EUROPLASMA: Résultats consolidés 2012

BORDEAUX, France, September 26, 2013 /PRNewswire/ --



Le Conseil d'Administration d'Europlasma, réuni le 18 septembre 2013 sous la présidence de Pierre Catlin, a arrêté les comptes sociaux et les comptes consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2012. Il a été décidé de réunir les actionnaires en Assemblée Générale Mixte le 8 novembre 2013, à Bordeaux.

Les diligences d'audit sur les comptes sociaux et consolidés sont en cours de finalisation par le collège des commissaires aux comptes.

Activité et résultats

    En milliers d'euros (KEUR)   2012    2011      Variation

    Chiffre d'affaires           35 338  58 030 -22 692     -39%
    EBITDA                       -9 204   2 688 -11 892    -442%
    Résultat opérationnel      - 18 215    -446 -17 769 - 3 984%
    Résultat financier           -4 327    -345  -3 982 - 1 154%
    Résultat net de la période  -21 152  -1 235 -19 917 - 1 613%
    Résultat net, part du
    Groupe                      -20 891  -1 341 -19 550 - 1 458%
    Résultat par action (en
    euros par action)             -1,33   -0,09   -1,24 - 1 378%

Source  : Comptes consolidés 2012 arrêtés par le Conseil d'Administration du 18/09/2013

Activité et chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé annuel 2012 s'établit à 35 338 K€, soit une baisse de 39% par rapport à 2011, concentrée au niveau des secteurs d'activité Energies Renouvelables et Air et Gaz.

L'activité « Etude et Ingénierie, torches et procédés » a enregistré un chiffre d'affaires de 2 457 K€ en 2012, ce qui représente 7% de l'activité du Groupe contre 2% en 2011.

Depuis 2010, Europlasma collabore avec Iberdrola et Belgoprocess dans le cadre d'un contrat de traitement et de conditionnement des déchets faiblement radioactifs de la centrale nucléaire de Kozloduy (Bulgarie), dit KNPP. L'exécution du contrat a repris au terme d'un report d'une année des échéances demandé par le client et, au 31/12/2012, les équipements étaient livrés sur le site de Morcenx et le montage du four plasma avait débuté, aux fins de tester l'installation et d'obtenir sa réception en usine avant son démontage, expédition et remontage sur le site de la centrale Bulgare.

Europlasma a poursuivi ses activités de R&D dont notamment le programme KIWI (Kobelco Industrial CHO poWer GasIfication) développé en partenariat avec Kobelco Eco-Solutions (ex Kobe Steel). Ce programme commun de recherche et développement dans le domaine de la production d'énergie à partir de déchets vise la mise au point d'un équipement industriel basé sur les technologies respectives d'Europlasma et de Kobelco. Ce programme, qui représente un co-investissement de plus de 6 millions d'euros sur 3 ans, a reçu le soutien d'OSEO et du Conseil Régional d'Aquitaine. Au 31/12/2012, le pilote était construit et mis en service et trois campagnes d'essais avaient déjà été menées au cours des mois d'octobre, novembre et décembre 2012. Ces premières campagnes se sont déroulées conformément aux attentes et les résultats d'analyses sont satisfaisants.

Par ailleurs, le programme de recherche SESCO, en partenariat avec les laboratoires PROMES et Cemthi, primé par l'ADEME dans la catégorie « technologie innovante pour l'environnement » a suivi son cours. Ce programme consiste à utiliser le COFALIT (matériau issu de la vitrification d'amiante) pour le stockage d'énergie solaire et est soutenu par l'ANR.

La branche Energies Renouvelables  a généré un chiffre d'affaires de 2 544 K€, contre 17 186 K€ en 2011, correspondant essentiellement à la poursuite de la construction de la centrale électrique à Morcenx, qui a débuté le 1er décembre 2010 et dont l'inauguration a eu lieu en juillet 2012.

La défaillance du gazéifieur, équipement-clé du procédé, ainsi que divers autres incidents, ont retardé la réception technique provisoire (« Take Over Date ») de la centrale électrique à Morcenx et ont généré des frais supplémentaires, faisant passer le contrat EPC (Engineering Procurement and Construction) en pertes. Le coût de remplacement du gazéifieur défectueux, décidé post-clôture 2012, a été inclus dans les coûts à terminaison du contrat au 31/12/2012 au regard de la méthode de reconnaissance à l'avancement du chiffre d'affaires et de la marge du contrat d'EPC, aggravant encore la marge déficitaire du contrat.

