Level 3 meldet Ergebnisse des ersten Quartals 2012

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- Die wichtigsten Kennzahlen des ersten Quartals 2012 auf einen Blick

-- Gesamtumsatz i. H. v. 1,586 Mrd. US-Dollar

-- Verbessertes Quartalsumsatzwachstum von Core Network Services von 1,2 Prozent auf Basis konstanter Währung im Vergleich zur Vorperiode  

-- Umsatz von Core Network Services aus Unternehmenskunden-Geschäften stieg auf Basis konstanter Währung um 3 Prozent im Vergleich zur Vorperiode und 11 Prozent im Vergleich zum Vorjahr

-- Bereinigtes EBITDA stieg im Vergleich zur Vorperiode um 21 Prozent auf 327 Mio. US-Dollar

-- Unter Ausschluss der Verluste aufgrund von Schuldlöschungen betrug der Nettoverlust je Aktie im ersten Quartal 2012 0,37 US-Dollar im Vergleich zu einem Nettoverlust je Aktie von 1,64 US-Dollar aus dem laufendem Betrieb im ersten Quartal 2011

-- Unternehmen weiterhin auf Kurs bei der Erfüllung der Zielanforderungen, Bereinigte-EBITDA-Synergien i. H. v. insgesamt 300 Mio. US-Dollar und Kapitalaufwandsynergien i. H. v. 40 Mio. US-Dollar zu verwirklichen

BROOMFIELD, Colorado, 9. Mai 2012 /PRNewswire/ -- Level 3 Communications, Inc. (NYSE: LVLT) meldete einen Anstieg des Gesamtumsatzes (1,586 Mrd. US-Dollar) im ersten Quartal 2012. Im vierten Quartal 2011 betrug dem Gesamtumsatz 1,579 Mrd. US-Dollar.

(Logo: http://photos.prnewswire.com/prnh/20111004/LA77008LOGO)

Der Nettoverlust belief sich im ersten Quartal 2012 auf 138 Mio. US-Dollar; im vierten Quartal 2011 belief sich der Nettoverlust aus der laufenden Geschäftstätigkeit auf 235 Mio. US-Dollar. Je Aktie betrugen die Verluste, ohne Berücksichtigung der Verluste, die auf die Schuldlöschung verfallen, im ersten Quartal 2012 0,37 US-Dollar und im vierten Quartal 2011 1,02 US-Dollar.

Das konsolidierte bereinigte EBITDA stieg im ersten Quartal 2012 auf 327 Mio. US-Dollar; im vierten Quartal 2011 beliefen sich das bereinigte EBITDA auf 271 Mio. US-Dollar.

"Wir haben in diesem Quartal gute Fortschritte bei der Integration gemacht und gleichzeitig ein Wachstum beim Umsatz und bereinigten EBITDA erreicht", kommentiert James Q. Crowe, CEO von Level 3. Wir sind der Überzeugung, mit unserem ununterbrochenen Fokus auf die Kundenerfahrung und der starken Nachfrage, die wir auf dem Markt sehen, für ein kontinuierliches Wachstum gut aufgestellt zu sein."

Finanzergebnis

(1) Siehe Übersicht zu nicht-GAAP-konformen Kennzahlen für die Definition und Überleitung zu GAAP-konformen Kennzahlen.

(2) Der Nettoverlust für alle Perioden umfasst Verluste, die auf die Löschung von Schulden entfallen, und berücksichtigt nicht die Ergebnisse, die auf das eingestellte Kohlegeschäft des vierten Quartals 2011 und des ersten Quartals 2011 entfallen.

(3) Bei den Bezugnahmen auf "Pro-forma"-Zahlen wird davon ausgegangen, dass die Global-Crossing-Übernahme am ersten Tag der Periode, auf welche Bezug genommen wird, stattfand.

Umsatz

(1) Siehe Übersicht zu nicht-GAAP-konformen Kennzahlen für die Definition und Überleitung zu GAAP-konformen Kennzahlen.

