, del 7,9 por ciento en el segundo trimestre de 2012, incluyendo el cambio en el tratamiento de contabilidad asociado a los acuerdos de paso de tipo de interés.

A 30 de septiembre de 2012, la compañía tenía un efectivo y equivalentes de efectivo de aproximadamente 793 millones de dólares.

Actualización sobre la integración
"Echando la vista atrás en el año desde la adquisición de Global Crossing, estamos encantados del progreso realizado en la integración de las dos compañías", explicó Jeff Storey, director general y responsable de operaciones de Level 3. "Seguimos racionalizando nuestra cartera de productos, al tiempo que aumentamos nuestras capacidades, como la amplia gama de servicios de seguridad gestionados anunciados anteriormente durante este mes".

"Nuestros esfuerzos para controlar de cerca todos los puntos de llegar a los clientes han demostrado su eficacia, y creemos que nuestros clientes siguen estando encantados con el elevado nivel de servicio consistente que reciben de nosotros", indicó Storey.

Perspectiva empresarial
"Estamos reiterando la dirección provista previamente durante este año", comentó Patel. "Esperamos ver una mejora en el desempeño de los servicios CNS en el cuarto trimestre de 2012. Mantenemos la confianza en nuestras expectativas de lograr entre un 20 a un 25 por ciento de crecimiento de EBITDA ajustado para todo el año 2012, tomando como punto de partida la suma de $1.216 millones de dólares de EBITDA ajustado pro forma para el 2011. Seguimos esperando unos gastos de capital para el año completo 2012 que sea aproximadamente del 12 por ciento de los ingresos total, y seguimos esperando de forma agregada, generar un flujo de caja positivo para el segundo trimestre hasta el cuarto de 2012".

"Teniendo en cuenta las transacciones de los mercados de capital que hemos completado en el tercer trimestre y al principio del cuatro trimestre, estamos actualizando nuestra guía de gastos por interés para el año completo 2012, y ahora esperamos unos gastos por intereses GAAP de 740 millones de dólares y unos gastos de intereses de activos netos de unos 695 millones de dólares".

Rueda de prensa e información de sitio web
Level 3 dará hoy una rueda de prensa para analizar los resultados del tercer trimestre de 2012 a las 10:30 a.m. ET. La conferencia telefónica se emitirá en vivo en el sitio web de Relaciones de Inversores de Level 3 en http://lvlt.client.shareholder.com/events.cfm. Información adicional sobre los resultados del tercer trimestre de 2012, incluyendo la presentación que revisará el equipo administrativo en relación a la rueda de prensa, estará disponible en la página web de Relaciones de Inversores de Level 3. Si no puede unirse a la rueda de prensa por medio de la web, se podrá acceder en directo a través de +1-877-283-5145 (llamadas nacionales desde EE.UU.) o desde +1-312-281-1200 (internacionales). Deberá enviar las preguntas a [email protected].

La rueda de prensa también se archivará y estará disponible en el sitio web de Relaciones para Inversores de Level 3 o puede accederse al mismo como una reproducción de audio a partir de las 2 p.m. ET el 24 de octubre hasta la medianoche ET el 24 de diciembre. A la reproducción puede acceder marcando el +1-800-633-8284 (nacional en EE.UU.) o +1-402-977-9140 (Internacional), código de conferencia 21605016.

Para información adicional, llame al +1-720-888-2502.

Acerca de Level 3 Communications
Level 3 Communications, Inc. (NYSE: LVLT) ofrece servicios de comunicación locales, nacionales y globales a clientes empresariales, gubernamentales y operadores. La completa cartera de soluciones gestionadas y seguras de Level 3 incluye soluciones de fibra e infraestructura; comunicaciones de voz y datos basadas en IP; servicios de Ethernet de área ampliada; distribución de vídeo y contenido; centro de datos y cloud. Level 3 da servicio a clientes en más de 450 mercados en 45 países en una plataforma de servicios global formada por redes de fibra en tres continentes y conectada por extensas instalaciones submarinas. Para más información, visite www.level3.com

© Level 3 Communications, LLC. Todos los derechos reservados. Level 3, Level 3 Communications, Level (3), Think Ahead, el logo de Level 3 y el logo de Level 3 Think Ahead son marcas registradas de servicio o marcas de servicio de Level 3 Communications, LLC y/o una de sus afiliadas en los Estados Unidos u otros países. Otros nombres de servicio, nombres de producto, nombres de empresas o logos incluidos en el presente comunicado son marcas comerciales o marcas de servicio de sus dueños respectivos. Los servicios de Level 3 son proporcionados por filiales de Level 3 Communications, Inc.