Le Groupe a signé le 27 juillet 2012 un nouvel accord avec le partenaire et actionnaire majoritaire de la centrale électrique à Morcenx. Cet accord, qui porte sur les modalités de réalisation et de financement de 8 nouvelles usines de production d'électricité à partir de déchets et de biomasse, prévoit une contribution de CHO Power (filiale à 100% d'Europlasma, dédiée aux Energies Renouvelables) à hauteur de 10% des coûts de construction, le solde étant à la charge du partenaire financier. En contrepartie de cette contribution, CHO Power disposera d'une participation de 25% dans les nouvelles usines ; ce pourcentage pourra être augmenté jusqu'à 40% suivant des critères de réussite liés à l'avancée du projet concerné. CHO Power sera attributaire des contrats de construction « EPC » et d'exploitation/maintenance (O&M, Operations & Maintenance) de chaque usine. Cet accord est conditionné à l'obtention de bonnes performances sur l'usine de production d'électricité à Morcenx.

L'activité de destruction des Déchets Dangereux a contribué à hauteur de 18% au chiffre d'affaires du Groupe avec 6 250 K€ réalisés au 31/12/20112 contre 7 960 K€ au 31/12/2011 (soit 13% du chiffre d'affaires consolidé en 2011).

Au 31/12/2012, 3 048 tonnes de déchets d'amiante ont été traitées contre 4 521 tonnes en 2011. Cette baisse de production est essentiellement due à l'arrêt de plusieurs semaines de la ligne de traitement, les investissements majeurs (> 2 M€, en grande partie financés par un « prêt vert » accordé par OSEO dans le cadre du programme « Investissement d'avenir » décidé par l'Etat) effectués dans la zone de préparation des charges n'ayant pu être réalisés dans le calendrier fixé ni réceptionnés lors de leur achèvement initial en raison de non conformités importantes ; ces dernières ont nécessité de nouveaux travaux en zone confinée et une remise en route graduelle de la ligne de traitement.

Au niveau commercial, l'activité est restée stable avec 6 106 tonnes réceptionnées en 2012 contre 6 190 tonnes en 2011.

Le secteur Air et Gaz a contribué à hauteur de 68% au chiffre d'affaires consolidé sur l'exercice 2012, avec des revenus qui s'établissent à 24 087 K€ contre 31 516 K€ au 31/12/2011 (54% du chiffre d'affaires consolidé 2011). L'activité sur les métiers historiques a été aussi soutenue en 2012 qu'en 2011 mais avec une baisse des revenus compte tenu du montant exceptionnel de la commande Sharp/Air Liquide de plus de 10M€ comptabilisée sur les exercices 2010 et 2011.

Performance opérationnelle

Au 31/12/2012, L'EBITDA consolidé s'établit à (9 204) K€ contre 2 688 K€ au 31/12/2011. Les pertes opérationnelles du Groupe au cours de l'exercice 2012 proviennent des segments Energies Renouvelables et Déchets Dangereux et se décomposent comme suit :

• le segment Energies Renouvelables présente un EBITDA négatif de (8 973) K€. Cette perte s'explique par l'accumulation des coûts d'exploitation liés à la période étendue de mise en route de l'usine CHO Morcenx, au coût de remplacement du gazéifieur défaillant de l'installation, et aux indemnités de report de la Take Over Date de l'usine. Ces frais ont été enregistrés dans les coûts à terminaison du contrat d'EPC en 2012, le rendant ainsi fortement déficitaire.
• l'activité de Déchets Dangereux affiche un EBITDA négatif de (1 481) K€ dû essentiellement à l'arrêt de la production pendant plusieurs semaines imposé par les travaux de mise en conformité de la nouvelle zone de préparation de charges.

Les segments Etudes et ingénierie, torches et procédés et Air et gaz dégagent un EBITDA positif respectivement de 179 K€ et 1 071K€ contre respectivement 596 K€ et 1 718 K€ en 2011.

Résultat net

Le résultat net part du Groupe correspond à une perte de (20 091) K€ contre une perte de (1 341) K€ en 2011.