(2) Umfasst EMEA-Region und öffentlichen Sektor (GB)

(3) Bei den Bezugnahmen auf "Pro-forma"-Zahlen wird davon ausgegangen, dass die Global-Crossing-Übernahme am ersten Tag der Periode, auf welche Bezug genommen wird, stattfand.

Core Network Services

Der Umsatz aus Core Network Services stieg im ersten Quartal 2012 auf 1,382 Mrd. US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von rund 1,2 Prozent auf Basis konstanter Währung.

"Wir waren erfreut, dass sich das Wachstum des Umsatzes aus Core Network Services in diesem Quartal im Vergleich zur Vorperiode verbessert hat", kommentiert Sunit Patel, Executive Vice President und CFO von Level 3. "Wir konnten eine starke Umsatzleistung aus unserem Unternehmenskunden-Geschäft verzeichnen, mit einem Wachstum aus Core Network Services von 3 Prozent auf Basis konstanter Währung im Vergleich zur Vorperiode und 11 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auf der Basis konstanter Währung sank der Umsatz aus Core Network Services in der EMEA-Region im Vergleich zur Vorperiode um 0,8 Prozent, was ebenfalls eine Verbesserung im Vergleich zu den Verschlechterungen im vergangenen Quartal darstellt. Wir sind der Überzeugung, dass das EMEA-Geschäft sich nun stabilisiert hat und von einem Wachstum im Vergleich zur Vorperiode ausgegangen werden kann."

Rechnungsabgrenzungsposten

Der Saldo der Rechnungsabgrenzungsposten betrug zum Ende des ersten Quartals 2012 1,143 Mrd. US-Dollar; zum Ende des vierten Quartals 2011 betrug dieser 1,149 Mrd. US-Dollar.

Umsatzkosten

Die Umsatzkosten sanken im ersten Quartal 2012 auf 657 Mio. US-Dollar und sind somit niedriger als im vierten Quartal 2011 mit 660 Mio. US-Dollar.

Der Rohertrag verbesserte sich im ersten Quartal 2012 auf 58,6 Prozent gegenüber 58,2 Prozent im vierten Quartal 2011.

Vertriebs- und Verwaltungsgemeinkosten (VVGK)

Ausgenommen der Aufwand für Sachbezüge, beliefen sich die VVGK im ersten Quartal 2012 auf 602 Mio. US-Dollar; im vierten Quartal 2011 betrugen sie 648 Mio. US-Dollar. Die VVGK im ersten Quartal 2012 umfassten Integrationskosten i. H. v. 15 Mio. US-Dollar; im vierten Quartal 2011 beliefen sich die Transaktions- und Integrationskosten  auf 62 Mio. US-Dollar.

Die VVGK einschließlich des Aufwands für Sachbezüge betrugen im ersten Quartal 2012 626 Mio. US-Dollar und im vierten Quartal 2011 681 Mio. US-Dollar. Der Aufwand für Sachbezüge betrug 24 Mio. US-Dollar für das erste Quartal 2012 und 33 Mio. US-Dollar für das vierte Quartal 2011.

Bereinigtes EBITDA

Das bereinigte EBITDA stieg im ersten Quartal 2012 im Vergleich zur Vorperiode von 271 Mio. US-Dollar für das vierte Quartal 2011 auf 327 Mio. US-Dollar an. Darin eingeschlossen ist in beiden Perioden der Transaktions- und Integrationsaufwand. Das bereinigte Pro-forma-EBITDA für das erste Quartal 2011 belief sich auf 298 Mio. US-Dollar.

Die bereinigte EBITDA-Marge stieg von 17,2 Prozent im vierten Quartal 2011 auf 20,6 Prozent im ersten Quartal 2012 an.

Konsolidierter Clashflow und Liquidität

Während des ersten Quartals 2012 betrug der Unlevered-Cashflow 14 Mio. US-Dollar, während er im ersten Quartal 2011 einen negativen Pro-forma-Wert von 1 Mio. US-Dollar erreicht hatte.