Acceso en el sitio web a la información de la compañía
Level 3 mantiene un sitio web corporativo en www.level3.com, y puede encontrar información adicional sobre la compañía a través de las páginas de Inversores en ese sitio web en http://lvlt.client.shareholder.com/. Level 3 utiliza su sitio web como un canal de distribución de información importante sobre la compañía. Level 3 publica habitualmente información financiera y otra información importante sobre la compañía y sus negocios, condición financiera y operaciones en las páginas web de Relaciones de Inversores.

Los visitantes a las páginas web de Relaciones de Inversión pueden ver e imprimir copias de los documentos presentados a la SEC de Level 3, incluyendo informes periódicos y actuales en Formularios 10-K, 10-Q, 8-K, tan pronto como sean razonablemente practicables una vez presentados a la SEC.

Las copias de los capítulos de cada uno de los comités de Audit, Compensation and Nominating and Governance de la junta directiva de Level 3, sus directrices de gobernancia corporativa, el código ético, comunicados de prensa y presentaciones de conferencias de inversores están disponibles en las páginas web de Relaciones de Inversores.

Tenga en cuenta que la información contenida en cualquiera de los sitios web de Level 3 no esté incorporada por referencia en, o considerada como parte de, cualquier documento a menos que se incorpore expresamente por referencia en ese documento.

Declaraciones prospectivas
Algunas de las afirmaciones de este comunicado de prensa son de naturaleza prospectivas. Estas afirmaciones se basan en las expectativas o creencias actuales de la directiva. Estas afirmaciones prospectivas no representan una garantía del rendimiento y están sujetas a una serie de incertidumbres y otros factores, muchos de los cuales están fuera del control de Level 3, y podrían causar que los acontecimientos reales difieran considerablemente de los expresados o sugeridos en las afirmaciones. Los factores más importantes que podrían impedir que Level 3 alcanzara las metas afirmadas incluyen, entre otros: la capacidad de la compañía para integrar con éxito la adquisición de Global Crossing o conseguir los beneficios anticipados con ello, la actual incertidumbre de los mercados financieros mundiales y la economía mundial; conseguir la financiación adicional, sobre todo en caso de interrupciones en los mercados financieros; gestión continuada o acelerada de los descensos en los precios de mercado de los servicios de comunicaciones; mantenimiento y aumento del tráfico en su red; desarrollo y mantenimiento de los sistemas de apoyo empresariales y eficaces; gestión de los sistemas y fallos de red o interrupciones; desarrollo de nuevos servicios que cumplan con las demandas de los clientes y generen márgenes aceptable; adaptación de los cambios tecnológicos rápidos que podrían afectar de forma adversa a la competitividad de la compañía; defensa de la propiedad intelectual y de los derechos de propiedad; consecución de la capacidad de su red frente a otros proveedores e interconexiones en su red con otras redes en términos favorables; atracción y mantenimiento de la gestión cualificada y otro personal; integración con éxito de las adquisiciones futuras; gestión eficaz de los riesgos políticos, legales, normativos, de divisa extranjera y otros riesgos asociados expuestos a las operaciones internacionales destacadas; mitigación de su exposición al adeudamiento contingente y cumplir todos los términos y condiciones de las obligaciones de deuda. Puede encontrar más información sobre estos y otros factores importantes en los documentos de Level 3 presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores estadounidenses. Las afirmaciones contenidas en este comunicado de prensa se deberían evaluar teniendo en cuenta estos importantes factores. Level 3 no está obligada a actualizar ni a modificar sus afirmaciones prospectivas, ya sea como consecuencia de nuevas informaciones, acontecimientos futuros o por cualquier otro motivo, y rechaza expresamente esta obligación.

Level 3 Communications:

Medidas no GAAP

Conforme a la regulación G, la compañía ofrece definiciones de medidas financieras no GAAP y reconciliaciones de las medidas GAAP más directamente comparables.

