MYTILINEOS ENERGY & METALS: ACTUALIZACIÓN DE OPERACIONES DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2024

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MYTILINEOS: trayectoria de crecimiento fortalecida por las sinergias entre energía y metalurgia

ATENAS, Grecia, 30 de abril de 2024 /PRNewswire/ -- MYTILINEOS Energy & Metals (RIC: MYTr.AT) (Bloomberg: MYTIL.GA) anuncia sus resultados financieros del primer trimestre de 2024.

• 10 % de aumento en utilidades netas antes de intereses minoritarios de € 158 millones vs. € 143 millones en el primer trimestre de 2023. Las utilidades por acción fueron de 1,141 euros, un aumento del 10% en comparación con el trimestre correspondiente del año anterior.
• 12 % de aumento en utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)de 252 millones de euros, en comparación con € 225 millones en el periodo correspondiente de 2023.
• La facturación se mantuvo en € 1,143 millones, en comparación con € 1,358 millones en el primer trimestre de 2023, un decremento de c. 16% que se atribuye a las consecuencias de la desescalada de los precios de las fuentes de energía.
• La deuda neta, con base ajustada, fue de € 1,592 millones, excluyendo 607 millones de euros de deuda sin posibilidad de recurso.
• La deuda neta ajustada a EBITDA se mantuvo en c.1.6x, nivel a la par de las empresas de grado de inversión. Lo anterior también se reflejó en las recientes actualizaciones de FITCH y S&P, con MYTILINEOS Energy & Metals estando a un nivel del grado de inversión.

Siguiendo el alto rendimiento histórico de 2023, MYTILINEOS mantiene su fuerte trayectoria de crecimiento en 2024, respondiendo con éxito a la coyuntura de los desafíos relacionados con el ambiente de precios bajos, la escalada de tensiones geopolíticas que afectaron a los mercados energéticos, mientras que las tasas de interés permanecieron en los más altos niveles en años recientes.

El modelo de negocios de MYTILINEOS sigue siendo una palanca de crecimiento, con base en las poderosas sinergias resultado de la coexistencia de los sectores de energía y metalurgia, así como de la capacidad de MYTILINEOS de implementar inversiones de alto rendimiento, al mismo tiempo que mantiene el apalancamiento y el riesgo de los negocios a niveles relativamente bajos.

1.  DATOS FINANCIEROS CLAVE

Como se esperaba, el volumen de ventas fue significativamente menor (-16 %) debido al descenso significativo de los precios del gas natural, electricidad y metales.

Es la primera vez desde la transformación corporativa del grupo en 2022 que se han enfrentado serias turbulencias externas que han "puesto a prueba" literalmente la resiliencia del modelo sinérgico de energía y metales. Los resultados han justificado esta transformación histórica: Las utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mostraron un alza del 12 % alcanzando 252 millones de euros, en comparación con los 225 millones de euros del período correspondiente en 2023, aprovechando el constante crecimiento de la rentabilidad del sector energético, y en especial de la actividad RES. Lo anterior tuvo como resultado un importante fortalecimiento del margen de EBITDA, de ~5.5 puntos porcentuales, a 22%, confirmando la solidez del modelo de negocios de MYTILINEOS, que genera constantemente altos niveles de utilidad independientemente de los niveles de precios de la energía.

Las utilidades netas aumentaron a 158 millones de euros (+10%), un récord en el rendimiento del primer trimestre, en términos de rentabilidad. Este rendimiento récord se debió principalmente a RES, con el apoyo de la generación de electricidad, que se ha fortalecido como resultado de la operación de la nueva CCGT de 826MW, así como del sistemáticamente sólido rendimiento del sector metalúrgico. MYTILINEOS, utilizando sus ventajas competitivas al máximo, ha establecido las bases para consolidar su rentabilidad, de forma constante a niveles sobre mil millones de euros, al mismo tiempo que entró en una fase de fuerte crecimiento.

El sector energético, impulsado por los recursos renovables, logró aumentar su rendimiento en términos de EBITDA en un 22% en comparación con el primer trimestre de 2023. MYTILINEOS también ha obtenido importantes beneficios de la producción energética y en especial de la sólida contribución a la nueva H-CLASS 826MW, que es el usuario más eficiente de gas natural del país, y eso contribuye al incremento de producción de MYTILINEOS en comparación con el primer trimestre de 2023.