Der Free-Cashflow erreichte im ersten Quartal 2012 einen negativen Wert von 213 Mio. US-Dollar; im ersten Quartal 2011 betrug der negative Pro-forma-Wert für den Free-Cashflow 207 Mio. US-Dollar. In Übereinstimmung mit dem Vorjahr wird im ersten Quartal aufgrund des Betriebskapitaleinsatzes einschließlich jährlicher Bonuszahlungen, Vorauszahlungen, Wartungsverträge, Immobilien- und Mitarbeiter-Steuerzahlungen ein stärkerer der Free-Cashflow-Einsatz verzeichnet.

Der liquiditätswirksame Zinsaufwand fiel im ersten Quartal 2012 um 66 Mio. US-Dollar höher gegenüber dem vierten Quartal 2011 aus.

Im ersten Quartal 2012 gab Level 3 Financing, Inc. einen Gesamtnennbetrag i. H. v. 900 Mio. US-Dollar seiner 8,625%-Senior-Notes mit Fälligkeit 2020 aus. Im Zusammenhang mit dieser Transaktion nahm Level 3 Financing alle seine im Umlauf befindlichen 9,25%-Senior-Notes mit Fälligkeit 2014 mit einem Gesamtnennbetrag i. H. v. 807 Mio. US-Dollar zurück.

Im selben Quartal schloss das Unternehmen den Tausch seiner im Umlauf befindlichen 15%-Convertible-Senior-Notes mit Fälligkeit 2013 und einem Gesamtnennwert von 100 Mio. US-Dollar gegen insgesamt rund 5,4 Mio. Unternehmensaktien ab.

Seit dem 31. März 2012 verfügt das Unternehmen über einen Barmittelbestand i. H. v. 748 Mio. US-Dollar.

Informationen zur Integration

"Wir haben in diesem Quartal weitere Fortschritte bei unseren Integrationsmaßnahmen gemacht", kommentiert Jeff Storey, President und COO von Level 3. "Wir haben unsere Produkt-Roadmap für 2012 eingeführt und bereits damit begonnen, Services wie CDN sowie die Zusammenarbeit in unserem gesamten übergreifenden Netzwerk zur Verfügung zu stellen. Wir werden die Integration unserer Netzwerk-Assets weiterhin vorantreiben, indem wir unsere Netzwerke stärke vernetzen und die Kosten der Dienstleistungserbringung weiter optimieren. Die Kundenerfahrung bleibt weiterhin unsere Top-Priorität, weswegen wir einen einheitlichen Kundenumfrageprozess etabliert haben, durch den wir die Kundenzufriedenheit genau im Auge behalten können. Ich freue mich, sagen zu können, dass unser Kundenservice laut unserer Kunden auch weiterhin so hochwertig ist, wie sie es von Level 3 gewohnt sind."

Geschäftsaussichten

"Wir werden die Übersicht, die wir bei unserem Konferenzanruf zum vierten Quartal 2011 angeboten haben, erneut anbieten", kommentiert Patel. "Wir erwarten, dass der Umsatz aus den Core Network Services auch im restlichen Jahr im Quartalsvergleich ansteigt. Wir erwarten weiterhin ein 20- bis 25-prozentiges Wachstum des bereinigten EBITDA für das gesamte Jahr 2012 im Vergleich zu einem Ausgangswert von 1,216 Mrd. US-Dollar an bereinigtem Pro-forma-EBITDA für 2011."

"Angesichts der Kapitalmarkttransaktionen, die wir im ersten Quartal abgeschlossen haben, aktualisieren wir unsere Übersicht für den Zinsaufwand für das gesamte Jahr 2012 und erwarten nun GAAP-konforme Zinsaufwendungen i. H. v. rund 730 Mio. US-Dollar sowie liquiditätswirksame Nettozinsaufwendungen i. H. v. rund 675 Mio. US-Dollar. Wir erwarten weiterhin, dass die Kapitalaufwendungen für das ganze Jahr 2012 rund 12 Prozent des Gesamtumsatzes entsprechen werden. Für die restlichen drei Quartale des Jahres 2012 erwarten wir einen positiven Free-Cashflow. Wir bleiben bei unserer Einschätzung der Geschäftsaussichten und erwarten ein Wachstum des Geschäfts im restlichen Jahr 2012."