Lo siguiente describe y reconcilia las medidas financieras reportadas dentro de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos (GAAP) con las medidas financieras ajustadas por los elementos detallados a continuación y presentados en el comunicado de acompañamiento. Estos cálculos no están preparados de acuerdo con las GAAP y no deberían verse como alternativas a los GAAP. De conformidad con sus prácticas de reporte financiero históricas, la compañía cree que la presentación complementaria de estos cálculos ofrece medidas financieras no GAAP significativas para ayudar a los inversores a entender y comparar las tendencias empresariales entre diferentes períodos de reporte en una base constante.  

Además, las medidas referidas en el comunicado de acompañamiento como calculadas "en una base de moneda constante" o "en término de moneda constante" son medidas no GAAP orientadas a presentar la información relevante asumiendo una tasa de cambio constante entre los dos períodos comparados. Dichas medidas se calculan aplicando las tasas de cambio de moneda utilizadas en la preparación de los resultados financieros anteriores a los resultados del período posterior. 

Ingresos consolidados se define como los ingresos totales de las Declaraciones de operaciones consolidadas.  

Ingresos Core Network Services incluye los ingresos de colocación y centro de datos, transporte y fibra, IP, datos y servicios de voz locales y empresariales. 

Margen bruto ($) se define como los ingresos totales menos el coste de los ingresos de las Declaraciones de operaciones consolidadas.  

Margen bruto (%) se define como el margen bruto (en dólares) dividido por los ingresos totales. La dirección cree que el margen bruto es una medida relevante para ofrecer a los inversores, ya que es una medida que la dirección utiliza para medir el margen disponible para la compañía después de que pague los costes de servicios de redes de terceros; en esencia, una medida de la eficiencia de la red de la compañía.  

EBITDA ajustado se define como los ingresos netos (pérdidas) de las Declaraciones de operaciones consolidadas antes de impuestos por ingresos, otros ingresos totales (gastos), cargas de deterioro no de efectivo, depreciación y amortización, gastos de compensación de stock no de efectivo y operaciones discontinuas.  

Margen EBITDA ajustado se define como el EBITDA ajustado dividido por los ingresos totales.  

* Incluye los resultados de Level 3 Communications antes de la adquisición de Global Crossing el 4 de octubre de 2011.

La dirección cree que el EBITDA ajustado y el margen de EBITDA ajustado son relevantes y medidas útiles para ofrecer a los inversores, ya que son una parte importante del reporte interno de la compañía y son medidas clave utilizadas por la dirección para evaluar la rentabilidad y el rendimiento operativo de la compañía y para tomar decisiones de asignación de recursos. La dirección cree que dichas medidas son especialmente importantes en la industria del capital intensivo, como las telecomunicaciones. La dirección también utiliza el EBITDA ajustado y el margen de EBITDA ajustado para comparar el rendimiento de la compañía con el de sus competidores y eliminar determinados elementos de no efectivo y no operativos para medir consistentemente de período a período su capacidad para financiar gastos de capital, financiar el crecimiento, atender la deuda y determinar los bonos. El EBITDA ajustado excluye las cargas de deterioro no de efectivo y los gastos de compensación no de efectivo por la naturaleza no de efectivo de estos elementos. El EBITDA ajustado también excluye los ingresos por intereses, los gastos por intereses y los impuestos por ingresos porque estos elementos se asocian con las estructuras de capitalización y fiscales de la compañía. El EBITDA ajustado también excluye los gastos de depreciación y amortización porque estos gastos no de efectivo reflejan principalmente el impacto de las inversiones de capital históricas, al contrario que los impactos de efectivo de gastos de capital realizados en recientes períodos, que pueden evaluarse mediante las medidas del flujo de efectivo. El EBITDA ajustado excluye la ganancia (o pérdida) en la extinción de la deuda y otros, neto porque estos elementos no se relacionan con las operaciones principales de la compañía.