La branche Energies Renouvelables a, à elle seule, enregistré un résultat net contributif déficitaire de (16 488) K€ et constitue la zone de perte la plus importante. Cette perte inclut des éléments non cash significatifs dont :

• une dépréciation de 3 875 K€ comptabilisée sur les titres mis en équivalence de CHO Morcenx au regard du retard de la Take Over Date et du remplacement du gazéifieur qui a engendré une période d'arrêt prolongée : l'usine doit être remise en route fin 2013 début 2014 pour une livraison le 28 février 2014 et une montée en puissance dans les mois qui suivront. Les hypothèses de rendement et de flux de trésorerie pourront donc être réappréciées sur la base des performances réellement constatées en 2014 ;
• une dépréciation de 3 750 K€ comptabilisée sur les 7 500 K€ versés en garantie au titre du contrat d'EPC afin de tenir compte du risque de mise en jeu par CHO Morcenx de cette garantie.

Tout ou partie des ces dépréciations pourra faire l'objet de reprises sur des exercices ultérieurs en fonction des performances de la centrale électrique à Morcenx et du montant des garanties finalement libérées à la livraison définitive de la centrale.

Flux de trésorerie et bilan

    En milliers d'euros (KEUR) 31/12/2012 31/12/2011   Variation

    Actifs non courants            46 055     48 631  -2 576   -5%
    Actifs courants                26 941     39 863 -12 922  -32%
    Capitaux Propres - Part du
    Groupe                         13 808     34 556 -20 748  -60%
    Intérêts hors groupe            2 133      2 446    -313  -13%
    Dettes financières non
    courantes                      19 753     11 997   7 756   65%
    Autres passifs non
    courants                        1 648      1 523     125    8%
    Dettes financières
    courantes                       3 803      3 500     303    9%
    Autres passifs courants        31 853     34 472  -2 619   -8%
    Endettement net              - 19 501     -3 535 -15 966  452%
    Gearing                           0,6        0,1     0,5  531%
    Capacité d'autofinancement     -9 579      3 627 -13 206 -364%
    Investissements nets           -7 609    -14 416   6 807  -47%
    Capitaux Propres - Part du
    Groupe, par action en
    EUR/par action                   0,88       2,22 -1,3400  -60%

Source  : Comptes consolidés 2012 arrêtés par le Conseil d'Administration du 18/09/2013

Le total du bilan s'établit à 72 996 K€ contre 88 495 K€ au 31/12/2011, soit une baisse de 15 499 K€.

Au sein du bilan actif, cette baisse se répartit entre les actifs non courants et les actifs courants avec respectivement (2 576) K€ et (12 922) K€. Les principaux postes concernés sont :

• au sein des actifs non courants, les participations dans les entreprises associées en diminution de 3 299 K€, en lien avec la dépréciation des titres CHO Morcenx mis en équivalence, et les autres actifs financiers non courants en recul de 3 576 K€ au regard de la dépréciation du dépôt en garantie effectué dans le cadre du contrat d'EPC de CHO Morcenx (cf. commentaires ci-avant dans le paragraphe Résultat net). Ces baisses conséquentes sont partiellement compensées par la hausse des immobilisations corporelles à hauteur de 4 037 K€, hausse liée à la poursuite des investissements dans le bâtiment de CHO Morcenx, dans la plateforme KiWi et dans le four de traitement des déchets dangereux ;
• au sein des actifs courants, la trésorerie (- 7 908 K€) qui a été fortement impactée par le retard dans la livraison technique provisoire de l'usine de Morcenx et les coûts de mise en route de l'usine, et l'encours client (-3 603 K€) en lien avec la baisse de l'activité.

Au sein du bilan passif, la baisse se concentre au niveau des capitaux propres qui ont diminué de (21  062) K€ entre 2011 et 2012, en lien avec la perte de l'exercice 2012 qui s'élève à (20 891) K€.

Cette forte baisse est partiellement compensée par la hausse des passifs non courants, en particulier des dettes financières non courantes qui ont augmenté de 7 756 K€. La variation est principalement liée à la souscription d'emprunts pour un montant de 4 000 K€ dans le cadre de la mise en route de l'usine de production d'énergie de Morcenx, dont 378 K€ déjà remboursés au 31/12/2012, de la libération partielle du prêt immobilier finançant la construction du bâtiment de CHO Morcenx, et des prêts accordés par OSEO dans le cadre du financement des travaux dans la préparation des charges de l'usine de traitement des déchets dangereux et du développement des activités avec l'exploitation de l'usine CHO Morcenx.