Informationen zur Konferenzschaltung und Website

Level 3 veranstaltet heute um 09:00 Uhr (ET) eine Telefonkonferenz, um die Unternehmensergebnisse des ersten Quartals 2012 zu erörtern. Die Telefonkonferenz wird live auf der Website von Level 3 unter „Investor Relations" übertragen. Zum Aufrufen der Telefonkonferenz klicken Sie hier: http://lvlt.client.shareholder.com/events.cfm. Wenn Sie nicht über das Internet an der Telefonkonferenz teilnehmen können, dann können Sie sich unter den folgenden Nummern einwählen: 1 877-368-9472 (aus den USA) oder 1 212-231-2908 (internationale Anrufer). Ihre Fragen richten Sie bitte an: [email protected].

Die Telefonkonferenz wird archiviert und auf der Website von Level 3 unter „Investor Relations" zur Verfügung gestellt. Eine Audioaufzeichnung steht ab dem 3. Mai 2012, 13:00 Uhr (ET) und bis zum 3 August 2012, 13:00 Uhr zur Verfügung. Zur Wiedergabe der Audioaufzeichnung wählen Sie bitte die 1 800-633-8284 (Anrufer aus den USA) oder die 1 402-977-9140 (internationale Anrufer); der Konferenzcode lautet 21588027.

Weiterführende Informationen erhalten Sie unter dieser Nummer: 720-888-2502.

Über Level 3 Communications

Level 3 Communications, Inc. (NYSE: LVLT) bietet lokale, nationale und globale Kommunikationsdienstleistungen für Unternehmen, Carrier und Kunden aus dem öffentlichen Sektor an. Das umfassende Portfolio sicherer Managed-Lösungen von Level 3 umfasst Glasfaser- und Infrastrukturlösungen, IP-basierte Sprach- und Datenkommunikation, Großraum-Ethernet-Services, Video- und Content-Übertragung, Rechenzentrumslösungen sowie Cloud-basierte Lösungen. Level 3 betreut Kunden in mehr als 450 Märkten in 45 Ländern über eine globale Service-Plattform, die durch dessen betriebseigenen Glasfasernetzen auf drei Kontinenten und umfassenden Unterwassereinrichtungen vernetzt ist. Weiterführende Informationen erhalten Sie hier: www.level3.com

© Level 3 Communications, LLC. Alle Rechte vorbehalten. Level 3, Level 3 Communications, Level (3), Think Ahead, das Level-3-Logo und das Level-3-Think-Ahead-Logo sind entweder eingetragene Servicemarken oder Servicemarken von Level 3 Communications, LLC und/oder einer seiner Tochtergesellschaften in den Vereinigten Staaten und/oder anderen Ländern. Alle weiteren hier genannten Servicenamen, Unternehmensnamen oder Logos sind Warenzeichen oder Servicemarken ihrer jeweiligen Inhaber. Die Dienstleistungen von Level 3 werden durch Tochtergesellschaften von Level 3 Communications, Inc. erbracht.

Websitezugang und Unternehmensinformationen

Level 3 betreibt eine Unternehmenswebsite auf www.level3.com. Weiterführende Informationen zum Unternehmen finden Sie dort auf den Seiten unter „Investors Relations", zu denen Sie direkt über den folgenden Link gelangen: http://lvlt.client.shareholder.com/. Level 3 nutzt seine Website zur Mitteilung wichtiger Unternehmensinformationen. Auf den „Investor Relations"-Seiten veröffentlicht Level 3 regelmäßig finanzielle Informationen und weitere wichtige Informationen zum Unternehmen, dessen Geschäftstätigkeit, finanzieller Situation und Projekten.