Existen limitaciones materiales en el uso de las medidas financieras no GAAP, incluyendo la dificultad asociada al comparar compañías que utilizan medidas de rendimiento simulares cuyos cálculos pueden diferir de los cálculos de la compañía. Además, esta medida financiera no incluye determinados elementos significativos como los ingresos por intereses, impuestos por ingresos, depreciación y amortización, cargas de deterioro no de efectivo, gastos de compensación de stock no de efectivo, la ganancia (o pérdida) en la extinción de la deuda y otros ingresos (gastos) netos. El EBITDA ajustado y el margen del EBITDA ajustado no deberían considerarse como un sustituto para otras medidas del rendimiento financiero reportadas de acuerdo con los GAAP.

Flujo de efectivo no apalancado se define como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos gastos de capital, más el interés de efectivo pagado y menos los ingresos por intereses como se reveló en las Declaraciones consolidadas de flujos de efectivo o las Declaraciones consolidadas de operaciones. La dirección cree que el flujo de efectivo no apalancado es una medida relevante para ofrecer a los inversores ya que es un indicador de la fuerza operativa y rendimiento de la compañía y, medido a lo largo del tiempo, ofrece a la dirección e inversores un sentido del patrón de crecimiento empresarial y la capacidad de generar efectivo. El flujo de efectivo no apalancado excluye el efectivo utilizado para adquisiciones y servicio de deuda y el impacto de los cambios en la tasa de cambio en los balances de efectivo y equivalentes de efectivo.

Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo no apalancado  para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos y las readquisiciones de deuda a largo plazo, los ingresos por intereses, los gastos por intereses de efectivo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones, incluyendo los costes de efectivo de transacción e integración. Las comparaciones del flujo de efectivo no apalancado de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo no apalancado no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.

Flujo de efectivo libre se define como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos los gastos de capital como se revela en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo. La dirección cree que el flujo de efectivo libre es una medida relevante para ofrecer a los inversores, ya que es un indicador de la capacidad de la compañía para generar efectivo para atender su deuda. El flujo de efectivo libre excluye el efectivo utilizado para adquisiciones, repagos de capital y el impacto de los cambios de la tasa de cambio en efectivo y equivalentes de efectivo.  

Existen limitaciones materiales al uso del flujo de efectivo libre para medir el rendimiento de la compañía ya que excluye determinados elementos materiales como los pagos de capital y las readquisiciones de deuda a largo plazo y el efectivo utilizado para financiar las adquisiciones. Las comparaciones del flujo de efectivo libre de Level 3 con el de algunos de sus competidores puede ser de utilidad limitada desde que Level 3 no paga actualmente una cantidad significativa de impuestos por ingreso debido a las pérdidas operativas netas y, por tanto, genera un flujo de efectivo mayor que un negocio comparable que no paga impuestos por ingresos. Adicionalmente, esta medida financiera está sujeta a variabilidad trimestre a trimestre como resultado del plazo de los pagos relativo a los gastos por intereses, cuentas por cobrar y cuentas por pagar y gastos de capital. El flujo de efectivo libre no debería utilizarse como un sustituto para el cambio neto en efectivo y equivalentes de efectivo en las Declaraciones consolidadas de los flujos de efectivo.

* Programa actualizado para la retirada de las operaciones discontinuas.

Resultados de la compañía combinada pro forma

Las siguientes tablas reflejan los resultados de la compañía combinada pro forma de Level 3 y Global Crossing para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2011. Las tablas comienzan con los resultados históricos antes de la adquisición en las columnas etiquetadas "Level 3" y "Global Crossing." La columna etiquetada "Eliminaciones intercompañía" incluye los ajustes para eliminar la transacciones entre Level 3 y Global Crossing. La columna "Ajustes pro forma" incluye ajustes como resultado de la contabilidad del precio de compra y los cambios en la estructura de la deuda como resultado de la adquisición.

Deuda pro forma se define como la deuda bruta, incluyendo los alquileres de capital de la hoja de cuentas consolidada ajustada para la refinanciación de los préstamos de término de 650 millones de dólares en tramo B II y 550 millones de dólares en tramo B III.

Equivalentes de activos y activos pro forma se definen como los activos totales y equivalentes de activos ajustados para la refinanciación de los préstamos de término de 650 millones de dólares en tramo B II y 550 millones de dólares en tramo B III.

Deuda neta pro forma para su anualidad de la media de EBITDA ajustada se define usando la deuda pro forma, reduciendo los activos pro forma y equivalentes de activos y la división de la cifra EBITDA ajustada por anualidad.

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