A pesar de la disminución significativa de las primas en comparación con los niveles correspondientes de 2023, el sector metalúrgico alcanzó un rendimiento récord en el primer trimestre de 2023. Este rendimiento se atribuye principalmente a las acciones oportunas de la gerencia de la empresa con relación a afianzar precios favorables de las primas del aluminio (LME, en inglés), al tipo de cambio €/$, así como a un control estricto de costos. Lo anterior, junto con las importantes sinergias estratégicas resultado de la coexistencia de los sectores energético y metalúrgico, mantiene a MYTILINEOS entre los productores más competitivos de aluminio y de alúmina del mundo. Se espera que la posición de la empresa mejore y se estabilice aún más en el primer cuartil de la curva de costos de efectivo a nivel global, debido a la transición hacia fuentes de energía menos contaminantes así como a la reciente adquisición de IMERYS Bauxites, que fortalece el modelo de producción de MYTILINEOS integrado verticalmente.

Con respecto a la actividad de construcción (incluyendo las concesiones M), las utilidades antes de impuestos, intereses y depreciación (EBITDA, en inglés) ascendieron a 3 millones de euros en el primer trimestre de 2024, en comparación con los 5 millones de euros del primer trimestre de 2023, debido a la fase de transición en la terminación y ejecución de ciertos proyectos importantes en curso y al inicio de nuevos proyectos en una fase inicial. En la actualidad, la cartera pendiente de proyectos de infraestructura en curso excede los mil millones de euros si se incluyen proyectos en una etapa avanzada de contratación (que solo incluyen el porcentaje de METKA ATE relacionado con alianzas estratégicas). Los prospectos de la industria de la construcción en Grecia son verdaderamente positivos, especialmente en cuanto a la concesión y proyectos público-privados, en los cuales, el sector de infraestructura aspira a desempeñar el papel de líder, iniciando en 2024, cuando esperamos que se dé el primer impacto de la consolidación de nuestra subsidiaria de construcción METKA ATE al 100%.

2.  ACTUALIZACIONES OPERATIVAS DE LAS UNIDADES DE NEGOCIOS

2.1.  Sector energético 

El sector energético reportó un volumen de ventas de 904 millones de euros, lo que representa el 79% del volumen de ventas total de la empresa, registrando un 19% de disminución en comparación con el primer trimestre de 2023. Las utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), impulsadas por recursos renovables, permanecieron en 184 millones de euros, un aumento del 22% en comparación con los 150 millones de euros del periodo correspondiente en 2023.

MYTILINEOS Energy & Metals está posicionada estratégicamente a la vanguardia de la transición energética como una empresa líder de energía integrada, con presencia internacional en el espectro completo del sector energético (recursos renovables, gestión de energía y generación de recursos, soluciones para los clientes de energía, suministro y operaciones integradas y proyectos energéticos de recursos).

La capacidad total de la cartera global operativa y madura derecursos renovables , que se está expandiendo de forma dinámica en los cinco continentes, es de c.4,8 GW, e incluye proyectos en etapas inicial y media de desarrollo, con una capacidad de c.5,7 GW; la cartera global de MYTILINEOS ahora se acerca a 10 GW, al final del primer trimestre de 2024.

La producción de energía de fuentes renovables, con una capacidad instalada total de 779 MW, al final del primer trimestre de 2024 ascendió a 325 GWhs, de los cuales 182 GWhs se produjeron a partir de la RES griega y el resto, 143 GWhs, de RES internacionales. 

MYTILINEOS, haciendo uso óptimo de su plan de rotación de activos, celebró un convenio reciente de importancia estratégica para la empresa, con relación a proyectos con una capacidad total de c.2GW en Europa, específicamente en Italia (503MW), Rumania (516MW), Croacia (445 MW) y Bulgaria (500MW). El exitoso plan de rotación de activos permite que MYTILINEOS continúe aumentando la rentabilidad de sus recursos renovables, a pesar de la situación actual de las tasas de interés, al mismo tiempo que hace un uso adecuado de todas las herramientas financieras disponibles. Como resultado de lo anterior, la empresa logra contar con un modelo de desarrollo RES autofinanciado, al mismo tiempo que mantiene sus bajos niveles de apalancamiento y un excelente perfil crediticio.

En Grecia, el desarrollo de la primera fase (~300 MW) de los ~1,5 GW de la cartera fotovoltaica griega, está avanzando de forma uniforme, utilizando recursos de las Instalaciones de Recuperación y Resiliencia (RRF, en inglés), y está entrando en una fase gradual de operación. Al mismo tiempo, se inició la construcción de la segunda fase de la cartera griega, con una capacidad total de ~700 MW, en 2024. Con respecto a la cartera internacional, MYTILINEOS está construyendo actualmente más de 1,3GW de proyectos fotovoltaicos fuera de Grecia, que se espera que empiecen a operar próximamente.