Besucher der „Investors Relations"-Seiten können dort die bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Dokumente von Level 3 aufrufen und ausdrucken. Diese umfassen periodische und aktuelle Geschäftsberichte auf den Formularen 10-K, 10-Q, 8-K und werden, so schnell es für das Unternehmen möglich ist, veröffentlicht, nachdem sie bei der SEC eingereicht wurden.

Ausführungen der Dokumente für jedes Komitee (Audit, Compensation and Nominating and Governance) des Board of Directors von Level 3, dessen Corporate Governance Guidelines, Code of Ethics, Pressemitteilungen sowie Analysten- und Investoren-Konferenzpräsentationen stehen auf den „Investor Relations"-Seiten zur Verfügung.

Beachten Sie bitte, dass die Informationen auf den Websites von Level 3 nur dann Teil eines Dokuments sind , wenn dies ausdrücklich angegeben wird.

Zukunftsbezogene Aussagen (engl. „forward-looking statement")

Einige in dieser Pressemitteilung enthaltene Aussagen sind so genannte "zukunftsbezogene Aussagen" und basieren auf den aktuellen Erwartungen oder Überzeugungen der Geschäftsleitung. Diese zukunftsbezogenen Aussagen enthalten keine Garantien im Hinblick auf zukünftige Leistungen und unterliegen verschiedenen Unwägbarkeiten und anderen Faktoren, von denen viele sich der Kontrolle von Level 3 entziehen, sodass die tatsächlichen Ereignisse wesentlich von dem abweichen könnten, was implizit oder explizit in diesen Aussagen mitgeteilt wird. Zu den wichtigen Faktoren, die Level 3 vom Erreichen der angegebenen Ziele abhalten könnten, zählen unter anderem die Fähigkeit des Unternehmens zu Folgendem: erfolgreiche Integration der "Global Crossing"-Übernahme oder andernfalls die Erwirtschaftung der davon erwarteten Gewinne; Risikomanagement im Hinblick auf die anhaltende Verunsicherung auf dem Weltmarkt; Sicherung zusätzlicher Finanzierungsmittel, insbesondere für den Fall der Verknappung auf den Finanzmärkten; erfolgreicher Umgang mit anhaltenden oder beschleunigten Abwärtsentwicklungen der Marktpreise für Kommunikationsdienstleistungen; die Aufrechterhaltung und Steigerung von Traffic in seinem Netzwerk; Entwicklung und Pflege effektiver Business-Support-Systeme; der erfolgreiche Umgang mit System- und Netzwerkstörungen oder -ausfällen; Entwicklung neuer Services, welche die Kundenanforderungen erfüllen und akzeptable Margen generieren; Anpassung an schnelle technologische Veränderungen, die für die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens nachteilig sein könnten; Schutz geistigen Eigentums und von Eigentumsrechten; Sicherung von Kapazitäten für das Unternehmensnetzwerk von anderen Anbietern und die Kopplung des eigenen Netzwerk an andere Netzwerke zu günstigen Bedingungen; Anbieten eines attraktiven Arbeitsplatzes für qualifizierte Mitarbeiter in der Geschäftsführung und andere Mitarbeiter sowie erfolgreiche Bindung von qualifiziertem Personal an das Unternehmen; erfolgreiche Integration zukünftiger Übernahmen; effektive Handhabung politischer, rechtlicher, regulatorischer, fremde Währungen betreffender Risiken und anderer Risiken, denen das Unternehmen aufgrund seiner umfangreichen internationalen Geschäftstätigkeit ausgesetzt ist; Senkung des Risikos von Eventualverpflichtungen; Erfüllung aller Vertragsbedingungen seiner Schuldverhältnisse. Weiterführende Informationen zu diesen und anderen wichtigen Faktoren finden Sie in den bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Dokumenten von Level 3. Die Aussagen in dieser Pressemitteilung sollten unter Berücksichtigung dieser wichtigen Faktoren betrachtet werden. Level 3 ist nicht dazu verpflichtet, zukunftsbezogene Aussagen zu aktualisieren oder zu ändern, sei es aufgrund der Verfügbarkeit neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder anderer Gründe und lehnt es ausdrücklich ab, eine solche Verpflichtung zu übernehmen.