L'endettement net du groupe s'établit à (19 501) K€ au 31/12 /2012 contre un endettement net de (3 534) K€ au 31/12/11, résultat conjugué de la baisse de la trésorerie et de la hausse des dettes financières non courantes.

Evènements significatifs post-clôture et perspectives

Depuis sa mise en route à l'été 2012, la centrale électrique à Morcenx n'a pas atteint les performances contractuelles à cause de la défaillance du gazéifieur, équipement-clé du procédé, ainsi que de divers autres incidents. Ce retard de la livraison technique provisoire (« Take Over Date ») de l'usine a occasionné d'importants frais et contraint le Groupe à prendre des décisions stratégiques, financières et opérationnelles majeures.

La société a, dans ce contexte, décidé de suspendre sa cotation en avril 2013. La reprise de cotation fera suite au jugement définitif d'homologation par le Tribunal de Commerce de Mont de Marsan, en septembre 2013, des protocoles d'accord de conciliation signés avec les partenaires du Groupe au terme des négociations menées depuis plus de 5 mois.

Pour une meilleure performance et visibilité, le Groupe a décidé de se recentrer sur ses métiers historiques.

Apport de nouveaux fonds par les partenaires clés et aménagements des prêts existant

L'actionnaire de référence, Crédit Suisse Europlasma SPV LLC et le propriétaire de l'usine CHO Morcenx ont réitéré leur confiance et leur soutien au Groupe avec :

• l'aménagement des contrats de prêts souscrits en décembre 2012

Le terme du remboursement de l'avance de 2,7 M€ accordée par le partenaire CHO Morcenx à CHO Power, libérée à hauteur de 2M€, a été porté à juillet 2014 (contre juin 2013).

Le prêt relais de Crédit Suisse Europlasma SPV LLC a été limité aux 2 M€ versés sur les 4 M€ prévus au contrat, et sa rémunération en intérêts a été abaissée à 8%, portée rétroactivement à 12% à l'obtention de la « Take Over Date ».

• la mise en place d'un nouveau financement par les partenaires financiers du Groupe

Crédit Suisse Europlasma SPV LLC et CHO Morcenx SAS ont, sur une base pari passu, accordé à CHO Power SAS un prêt d'un montant de 4,56 M€, au taux de 8%, rétroactivement porté à 12% à l'obtention de la « Take Over Date ». Cet emprunt est remboursable, au plus tard, mi août 2014.

Les garanties associées à ce prêt sont les suivantes :

                             Etudes et
                            ingénierie,
                            torches et   Déchets    Energies    Air et
    31/12/2012               procédés   dangereux Renouvelables  Gaz    Total
    Goodwill                          0     2 615             0  5 256   7 872
    Autres immobilisations
    incorporelles                   496        21           805     35   1 357
    Immobilisations
    corporelles                  11 216     5 776             2  7 387  24 380
    Autres actifs non
    courants                      1 273       738         9 490    944  12 446
    Trésorerie et
    équivalents de
    trésorerie                    1 715       786           300  1 254   4 055
    Dettes financières            9 321     2 673         1 622  9 940  23 556
    Total Actif                  30 378     8 213        15 859 18 546  72 996

    CA                            2 457     6 250         2 544 24 087  35 338
    Résultat opérationnel          -647    -3 180       -14 165   -222 -18 215
    EBITDA                          179    -1 481        -8 973   1071  -9 204
    Dotations nettes aux
    amortissements et
    dépréciations                  -826    -1 699          -743   -770  -4 038

                             Etudes et
                            ingénierie,
                            torches et   Déchets    Energies    Air et
    31/12/2011               procédés   dangereux Renouvelables  Gaz    Total
    Goodwill                          0     2 615             0  5 795   8 410
    Autres immobilisations
    incorporelles                   465        28         1 035     60   1 587
    Immobilisations
    corporelles                   6 320     4 880         1 212  7 930  20 343
    Autres actifs non
    courants                      1 687       556        15 439    608  18 291
    Trésorerie et
    équivalents de
    trésorerie                    5 480     1 176         3 842  1 465  11 963
    Dettes financières            3 451         4             0 12 044  15 498
    Total Actif                  17 129    14 779        29 993 26 593  88 495

    CA                            1 369     7 960        17 186 31 516  58 030
    Résultat opérationnel           -42    -1 179          -176    952    -446
    EBITDA                          596       634          -259  1 718   2 688
    Dotations nettes aux
    amortissements et
    dépréciations                  -639    -1 813          -539   -755  -3 745