En el contexto de la transición de energía global, mediante el cambio hacia RES, así como mediante la estrategia de desarrollo sostenible adoptada por la empresa en años recientes, MYTILINEOS inició la conclusión del acuerdo bilateral para el suministro de electricidad con Karatzis Group en abril de 2024, para la producción de energía con una capacidad total de 210MW, lo que refuerza su cartera "verde". Se espera que se intensifique el enfoque de la empresa con una fuerte presencia en el mercado de contratos de compraventa (PPA, en inglés) de forma importante a medida que "madure" el mercado, siguiendo el ejemplo de otras instalaciones de parques fotovoltaicos propiedad de la empresa, en muchas regiones del mundo.

Con respecto a proyectos de terceros, la ejecución continúa sin problemas en países como el Reino Unido, Grecia, Italia y Rumania, con una cartera de obras contratada (firmada pero sin ejecutar) que asciende a 245 millones de euros.

En febrero de 2024, los precios del gas natural en Europa experimentaron una importante disminución y alcanzaron los niveles más bajos en años recientes, antes de su reciente recuperación, principalmente como resultado de la crisis geopolítica en curso tanto en Ucrania como en el Medio Oriente. La demanda de electricidad en el primer trimestre de 2024 permaneció a niveles similares a los del primer trimestre de 2023.

La producción de energía griega de MYTILINEOS, tanto de unidades térmicas como renovables, ascendió a 2,2 TWh, lo que corresponde al 18% de la demanda griega total. Con respecto a la producción de electricidad a partir de plantas térmicas, las tres plantas de ciclos combinados (CCGT, en inglés) junto con la planta combinada de alta eficiencia de calor y energía (CHP, en inglés), produjeron un acumulado de ~2 TWh. Esto representa más del 17% de la demanda total en el sistema interconectado y el 49% de la producción a partir de las plantas de gas natural, vs. el 27% en el periodo correspondiente de 2023.

La producción total de unidades térmicas durante el primer trimestre de 2024, mostró un súbito incremento significativo (+150%) en comparación con el periodo correspondiente de 2023, entre otras razones, por la contribución por primera vez de la nueva unidad CCGT (turbina de gas de ciclo combinado) (826 MW), que aportó más del 50% de la producción térmica total de MYTILINEOS en el primer trimestre de 2024. La nueva CCGT comenzó su operación en un periodo crítico para el país, contribuyendo a apoyar la transición de la combinación de energía con una huella de carbono significativamente más baja. Se espera que lo anterior, que se debió en parte al aumento de las necesidades del país para los próximos años, junto con el alto grado de eficiencia y flexibilidad de nuestras unidades así como al suministro de electricidad a precios competitivos, fortalezca de forma significativa la rentabilidad de la empresa en los próximos años.

Durante el primer trimestre de 2024, además del fuerte desempeño financiero, MYTILINEOS continuó promoviendo sus metas estratégicas de forma constante mediante la terminación de una serie de adquisiciones como EfAEnergy y Volterra (sujeta a la aprobación de la Comisión de Competencia), que fortalece aún más el pilar energético de la empresa y se espera que mejoren de forma importante la integración vertical en el mercado minorista de suministro de gas natural y de energía.

Por lo tanto, MYTILINEOS al final del primer trimestre de 2024, representa un total de 550,000 medidores de electricidad y de gas natural, mientras su participación en el mercado de electricidad excedió el nivel del 17% en marzo de 2024 (participaciones en el mercado de HEnEx). En el próximo periodo, MYTILINEOS tiene como objetivo superar el 25% del consumo en Grecia, incluida la representación de Aluminum of Greece, creando servicios públicos "verdes" con presencia internacional. Aprovechando la integración vertical de la operación de la empresa en el sector energético, MYTILINEOS está solidificando su posición como proveedor de energía integrada de la nueva era.

Al mismo tiempo, MYTILINEOS, más allá del mercado griego, ha logrado una importante penetración en otros mercados en la región del sudeste de Europa, en términos de suministro y comercio de gas natural, como parte de la estrategia de internacionalización de la empresa. Habiendo afianzado la mayor parte de las plazas disponibles de la terminal de Revythoussa para los próximos años, al mismo tiempo que ha incrementado sus volúmenes de comercio, MYTILINEOS se ha convertido en uno de los participantes regionales más importantes en el suministro y comercio de gas natural tanto en los Balcanes como en el sudeste de Europa. Este logro ha permitido que la empresa afiance precios competitivos de gas natural, y los beneficios de este acierto se distribuyen a todas las operaciones de la empresa, por medio del modelo sinérgico de MYTILINEOS.