Level 3 Communications:

Nicht-GAAP-konforme Kennzahlen

Gemäß der Bestimmung G liefert das Unternehmen hiermit eine Überleitung von nicht GAAP-konformen Kennzahlen zu den vergleichbarsten GAAP-Kennzahlen.

Nachfolgend werden die gemäß den in den Vereinigten Staaten allgemein anerkannten Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung (GAAP) gemeldeten Finanzkennzahlen beschrieben und zu jenen Finanzkennzahlen übergeleitet, die mit den unten aufgeführten Positionen genannt und in der begleitenden Pressemitteilung dargestellt werden. Diese Berechnungen wurden nicht auf GAAP-Basis erstellt und sollten daher nicht als GAAP-Alternativen angesehen werden. Entsprechend seiner bisherigen Rechnungslegungspraxis ist das Unternehmen der Ansicht, dass die ergänzende Darstellung dieser Berechnungen aussagekräftige nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen bietet, die Anlegern dabei helfen, wirtschaftliche Tendenzen zu verstehen und zwischen unterschiedlichen Berichtszeiträumen auf einheitlicher Basis zu vergleichen, unabhängig von regelmäßig gemeldeten nicht zahlungswirksamen Aufwendungen und seltenen oder außergewöhnlichen Ereignissen.

Die in dieser Pressemitteilung als „auf Basis konstanter Währung" oder „bei gleichbleibenden Wechselkursen" kalkuliert bezeichneten Kennzahlen sind nicht-GAAP-konforme Kennzahlen, welche die relevanten Informationen bei unverändertem Wechselkurs zwischen zwei zu vergleichenden darstellen. Diese Kennzahlen werden berechnet, indem die bei der Vorbereitung des Finanzergebnisses der vorherigen Periode verwendeten Wechselkurse auf das Finanzergebnis für die darauffolgende Periode angewendet werden.

Konsolidierter Umsatz ist als Gesamtumsatz aus den konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnungen definiert.

Umsatz aus den Core Network Services umfasst den Umsatz aus Serverhousing- und Rechenzentrumsdienstleistungen, Transport- und Glasfaserdienstleistungen, IP- und Datenservices sowie Telefonservices (lokal und unternehmensbezogen).

Rohertrag ($) ist als Gesamtumsatz abzüglich der Umsatzkosten aus den konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnungen definiert.

Rohertrag (%) ist als Rohertrag ($) geteilt durch den Gesamtumsatz definiert. Die Geschäftsführung ist der Überzeugung, dass der Rohertrag eine für Anleger relevante Kennzahl ist, da die Geschäftsführung diese Kennzahl nutzt, um die dem Unternehmen zur Verfügung stehende Marge nach Zahlung seiner Netzwerkservicekosten an Dritte zu ermitteln; es handelt sich demnach im Grunde genommen um eine Kennzahl der Effizienz des Unternehmensnetzwerks.

Bereinigtes EBITDA ist als Nettoertrag (-verlust) aus den konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnungen vor Steuern, Gesamtbetrag anderer Erträge (Aufwendungen), nicht liquiditätswirksamem Wertminderungsaufwand, Abschreibungen von materiellen und immateriellen Gütern, nicht liquiditätswirksamem Aufwand für Aktienvergütung und eingestellten Geschäften definiert.

Bereinigte EBITDA-Marge ist als bereinigtes EBITDA geteilt durch den Gesamtumsatz definiert.

Die Geschäftsführung ist der Ansicht, dass das bereinigte EBITDA und die bereinigte EBITDA-Marge für Anleger aussagekräftige und nützliche Kennzahlen sind, da sie ein wichtiger Bestandteil des unternehmensinternen Berichtswesens und entscheidende, von der Geschäftsführung zur Bewertung der Rentabilität und betrieblichen Performance des Unternehmens sowie für die Entscheidung über die Ressourcenzuteilung verwendete Kennzahlen sind. Die Geschäftsführung glaubt, dass diese Kennzahlen insbesondere in kapitalintensiven Branchen wie der Telekommunikation von Bedeutung sind. Die Geschäftsführung verwendet das bereinigte EBITDA und die bereinigte EBITDA-Marge auch, um die Performance des Unternehmens mit der seiner Wettbewerber zu vergleichen und bestimmte nicht zahlungswirksame und nicht betriebsnotwendige Posten zu streichen, um seine Fähigkeit zur Finanzierung von Kapitalaufwendungen, zur Finanzierung von Wachstum, zur Bedienung von Verbindlichkeiten und zur Bestimmung von Boni von Zeitraum zu Zeitraum immer wieder einheitlich zu bewerten. Aus dem bereinigten EBITDA ausgenommen sind aufgrund des nicht zahlungswirksamen Charakters dieser Posten der nicht zahlungswirksame Wertminderungsaufwand und der nicht zahlungswirksame Aktienvergütungsaufwand. Aus dem bereinigten EBITDA ausgenommen sind weiterhin Zinserträge, Zinsaufwand und Ertragssteuern, da diese Posten mit dem Kapitalisierungs- und Steuersystem des Unternehmens im Zusammenhang stehen. Aus dem bereinigten EBITDA ausgenommen sind auch Aufwendungen für die Abschreibungen von materiellen und immateriellen Gütern, da diese nicht zahlungswirksamen Aufwendungen die Auswirkungen von Kapitalanlagen widerspiegeln, von denen die Geschäftsführung glaubt, dass sie durch freien Cashflow bewertet werden sollten. Aus dem bereinigten EBITDA ausgenommen ist der Gewinn (oder Verlust) aus der Tilgung von Verbindlichkeiten und sonstigen Posten (netto), da diese nicht mit dem primären operativen Geschäft des Unternehmens im Zusammenhang stehen.

Bei der Verwendung nicht GAAP-konformer Finanzkennzahlen gibt es Beschränkungen, wie Schwierigkeiten beim Vergleich von Unternehmen, die ähnliche Performance-Kennzahlen verwenden, deren Berechnungen aber möglicherweise von jenen des Unternehmens abweichen. Darüber hinaus umfasst diese Finanzkennzahl bestimmte entscheidende Posten nicht, wie z. B. Zinserträge, Zinsaufwand, Ertragssteuern, Abschreibungen von materiellen und immateriellen Gütern, nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand, nicht zahlungswirksamen Aktienvergütungsaufwand, den Gewinn (oder Verlust) aus der Tilgung von Verbindlichkeiten und sonstige Nettoerträge (-aufwendungen). Das bereinigte EBITDA und das bereinigte EBITDA plus geschätzte Synergien sollten nicht als Ersatz für andere in Übereinstimmung mit den GAAP-Richtlinien gemeldete Kennzahlen der finanziellen Performance gewertet werden.

Unlevered-Cashflow (Cashflow vor Finanzierungskosten) ist als durch die Geschäftstätigkeit bereitgestellte (oder dafür verwendete) Nettobarmittel abzüglich Kapitalaufwendungen, zuzüglich gezahlter Barmittelzinsen und abzüglich Zinseinnahmen gemäß Offenlegung in der Konzern-Kapitalflussrechnung definiert. Die Geschäftsführung ist der Ansicht, dass der Unlevered-Cashflow eine für Anleger aussagekräftige Kennzahl ist, da sie ein Indikator für die betriebliche Stärke und Leistung des Unternehmens ist und, bei langfristiger Messung, der Geschäftsführung sowie Anlegern ein Gefühl für die dem Unternehmenswachstum und der Fähigkeit des Unternehmen, Barmittel zu generieren, zugrundeliegenden Muster verleiht. Der Unlevered-Cashflow berücksichtigt nicht die für Übernahmen und die Bedienung von Schuld aufgewendeten Barmittel oder die Auswirkung veränderter Wechselkurse auf Barmittel und die Salden von Zahlungsäquivalenten.