El subsector de proyectos de recursos energéticos, que se enfoca en proyectos que apoyan las metas de la transición de energía y el desarrollo sostenible, está fortaleciendo continuamente su presencia internacional, ejecutando en la actualidad 35 proyectos en 11 países diferentes.

Al final del primer trimestre de 2024, esta cartera de proyectos contratados ascendió a 1,4 mil millones de euros, al mismo tiempo que incluye proyectos que están en una etapa avanzada de contratación, por cantidades totales de cartera de 1,7 mil millones de euros, de los cuales el 10% se remite a proyectos en Grecia, el 24% en Polonia y el 45% en el Reino Unido, una actividad que se espera que registre un crecimiento significativo. 

La empresa, que posee el know-how requerido para proyectos de alta demanda, tiene como objetivo explotar totalmente todos los prospectos que surjan del fondo de recuperación.

Finalmente, cabe mencionar que una parte cada vez más grande del volumen de ventas y de la rentabilidad de los proyectos de recursos energéticos, se deriva de la actividad del segmento de la red, donde en principio existe una decisión de la alta gerencia de la empresa relativa al apoyo económico (junto con los recursos renovables) hacia infraestructuras así como hacia recursos humanos (principalmente ingenieros calificados griegos), para la explotación total, que sería la próxima década de oro en el contexto de la transición verde.

2,2.  Sector metalúrgico

El precio promedio del aluminio (3M LME) en el primer trimestre de 2024 fue de 2.241$/t, en comparación con los 2.438$/t del primer trimestre de 2023, lo que marca una disminución del 9%. En el último periodo, los precios del metal han aumentado de forma constante, superando el nivel de $2,600/t, impulsados por la recuperación de la actividad industrial en China y por las recientes sanciones impuestas por los EE. UU. y por el Reino Unido al aluminio ruso.

Las primas de la palanquilla de aluminio descendieron todavía más en el primer trimestre de 2024, con el precio promedio en $400/t a diferencia de los $600/t del periodo correspondiente de 2023. A pesar de su descenso, las primas de las palanquillas de aluminio podrían aumentar de nuevo, sobre todo por la reducida producción de aluminio en Europa, ya que su mercado sigue siendo bastante deficitario, y la mayor parte de sus necesidades se satisfacen mediante importaciones de otros países incluido el Medio Oriente y Rusia, que ahora están en duda.

El índice de precios de alúmina (API, en inglés) registró un ligero aumento del 2% en el primer trimestre de 2024, para alcanzar 367$/t.

A pesar de una situación relativamente más débil en el mercado del aluminio, MYTILINEOS, mediante acciones de gestión proactiva, está logrando mantener su rentabilidad cerca de los niveles récord del año pasado. MYTILINEOS entre otros, ha logrado afianzar precios favorables de las primas de aluminio (LME) y del tipo de cambio €/$, mientras su eficaz control de costos, combinado con las importantes ventajas comparativas que ofrece la coexistencia de los sectores de energía y de metalurgia, afianzan fuertes márgenes de utilidades manteniendo a MYTILINEOS entre los productores más competitivos de aluminio y de alúmina del mundo.

Como en años anteriores, en 2024, si no hay un serio deterioro de los diferentes frentes geopolíticos abiertos, se espera que la empresa mejore más su rendimiento en los próximos trimestres de 2024. Como todos los años, el presidente del consejo directivo anunciará de forma detallada las directrices de la empresa durante todo el año en la Reunión General Anual de Accionistas el 4 de junio de 2024.

MYTILINEOS:

MYTILINEOS Energy & Metals es una empresa industrial transnacional de energía, líder en la industria metalúrgica y energética, enfocada en la sostenibilidad y en la economía circular. La empresa cotiza en la Bolsa de Valores de Atenas, con ingresos consolidados y EBITDA, de 5,492 mil millones de euros y 1,014 mil millones de euros, respectivamente. MYTILINEOS es un punto de referencia de metalurgia "verde" competitiva a nivel europeo y global, ya que maneja la única unidad de producción vertical integrada de bauxita, alúmina y aluminio primario en la Unión Europea (E.U.) con instalaciones portuarias privadas. En el sector energético, MYTILINEOS ofrece soluciones integradas, que cubren proyectos de energía térmica y renovable, distribución y comercio eléctrico además de inversiones en infraestructura de la red eléctrica, almacenamiento de baterías y otras tecnologías verdes. La empresa está activa en los mercados de los cinco continentes, en 40 países, adoptando un modelo sinérgico de gran escala entre los sectores metalúrgico y energético, al mismo tiempo que se encarga del desarrollo integral de importantes proyectos de infraestructura de energía.

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FUENTE MYTILINEOS Energy & Metals