Es gibt maßgebliche Einschränkungen bei der Verwendung des Unlevered-Cashflows zur Messung der Performance des Unternehmens im Hinblick auf die Barmittel, da es bestimmte wichtige Poste ausschließt, wie zum Beispiel Tilgungszahlungen und Rückkäufe von langfristigen Verbindlichkeiten, Zinseinnahmen, liquiditätswirksamer Zinsaufwand und für die Finanzierung von Übernahmen aufgewendete Zahlungsmittel einschließlich damit im Zusammenhang stehende Barabschluss- und Integrationskosten. Der Vergleich des Unlevered-Cashflow von Level 3 mit dem einiger seiner Konkurrenten ist möglicherweise nur begrenzt hilfreich, da Level 3 zurzeit aufgrund seiner Nettobetriebsverluste keinen wesentlichen Ertragssteueraufwand verzeichnet und daher einen höheren Cashflow generiert als vergleichbare Unternehmen, die Ertragssteuern zahlen. Zudem kann diese Finanzkennzahl je nach dem Zeitpunkt von Zahlungen im Zusammenhang mit Forderungen und Verbindlichkeiten sowie dem Kapitalaufwand von Quartal zu Quartal variieren. Der Unlevered-Cashflow sollte nicht als Ersatz für die Nettoveränderung bei Barmittel und Zahlungsäquivalenten in der Konzern-Kapitalflussrechnung verwendet werden.

Free-Cashflow ist als durch die Geschäftstätigkeiten bereitgestellten (oder dafür verwendeten) Nettobarmittel abzüglich Kapitalaufwendungen gemäß Offenlegung in der Konzern-Kapitalflussrechnung definiert. Die Geschäftsführung ist der Ansicht, dass der freie Cashflow eine für Anleger aussagekräftige Kennzahlen ist, da sie ein Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens ist, Barmittel zu generieren, um seine Verbindlichkeiten zu bedienen. Aus dem freien Cashflow ausgenommen sind für Übernahmen und Kapitalrückzahlungen verwendete Barmittel und die Auswirkung veränderter Wechselkurse auf Barmittel und die Salden von Zahlungsäquivalenten.

Es gibt maßgebliche Einschränkungen bei der Verwendung des freien Cashflows zur Bewertung der Leistung des Unternehmens, da er bestimmte wesentliche Posten wie Tilgungsleistungen für und Rückkäufe von langfristigen Verbindlichkeiten und für die Finanzierung von Übernahmen aufgewendete Barmitteln nicht berücksichtigt. Ein Vergleich des freien Cashflow von Level 3 mit dem einiger seiner Konkurrenten ist möglicherweise nicht hilfreich, da Level 3 aufgrund der Netto-Betriebsverluste aktuell keine größere Summe an Ertragssteuern zahlt und daher höheren Cashflow generiert als vergleichbare Unternehmen, die Ertragssteuern zahlen. Darüber hinaus unterliegt diese Finanzkennzahl von Quartal zu Quartal Schwankungen infolge des Zeitpunkts von Zahlungen im Zusammenhang mit Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Kapitalaufwendungen. Diese Finanzkennzahlen sollten nicht als Ersatz für die Nettoveränderung von Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in der Konzern-Kapitalflussrechnung verwendet werden.

Kombinierte Pro-forma-Unternehmensergebnisse

Die folgenden Tabellen bilden die kombinierten Pro-forma-Unternehmensergebnisse von Level 3 und Global Crossing für drei Monate mit Stichtag 31. März 2011 ab. Die Tabellen beginnen mit den Ergebnissen aus dem Zeitraum vor der Übernahme in den Spalten "Level 3" und "Global Crossing." Die Spalte "interne Ausbuchungen zwischen Konzerneinheiten" umfassen um die Transaktionen zwischen Level 3 und Global Crossing bereinigte Werte. Die Spalte "Pro-forma-Bereinigungen" umfasst Anpassungen, die aufgrund von Kaufpreisbuchungen und Veränderungen in der Schuldstruktur nach der Übernahme vorgenommen wurden.

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